INTER INFRA FIC FI-INFRA RENDA FIXA CRÉDITO PRIVADO — Fundo incentivado de inversión en infraestructura (Ley 12.431/2011) bajo la modalidad de FONDO DE INVERSIÓN EN CUOTAS (FIC): los estados financieros auditados (Deloitte, ejercicio cerrado al 31/05/2025) muestran que el 99,94% del PN está invertido en cuotas de DOS fondos máster (Inter Infra Master e Inter Infra Master II), los cuales a su vez poseen las obligaciones negociables (*debêntures*) incentivadas. Es decir, es un vehículo *feeder* gestionado por Inter Asset; el cuotapartista no tiene exposición directa a las obligaciones negociables, sino indirecta a través de los fondos máster. Fondo de pequeña capitalización (*small-cap*, R$ 208 millones de PN auditado) con un rendimiento por distribución (*dividend yield*) entre los más altos del grupo de comparables (*peer set*) de FI-Infra. Adaptado a la Resolución CVM 175 el 20/05/2025 (clase única de cuotas).
Segmento: FI-Infra · FIC *master-feeder* (99,94% en cuotas de 2 fondos Inter Infra Master que poseen las obligaciones negociables) · Cotización R$ 74,0 · P/VP 0,8868 · VP/cuota R$ 83,45 · Patrimonio R$ 208,3 Mi · 12.173 partícipes
El BIDB11 (Inter Infra FIC FI-Infra Renda Fixa Crédito Privado) es un fondo inmobiliario del segmento FI-Infra · FIC *master-feeder* (99,94% en cuotas de 2 fondos Inter Infra Master que poseen las obligaciones negociables). INTER INFRA FIC FI-INFRA RENDA FIXA CRÉDITO PRIVADO — Fundo incentivado de inversión en infraestructura (Ley 12.431/2011) bajo la modalidad de FONDO DE INVERSIÓN EN CUOTAS (FIC): los estados financieros auditados (Deloitte, ejercicio cerrado al 31/05/2025) muestran que el 99,94% del PN está invertido en cuotas de DOS fondos máster (Inter Infra Master e Inter Infra Master II), los cuales a su vez poseen las obligaciones negociables (*debêntures*) incentivadas. Es decir, es un vehículo *feeder* gestionado por Inter Asset; el cuotapartista no tiene exposición directa a las obligaciones negociables, sino indirecta a través de los fondos máster. Fondo de pequeña capitalización (*small-cap*, R$ 208 millones de PN auditado) con un rendimiento por distribución (*dividend yield*) entre los más altos del grupo de comparables (*peer set*) de FI-Infra. Adaptado a la Resolución CVM 175 el 20/05/2025 (clase única de cuotas).
Fondo de Inter Asset que otorga préstamos a empresas de infraestructura y transfiere los intereses como renta mensual exenta de impuesto a la renta para las personas físicas. Atención: los títulos de la cartera se encuentran en dos fondos máster y no se divulgan públicamente, lo que exige plena confianza en la gestora.
Esta página reúne el retrato factual del BIDB11 en 2026: qué es el fondo, en qué invierte, cuánto cobra, quién lo administra y cómo llegó hasta aquí. Opinión, nota y recomendación están en el análisis; calendario y proyección en dividendos.
Gestión: Inter Asset Management.
