Anteriormente Fundo de Investimento Imobiliário Comercial Progressivo II — en vigor desde el 9 de junio de 2006 (CNPJ 08.098.114/0001-28). Único FII brasileño de renta urbana 100% concentrado en tiendas C&A; el 89% de los ingresos proviene de un solo inquilino.
Segmento: Ladrillo / Renta Urbana — Tiendas Ancla (Centro Comercial + Calle) · Cotización R$ 86,45 · P/VP 0,9953 · VP/cuota R$ 86,86 · Patrimonio R$ 773 Mi · 785 partícipes · 25 activos
El HSRE11 (HSI Renda Imobiliária FII) es un fondo inmobiliario del segmento Ladrillo / Renta Urbana — Tiendas Ancla (Centro Comercial + Calle). Anteriormente Fundo de Investimento Imobiliário Comercial Progressivo II — en vigor desde el 9 de junio de 2006 (CNPJ 08.098.114/0001-28). Único FII brasileño de renta urbana 100% concentrado en tiendas C&A; el 89% de los ingresos proviene de un solo inquilino.
Renta de C&A consolidada con vencimiento masivo en 2026: ejecución comprobada frente a concentración extrema
Esta página reúne el retrato factual del HSRE11 en 2026: qué es el fondo, en qué invierte, cuánto cobra, quién lo administra y cómo llegó hasta aquí. Opinión, nota y recomendación están en el análisis; calendario y proyección en dividendos.
Gestión: HSI Gestora de Fundos Imobiliários.
HSI - Hemisfério Sul Investimentos es una gestora especializada en bienes raíces institucionales, con un historial relevante de adquisición, desarrollo y venta de activos inmobiliarios en Brasil. En el HSRE11, HSI aplica un modelo característico: disciplina en el reciclaje de la cartera, mediante la venta de activos maduros (tiendas en Tijuca, Av. São João, Nova Iguaçu, São Luís) con una ganancia de capital significativa y utilizando los ingresos para complementar el DPU a través de cuotas mensuales. La competitiva comisión de gestión (0,87% anual sobre el valor de mercado) y la baja rotación del gestor señalan una alineación a largo plazo. El riesgo de la gestión es el opuesto al del BLMG11: aquí el problema no es el gestor, sino la calidad del mandato (rentas de C&A, expuestas hoy a un riesgo de renegociación).Ver el análisis de la gestora HSI Gestora de Fundos Imobiliários →
Cartera de 25 tiendas en 11 estados, con el 89% arrendado a C&A (operaciones en centros comerciales y calles comerciales consolidadas)
| Activo | Ubicación | % del PL | Ocupación |
|---|---|---|---|
| Tienda - Shopping Pátio Belém | Travessa Padre Eutíquio, 1.078 — Belém/PA | — | 1,0% |
| Tienda - Rua Goitacazes (Centro BH) | Rua Goitacazes, 182 — Belo Horizonte/MG | — | 1,0% |
| Tienda - Shopping Del Rey | Av. Pres. Carlos Luz, 3001 — Belo Horizonte/MG | — | 1,0% |
| Tienda - Minas Shopping | Av. Cristiano Machado, 4000 — Belo Horizonte/MG | — | 1,0% |
| Tienda - Pátio Brasil Shopping | Setor Comercial Sul Q.6 — Brasilia/DF | — | 1,0% |
| Tienda - Shopping Curitiba | Rua Brigadeiro Franco, 2300 — Curitiba/PR | — | 1,0% |
| Tienda - Duque de Caxias | Praça Pacificador, 39 — Duque de Caxias/RJ | — | 1,0% |
