- El bono estadounidense a 30 años alcanzó el 5,7041%, su nivel más alto en 24 años.
- El movimiento refleja presiones fiscales, inflación persistente y la subida del petróleo.
- Para Brasil, un mayor costo de oportunidad global refuerza la presión sobre los activos de riesgo y el tipo de cambio.
El mercado internacional de renta fija atraviesa un momento de fuerte turbulencia. Informes publicados por Money Times e InfoMoney señalan que el rendimiento del bono a 30 años del Tesoro estadounidense tocó un nivel histórico no visto en más de dos décadas, presionado por los temores fiscales e inflacionarios en Estados Unidos.
¿Qué pasó con los títulos de largo plazo en Estados Unidos?
La liquidación en los mercados mundiales de deuda pública se reanudó con fuerza. Según la información difundida por Money Times, el rendimiento del bono a 30 años de EE. UU. llegó brevemente al 5,7041% antes de la publicación de las actas de la reunión de septiembre de la Reserva Federal. Esta marcada subida revirtió el alivio temporal observado en la sesión anterior y volvió a colocar en el radar del mercado las persistentes preocupaciones sobre el endeudamiento público estadounidense y los precios del petróleo, que volvieron a subir con los futuros del Brent cotizando en torno a los 101,54 dólares por barril.
¿Cómo afecta el alza de los Treasuries a las grandes potencias globales?
El impacto de esta disparada en las tasas de interés largas de Estados Unidos se extiende a las reservas de los grandes acreedores internacionales. Conforme a los datos publicados por el Banco Popular de China (PBoC) y relevados por InfoMoney, las reservas internacionales en moneda extranjera de China disminuyeron en 38.100 millones de dólares en septiembre, para cerrar el mes en 3,4 billones de dólares. Economistas consultados señalan que el fortalecimiento global del dólar y el incremento en los rendimientos de los Treasuries provocaron un efecto de valoración negativo sobre estos activos, mientras que el banco central chino optó por aumentar sus reservas de oro a 77,47 millones de onzas troy finas.
¿Qué cambia esto para quienes invierten en Brasil?
Cuando los títulos más seguros del mundo pagan más del 5% anual durante tres décadas, el costo de oportunidad global se dispara. Para economías emergentes como Brasil, esto significa que el capital extranjero tiende a regresar a Estados Unidos en busca de seguridad, lo que genera una fuerte presión al alza sobre el dólar y exige una cautela redoblada con las inversiones en renta variable y activos de riesgo locales.
¿Qué hay que seguir de cerca a partir de ahora?
Actas del FOMC — Monitorear los próximos pasos y el tono de la Reserva Federal en relación con la inflación y los recortes de tasas de interés.
Comportamiento del petróleo — Seguir la cotización del Brent, dado que las presiones energéticas alimentan el temor inflacionario global.
Tipo de cambio y riesgo local — Observar el reflejo de un dólar fuerte en el mercado interno y el comportamiento del apetito por el riesgo en la B3.
