FII multiestrategia de Kinea/Itaú — cartera híbrida de CRI (54,5%), Inmuebles (30,6%), FIIs (13,4%), Acciones (1,1%) y LCI/Caja. A pesar del nombre, es un FII (no un Fiagro), con mandato de cobertura multidisciplinar para inversores en general. Patrimonio neto de R$ 1,99 mil millones. Vacancia en cero en abr/26.
Segmento: Multiestrategia (Híbrido CRI + Ladrillo + FoF) · Cotización R$ 90,09 · P/VP 0,9113 · VP/cuota R$ 98,86 · Patrimonio R$ 1,94 Bi · 71.399 partícipes · 4 activos
El KNHF11 (Kinea Hedge Fund FII) es un fondo inmobiliario del segmento Multiestrategia (Híbrido CRI + Ladrillo + FoF). FII multiestrategia de Kinea/Itaú — cartera híbrida de CRI (54,5%), Inmuebles (30,6%), FIIs (13,4%), Acciones (1,1%) y LCI/Caja. A pesar del nombre, es un FII (no un Fiagro), con mandato de cobertura multidisciplinar para inversores en general. Patrimonio neto de R$ 1,99 mil millones. Vacancia en cero en abr/26.
Reúne tres fuentes de ingresos exentos: presta dinero para obras mediante títulos de deuda inmobiliaria (CRI), es socio de edificios en Faria Lima y de un centro comercial, e invierte en otros fondos inmobiliarios. Atención: utiliza deuda para ampliar el retorno y parte de la cartera pierde fuerza con la caída de las tasas de interés.
Esta página reúne el retrato factual del KNHF11 en 2026: qué es el fondo, en qué invierte, cuánto cobra, quién lo administra y cómo llegó hasta aquí. Opinión, nota y recomendación están en el análisis; calendario y proyección en dividendos.
Gestión: Kinea Investimentos (Grupo Itaú Unibanco).
KNHF11 es gestionado por Kinea Investimentos (Grupo Itaú Unibanco, más de R$ 100 mil millones bajo gestión), un referente en FIIs y Fiagros. La administradora es Intrag DTVM (Itaú). El diferencial de KNHF es funcionar como un 'fondo de fondos' interno de Kinea —cuatro equipos especializados (CRI, Inmuebles de Ladrillo, FoF, Acciones) operan conjuntamente bajo un mandato de cobertura multidisciplinar. Es la misma marca de los clásicos KNCR11, KNIP11, KNHY11 y de la familia agro (KNCA11, KOPA11, KDOL11). Su comunicación institucional es ejemplar (informes mensuales con estado de resultados detallado, análisis de sensibilidad de la cartera, videos con analistas, panel interactivo). El fondo es joven (feb/2023) —su historial aún está en construcción, pero la asignación ha demostrado pragmatismo (compra de Cidade Matarazzo con un 37% de descuento, reducción de FIIs en alza para generar efectivo).Ver el análisis de la gestora Kinea Investimentos (Grupo Itaú Unibanco) →
| Activo | Ubicación | % del PL | Ocupación |
|---|---|---|---|
| SÃO LUIZ (TORRES I, II Y III) | São Paulo/SP | 28,5% | 100% |
| Carteira de FIIs | — | 9,4% | — |
| Títulos Públicos Federales | — | 7,6% | — |
| Buriti loteos | — | 3,3% | — |
| Trisul proyecto indianapolis | — | 3,0% | — |
| Creditas 151 | — | 2,6% | — |
| CRI OPEA SECURITIZADORA S.A. · 181ª emisión, 1ª serie | — | 2,3% | — |
| MRV 112 | — | 2,3% | — |
| Gs souto 3 | — | 1,9% | — |
| Creditas - 114 | Vários | 1,8% | — |
