Fondo de fondos (FoF) de Hedge Investments con 22 FIIs en cartera (~50% Hedge, ~50% externos). Pionero en la recompra de cuotas en la industria de fondos inmobiliarios brasileños.
Segmento: Fondo de Fondos (FoF) · Cotización R$ 6,18 · P/VP 0,81 · VP/cuota R$ 7,63 · Patrimonio R$ 1,67 Bi · 89.297 partícipes
El HFOF11 (Hedge TOP FOFII 3 FII) es un fondo inmobiliario del segmento Fondo de Fondos (FoF). Fondo de fondos (FoF) de Hedge Investments con 22 FIIs en cartera (~50% Hedge, ~50% externos). Pionero en la recompra de cuotas en la industria de fondos inmobiliarios brasileños.
Invierte en cuotas de otros 22 FIIs —logística, oficinas, centros comerciales, entre otros— bajo la gestión activa de Hedge Investments, reorganizando la cartera con el tiempo. Atención: la mitad de la cartera está en fondos de la propia gestora, lo que genera un conflicto de intereses estructural.
Esta página reúne el retrato factual del HFOF11 en 2026: qué es el fondo, en qué invierte, cuánto cobra, quién lo administra y cómo llegó hasta aquí. Opinión, nota y recomendación están en el análisis; calendario y proyección en dividendos.
Gestión: Hedge Investments.
Hedge Investments es una de las gestoras con mayor experiencia en FIIs de Brasil, con una plataforma propia de fondos inmobiliarios (HLOG, HREC, HAAA, HGBS, HDOF, HGBL, HPDP, HJCT, HDEL). HFOF11 es su FoF insignia y en 2025 entregó un retorno patrimonial del 26,96% frente al 21,15% del IFIX. Fue pionero en el 1.er programa de recompra de cuotas de la industria de FIIs (canceló 5,93 millones de cuotas hasta mar/26 con un descuento medio del 18,1% sobre el VP, generando R$ 8,3 millones de valor para los cuotapartistas restantes). Puntos negativos: ~50% de la cartera pertenece a fondos propios (conflicto estructural) y la estructura Hedge Opportunities añade opacidad al análisis detallado.| Activo | Ubicación | % del PL | Ocupación |
|---|---|---|---|
| HLOG11 | — | — | — |
| TVRI11 | — | — | — |
| HREC11 | — | — | — |
| HAAA11 | — | — | — |
| HGBS11 | — | — | — |
| GTWR11 | — | — | — |
| RBVA11 | — | — | — |
| HDOF11 | — | — | — |
| CJCT11 | — | — | — |
| HGBL11 | — | — | — |
| HGCR11 | — | — | — |
| HPDP11 | — | — | — |
| BTCI11 | — | — | — |
| HJCT11 | — | — | — |
| HSML11 | — | — | — |
| CBOP11 | — | — | — |
| CEOC11 | — | — | — |
| MCCI11 | — | — | — |
| PVBI11 | — | — | — |
| FVPQ11 | — | — | — |
| CPTS11 | — | — | — |
| HDEL11 | — | — | — |
último cierre R$ 6,18 · valor patrimonial por cuota R$ 7,63.
| Período | Qué pasó |
|---|---|
| INÍCIO | Inicio de actividades en febrero de 2018 como Hedge TOP FOFII 3, con un enfoque en la inversión en cuotas de otros FIIs. |
| INCORPORAÇÕES | Incorporación de dos fondos de la familia Hedge TOP FOFII, consolidando la plataforma de FoF. |
| DESAFIOS | El ciclo de subida de tasas de interés dificultó la materialización de ganancias de capital en los FIIs en cartera. |
| RECUPERAÇÃO PARCIAL | 2023 con un retorno del 25,63% (frente a una tasa CDI del 13%) y 2024 con un retorno bursátil negativo a pesar de la gestión activa. |
| ANO RECORDE | Desdoblamiento 1:10, programa de recompra pionero, rentabilidad patrimonial del 26,96% (frente al 21,15% del IFIX). |
| DPS SOBE + RECOMPRA ACELERA | El DPU sube a R$ 0,060 (+7%) en ene/26 y la recompra se acelera a 2,69 millones de cuotas solo en abril. |