AXIA7: qué pasó con 50 millones de acciones rescatadas por R$ 2.900 millones y el pago de noviembre

¿La acción AXIA7 desapareció de tu bróker o ya no aparece disponible para la venta? Axia Energia informó a la CVM, en un comunicado del 29 de octubre de 2026, que concluyó la sexta operación de rescate y conversión de las acciones preferenciales clase C (PNC): 50.528.315 acciones AXIA7 fueron rescatadas y canceladas, con un pago de R$ 2.967 millones previsto para el 6 de noviembre, y otras 8.675.378 acciones fueron convertidas en ordinarias (AXIA3) en esa misma fecha. No se perdió dinero; la posición cambió de forma.

AXIA7: ¿qué pasó con mi acción?

El resultado depende de lo que el titular eligió —o no eligió— durante la ventana de manifestación del 26 al 28 de octubre. Quien optó por la conversión ya vio sus AXIA7 transformarse en AXIA3 (acciones ordinarias) en una proporción de uno a uno: 100 PNC se convirtieron en 100 ON, sin costo inmediato. Quien optó por el rescate, o simplemente no se manifestó en el plazo, tiene sus acciones canceladas, y el dinero equivalente a R$ 2.967 millones en total llegará a las cuentas de los titulares el 6 de noviembre.

Entre quienes participaron en esta ronda, el 85,35% de las acciones optó —o fue dirigido automáticamente— por el rescate en efectivo, mientras que el 14,65% restante se convirtió en ordinarias. Esta proporción refleja un perfil de inversor que, en su mayoría, prefirió la liquidez inmediata antes que mantener exposición a la compañía. Es un patrón que se repite en las operaciones anteriores, especialmente entre pequeños inversores que no siguen activamente la relación con inversores (RI) de la empresa.

Un grupo específico no tenía la opción de convertir: los titulares de American Depositary Receipts (ADR), papeles negociados en la bolsa estadounidense que tienen acciones PNC como respaldo. Según el comunicado de Axia Energia, estos inversores recibirán el valor del rescate en un plazo de hasta 7 días hábiles después del 6 de noviembre, a través de Citibank N.A., pero sin la posibilidad de cambiarlas por AXIA3.

Por qué existe la acción AXIA7 y por qué se elimina antes de plazo

AXIA7 es el ticker de las acciones preferenciales clase C (PNC) de Axia Energia. La compañía es la antigua Eletrobras, privatizada en 2022 y rebautizada como Axia Energia en noviembre de 2025. Con ese cambio, los tickers anteriores se modificaron: ELET3 pasó a ser AXIA3 (ordinarias), ELET5 pasó a ser AXIA5 y ELET6 pasó a ser AXIA6. Las PNC —AXIA7— se crearon en la reorganización accionaria de diciembre de 2025, cuando la empresa las distribuyó de forma gratuita, mediante bonificación, a los accionistas que ya tenían una posición.

Los estatutos de la compañía prevén que las PNC se extingan gradualmente: el 4% del total original se convertiría en cada uno de los años entre 2026 y 2030, y el resto se convertiría de forma obligatoria en 2031. Sin embargo, Axia Energia decidió acelerar el proceso. En lugar de esperar el calendario estatutario, la empresa comenzó a ofrecer rescates voluntarios con pagos en efectivo —a precios que reflejan el valor de mercado de los títulos— en rondas periódicas a lo largo de 2026. Quien quiso salir rápido, salió; quien prefirió convertir a AXIA3, lo hizo; y a quien no se manifestó, se le aplicó el rescate automático.

En la práctica, la clase AXIA7 se está reduciendo mucho más rápido de lo que exigían los estatutos. Antes de la primera operación, había más de 600 millones de PNC en circulación. Tras esta sexta ronda, quedan 260,4 millones, menos de la mitad del total original en apenas cinco meses de programa.

Las seis operaciones de 2026: de R$ 30 millones a R$ 2.900 millones por ronda

La primera operación, en junio, fue deliberadamente pequeña: 576.923 acciones y R$ 30 millones, tal como la empresa había anticipado en el hecho relevante que presentó el programa, para poner a prueba la mecánica de custodia y liquidación antes de ampliar la escala. A partir de ahí, el volumen creció en cada ronda. La siguiente tabla registra el historial de las seis operaciones con los datos divulgados en los comunicados al mercado:

Nota: los datos de la segunda y la tercera operación reflejan el volumen aprobado en los hechos relevantes; las demás líneas muestran el resultado efectivo publicado en los comunicados. El total acumulado en pagos de rescate desde junio supera los R$ 15.000 millones, dentro del capital asignable de R$ 11.700 millones declarado en el comunicado de esta sexta ronda, lo que incluye la parte destinada a las operaciones de conversión, que no genera salidas de efectivo. Tras el pago del 6 de noviembre, con el saldo restante de R$ 515 millones todavía disponible en el programa, existe margen para llevar a cabo otra operación.

Cuántas AXIA7 quedan y qué cambia en la estructura de la empresa

Concluida la sexta operación, 260.456.381 acciones PNC siguen en circulación, según el comunicado enviado a la CVM. No es una cifra menor: representa todavía alrededor del 9,5% del total de acciones de la compañía. La nueva estructura de capital de Axia Energia queda de la siguiente manera:

Quien todavía mantenga AXIA7 sigue siendo accionista de Axia Energia, con sus derechos económicos preservados. Sin embargo, el camino trazado es claro: esta clase de acciones va a desaparecer, ya sea a través de futuros rescates voluntarios o mediante la conversión obligatoria prevista en los estatutos para 2031 a más tardar. Cada nueva operación ofrece la misma alternativa: convertir a AXIA3 sin impuestos inmediatos o recibir el dinero y cerrar la posición en PNC.

La diferencia impositiva entre ambas opciones es relevante para quienes tienen ganancias acumuladas. En la conversión, el costo promedio de las PNC se transfiere a las nuevas ordinarias: el inversor pasa a poseer AXIA3 con el mismo precio promedio que tenía en AXIA7, y el impuesto a las ganancias solo se aplica cuando la acción ordinaria se vende con beneficio. En el rescate, el efectivo ingresa en la cuenta, pero quienes compraron las acciones a un precio inferior al valor de recompra pueden tener una ganancia de capital sujeta a declaración mensual.