| Brasol 1 | — | 1,8% | — |
| Gs souto 2 | — | 1,8% | — |
| CRI CANAL COMPANHIA DE SECURITIZACAO · 170ª emisión, 2ª serie | — | 1,8% | — |
| Creditas - 108 | Vários | 1,7% | — |
| Creditas - 109 | Vários | 1,7% | — |
| Creditas - 110 | Vários | 1,7% | — |
| Creditas - 111 | Vários | 1,7% | — |
| Tenda cartera pro soluto 448 | — | 1,7% | — |
| CRI COMPANHIA PROVINCIA DE SECURITIZACA · 151ª emisión, 5ª serie | — | 1,6% | — |
| Creditas 130 | — | 1,5% | — |
| Sao benedito harissa | — | 1,4% | — |
| CRI TRUE SECURITIZADORA S.A. · 260ª emisión, 5ª serie | — | 1,3% | — |
| Blog cds nordeste | — | 1,3% | — |
| Vgri oficinas (SP) | — | 1,3% | — |
| Creditas 154 | — | 1,1% | — |
| Cartera de acciones | — | 1,0% | — |
| MRV pro-soluto 214 | — | 1,0% | — |
| Plaenge 3 | — | 1,0% | — |
| Inventario Residencial Curitiba | Curitiba/PR | 0,9% | — |
| Fgr 1 | — | 0,9% | — |
| CRI OPEA SECURITIZADORA S.A. · 503ª emisión, 1ª serie | — | 0,9% | — |
| Gazit malls | — | 0,8% | — |
| Mrv pro soluto 429 | — | 0,8% | — |
| Tenda cartera pro soluto 265 | — | 0,8% | — |
| CRI TRUE SECURITIZADORA S.A. · 260ª emisión, 4ª serie | — | 0,7% | — |
| Inventario Residencial Jardins, Vila Madalena y Klabin | São Paulo/SP | 0,7% | — |
| CRI COMPANHIA PROVINCIA DE SECURITIZACA · 151ª emisión, 1ª serie | — | 0,6% | — |
| CRI TRUE SECURITIZADORA S.A. · 260ª emisión, 3ª serie | — | 0,6% | — |
| ICNE11 | — | 0,6% | — |
| Bluecap cd itapeva | — | 0,6% | — |
HHI 0,1053 — baja.
último cierre R$ 90,09 · mínima histórica R$ 73,69 · máxima R$ 108,00 · valor patrimonial por cuota R$ 98,86.
| Período | Qué pasó |
|---|---|
| Constituição | Inicio del fondo el 07/02/2023. La 1ª emisión atrae capital para la estrategia híbrida de Kinea —una alternativa a KNCR11 (solo CDI+) y KNHY11 (solo de alto rendimiento / high yield). El DPU promedio en 2023 osciló entre R$ 0,41 (feb/23) y R$ 1,08 (jun/23) durante la fase de asignación. |
| Estabilización del DPU en R$ 0,90 | La política de linearización adopta un DPU de R$ 0,90 al mes durante 12 meses (ene-dic/2024). La cartera madura con las adquisiciones de São Luiz y HL Faria Lima. El patrimonio neto escala a R$ 1,8 mil millones. |
| Step-up DPS | Un ciclo de tasas Selic altas (>14%) y un IPCA acumulado favorecen la cartera vinculada al IPCA+. En may/25 el DPU sube a R$ 1,00 al mes —nivel que se mantiene hasta la actualidad. El fondo continúa escalando sus adquisiciones. |
| Diversificación inmobiliaria | Compras estratégicas: 25% de Shopping Uberaba (R$ 146,24 millones) y 6 unidades residenciales en Cidade Matarazzo (R$ 31 millones con un 37% de descuento). La reserva acumulada alcanza R$ 0,88 por cuota. |
| Escenario desafiante | Inicio del ciclo de recortes de la tasa Selic (-0,25 puntos porcentuales hasta el 14,75% en mar/26). El conflicto entre EE. UU., Israel e Irán eleva el petróleo y la inflación implícita. El resultado oscila (ene/26 R$ 0,95, feb/26 R$ 0,85, mar/26 R$ 1,00), pero el DPU se mantiene en R$ 1,00 gracias a las reservas. |