HGRE11 — Patria Escritórios FII

(ex-CSHG Real Estate)

Segmento: Ladrillo - Edificios de Oficinas · Cotización R$ 115,42 · P/VP 0,7871 · VP/cuota R$ 146,64 · Patrimonio R$ 1,73 Bi · 144.538 partícipes · 13 activos

Qué es HGRE11

El HGRE11 (Patria Escritórios FII) es un fondo inmobiliario del segmento Ladrillo - Edificios de Oficinas. (ex-CSHG Real Estate)

Propietario de 13 edificios de oficinas de alto estándar en São Paulo, alquilados a empresas como Totvs y Vivo, que distribuye los alquileres como renta mensual. Atención: parte del rendimiento proviene de la venta de inmuebles y deberá disminuir cuando se agote dicho inventario.

Esta página reúne el retrato factual del HGRE11 en 2026: qué es el fondo, en qué invierte, cuánto cobra, quién lo administra y cómo llegó hasta aquí. Opinión, nota y recomendación están en el análisis; calendario y proyección en dividendos.

Números del HGRE11 en 2026

Patrimonio neto: R$ 1,73 Bi
Valor patrimonial por cuota: R$ 146,64
Número de cotistas: 144.538
Activos en cartera: 13
Área bruta locable: 144.305 m²
Estados: 3
Ocupación: 94,2%
Plazo medio de contratos (años): 4,9

Composición de la cartera

AAA: 17%
A: 58%
BB: 14%
B: 4%
C: 7%

Comisiones

Comisión de administración: 1,0% a.a.
Comisión de performance: Não há
Comisión de custodia: 0,007%

Gestora

Gestión: Patria Investimentos.

Patria Investimentos (ex-Credit Suisse Hedging-Griffo) es la gestora independiente de FIIs más grande de Brasil (R$ 38 mil millones bajo gestión, más de 30 FIIs cotizados). Redujo la vacancia del 14% al 5,8% en 12 meses, cerró la renovación anticipada de Totvs en Sêneca hasta 2033 y continúa con una reciclaje activo (ventas en Faria Lima, Curitiba, Berrini One, Transatlântico). Foco declarado: consolidación en edificios prémium en São Paulo.

No mercado: 37+ anos
Patrimônio: R$ 1,74 Bi
Reducción de Vacancia: -8,2 p.p.

Ver el análisis de la gestora Patria Investimentos →

Precio, P/VP y valor patrimonial

Cuota cotizada con un 12% de descuento sobre el valor patrimonial.

último cierre R$ 115,42 · mínima histórica R$ 93,19 · máxima R$ 213,36 · valor patrimonial por cuota R$ 146,64.

Trayectoria del HGRE11

HGRE11 es uno de los FIIs de oficinas más tradicionales de Brasil, con 18 años de historia desde 2008. El año 2025 fue de giro operativo, con una vacancia que cayó del 14% al 5,8% y un reciclaje agresivo (Faria Lima, Curitiba, Berrini One, Transatlântico). En 2026, el fondo completó el blindaje de sus dos contratos más grandes: Totvs hasta 2033 (Sêneca, 23% de los ingresos) y Vivo hasta 2031 (Chucri Zaidan, 22.810 m², ~23% de los ingresos). El WALE saltó de 3,5 a 4,9 años, eliminando el riesgo binario de vencimientos — a costa de un 21,3% en el alquiler de Totvs. El fondo entra en una fase de previsibilidad contractual.

Período	Qué pasó
FUNDAÇÃO	Oferta pública inicial (IPO) en mayo/2008 como CSHG Real Estate, gestionado por Credit Suisse Hedging-Griffo. Foco inicial en edificios de oficinas en São Paulo.
CRESCIMENTO	Consolidación como uno de los FIIs de oficinas más grandes de Brasil. Diversificación geográfica hacia Río Grande del Sur y Río de Janeiro.
PANDEMIA E DESAFIOS	Impacto del teletrabajo en la ocupación de oficinas. Vacancia elevada y presión sobre los alquileres.
TRANSIÇÃO DE GESTÃO	Transferencia de la gestión de Credit Suisse a Patria Investimentos. Inicio del reciclaje activo del portafolio.
RECUPERAÇÃO ACELERADA	Fuerte reducción de la vacancia y reciclaje agresivo del portafolio.
BLINDAGEM CONTRATUAL	Las renovaciones anticipadas de Totvs y Vivo prorrogan los dos contratos más grandes (46% de los ingresos) y elevan el WALE a 4,9 años.