Inter Asset Management es la gestora de recursos de Banco Inter (B3: BIDI11), con activos bajo gestión estimados en más de R$ 30 mil millones. Comparada con BTG Pactual Asset (más de R$ 500 mil millones) o Kinea/Itaú Asset (más de R$ 100 mil millones), es una firma más pequeña y reciente en el segmento de crédito privado e infraestructura, pero cuenta con un historial competitivo en BIDB11 desde su oferta pública inicial (*IPO*) en septiembre de 2021. Diferenciales: distribución cautiva a través de Banco Inter (12 mil cuotapartistas provienen principalmente del segmento minorista de Inter), agilidad en la asignación debido a una base pequeña de PN y desempeño reciente por encima del grupo de comparables (+24,47% en 2025 frente al +9,71% de BDIF11). Puntos de atención: equipo más joven en el segmento de FI-Infra, menor transparencia a través de informes de gestión públicos y dependencia operativa del ecosistema de Banco Inter (Inter DTVM como administradora). Para el cuotapartista persona física, la apuesta implica confiar en la selectividad de la firma en momentos de tensión que aún no se han puesto a prueba por completo en un ciclo macroeconómico completo.FIC (fondo de cuotas): el 99,94% del PN en cuotas de 2 fondos máster Inter Infra (Master ~82,8% + Master II ~17,1%) + 0,06% en operaciones compromisadas. Las obligaciones negociables incentivadas se encuentran en los fondos máster; la cartera subyacente no se divulga en los estados financieros del *feeder*. Estructura confirmada por estados financieros auditados (Deloitte, 31/05/2025).
| Activo | Ubicación | % del PL | Ocupación |
|---|---|---|---|
| Inter Infra Master Fundo de Investimento Incentivado em Infraestrutura Renda Fixa Crédito Privado | — | 82,8% | — |
| Inter Infra Master II Fundo de Investimento Financeiro Incentivado de Investimento em Infraestrutura Renda Fixa | — | 17,1% | — |
| Operaciones de recompra (con respaldo en NTN-B con vencimiento el 01/01/2027) | — | 0,1% | — |
HHI 0,71 — alta (nivel del fondo alimentador).
| Desglose | Participación |
|---|---|
| Por indexador | IPCA+ (a través de másteres, estimado) 87,0% · CDI/Selic 8,0% · Tasa fija (estimado) 5,0% |
P/VP del fondo.
último cierre R$ 74,0 · mínima histórica R$ 68,50 · máxima R$ 98,95 · valor patrimonial por cuota R$ 83,45.
Volumen medio diario (21 sesiones) de R$ 223.900 · media de 12 meses de R$ 200.000.
La liquidez es la mayor restricción operativa del BIDB11. Una posición típica de persona física de R$ 10 mil a 50 mil toma de horas a 1 día para liquidarse sin mover el precio. Las posiciones de R$ 100 mil ya toman ~medio día hábil. R$ 500 mil = ~2 días. R$ 1 millón = ~5 días hábiles con impacto visible. Un inversor de alto patrimonio (>R$ 100 mil en FI-Infra) debe preferir el BDIF11 o el KDIF11.| Período | Qué pasó |
|---|---|
| IPO | Lanzamiento del BIDB11 en la B3 (la bolsa brasileña) como un FI-Infra de gestión activa de Inter Asset enfocado en debentures incentivadas multisectoriales. |
| PRIMEIRO ANO COMPLETO (+4,71%) | El primer año completo del fondo arroja un rendimiento modesto del +4,71% en un entorno de alzas aceleradas de la tasa Selic. |
| ANO POSITIVO (+13,51%) | Rendimiento del +13,51% en 2023 con la tasa Selic estabilizada y el inicio del ciclo de recortes. |
| AÑO EXCEPCIONAL (+17,61%), destacándose del grupo comparable | Rendimiento del +17,61% en 2024 — +23,66 puntos porcentuales por encima del BDIF11 (-6,05%) —, divergencia que lo destaca del grupo comparable. |
| ANO RECORD (+24,47%) | Rendimiento del +24,47% en 2025 — +14,76 puntos porcentuales por encima del BDIF11 (+9,71%) —, consolidando la narrativa de un rendimiento superior (outperformance). |
| DPS ACELERA | La distribución mensual por cuota (DPU) se acelera significativamente — R$ 4,00 distribuidos en 5 meses (promedio de R$ 0,80/mes) , con el último pago en R$ 1,00 (may/26). |