| Tienda - Shopping Iguatemi Bosque (Fortaleza) | Av. Washington Soares, 85 — Fortaleza/CE | — | 1,0% |
| Tienda - Maceió Shopping | Av. Gustavo Paiva, 2990 — Maceió/AL | — | 1,0% |
| Tienda - Plaza Shopping Niterói | Rua Quinze de Novembro, 8 — Niterói/RJ | — | 1,0% |
| Tienda - Recife (Av. Conde da Boa Vista) | Av. Conde da Boa Vista, 484 — Recife/PE | — | 1,0% |
| Tienda - Rua do Ouvidor (Centro RJ) | Rua do Ouvidor, 186 — Río de Janeiro/RJ | — | 1,0% |
| Tienda - Copacabana (Av. NSra Copacabana) | Av. Nossa Senhora de Copacabana, 749 — Río de Janeiro/RJ | — | 1,0% |
| Garaje Copacabana | Alameda dos Tabajaras, 50 — Río de Janeiro/RJ | — | 1,0% |
| Tienda - Norte Shopping | Av. Dom Helder Câmara, 5474 — Río de Janeiro/RJ | — | 1,0% |
| Tienda - Shopping Iguatemi RJ (Boulevard) | Rua Barão de São Francisco, 236 — Río de Janeiro/RJ | — | 1,0% |
| Tienda - Shopping Barra Salvador | Av. Centenário, 2992 — Salvador/BA | — | 1,0% |
| Tienda - Shopping Center Piedade | Av. Centenário, 2992 — Salvador/BA | — | 1,0% |
| Tienda - Shopping ABC | Av. Pereira Barreto, 42 — Santo André/SP | — | 1,0% |
| Tienda - Vitória (Av. Jerônimo Monteiro) | Av. Jerônimo Monteiro, 1000 — Vitória/ES | — | 1,0% |
| Universidad Unitoledo - Araçatuba | Rua Antonio Afonso de Toledo, 512/465/595 - Jardim Sumaré — Araçatuba/SP | — | 1,0% |
| Tienda - Centro Campinas | Rua Treze de Maio, 520 y Rua Dr. Costa Aguiar, 477 — Campinas/SP | — | 1,0% |
| Tienda - Shopping Pátio Belém | Travessa Padre Eutíquio, 1078 — Belém/PA | — | 1,0% |
HHI 0,795 — extrema.
| Desglose | Participación |
|---|---|
| Por estado | Sudeste 68,3% · Nordeste 21,4% · Centro-Oeste 3,1% · Norte 2,5% · Sul 4,7% |
| Por inquilino | C&A Modas S.A. 89,1% · Unitoledo 5,3% · Gobierno de Espírito Santo 2,3% · Smart Fit 1,6% · Otros (ORO Laser, Riachuelo) 1,7% |
| Por indexador | IPCA 97,3% · IGP-M 2,7% |
último cierre R$ 86,45 · mínima histórica R$ 96,00 · máxima R$ 102,00 · valor patrimonial por cuota R$ 86,86.
Volumen medio diario (21 sesiones) de R$ 30.803 · media de 12 meses de R$ 314.990.038.
Liquidez muy baja: tan solo R$ 30 mil/día en marzo de 2026. Las posiciones superiores a R$ 100 mil requieren varios días para su liquidación. Inversor institucional dominante (el gestor declara como objetivo la pulverización)
| Período | Qué pasó |
|---|---|
| CONSTITUIÇÃO | Constituido como 'FII Comercial Progressivo II' el 9 de junio de 2006. |
| MATURAÇÃO | 12 años consolidando la cartera de renta de C&A con estabilidad operativa. |
| 9ª EMISSÃO PÚBLICA | 9ª emisión pública (1,83 millones de nuevas cuotas a R$ 100/cuota; R$ 183 millones). |
| RENDA ESTÁVEL | DPU oscilando entre R$ 0,54 y R$ 1,18/cuota con un promedio estable cercano a R$ 0,75. |
| RECICLAGEM ATIVA | Inicio del programa de venta de tiendas con bajo desempeño: Tijuca, São Luís, Nova Iguaçu, Av. São João, Centro de São Paulo. |
| ESTABILIZAÇÃO | DPU estabilizado en R$ 0,85/cuota; ganancia de capital proyectada de R$ 25,3 millones (R$ 2,84/cuota) a lo largo del año. |