Fondo de Papel / CRI High Yield con 26 CRI (enfoque audaz, IPCA+ y CDI+) — gestora Rio Bravo Investimentos, IPO 16/12/2020 (CNPJ 37.899.479/0001-50)
Segmento: Papel / CRI High Yield · Cotización R$ 62,28 · P/VP 0,6709 · VP/cuota R$ 92,83 · Patrimonio R$ 176 Mi · 3.428 partícipes
El RBHY11 (Rio Bravo Crédito Imobiliário High Yield FII) es un fondo inmobiliario del segmento Papel / CRI High Yield. Fondo de Papel / CRI High Yield con 26 CRI (enfoque audaz, IPCA+ y CDI+) — gestora Rio Bravo Investimentos, IPO 16/12/2020 (CNPJ 37.899.479/0001-50)
Cartera de CRI de alto devengo de Rio Bravo, con un nombre que ya anuncia la tesis: más intereses a cambio de mayor riesgo de crédito. Esté atento: parte de la cartera se encuentra en situaciones de recuperación de crédito y la renta se ha apoyado en la venta de activos, no solo en los intereses recurrentes.
Esta página reúne el retrato factual del RBHY11 en 2026: qué es el fondo, en qué invierte, cuánto cobra, quién lo administra y cómo llegó hasta aquí. Opinión, nota y recomendación están en el análisis; calendario y proyección en dividendos.
Gestión: Rio Bravo Investimentos Ltda..
Rio Bravo Investimentos es una de las gestoras independientes más antiguas de Brasil —fundada en el año 2000— con R$ 14,1 mil millones en activos bajo gestión (AuM) (40 fondos), incluyendo la familia RBHG11/RBHY11/RBIF11 (crédito inmobiliario/infraestructura) y los fondos de ladrillo RBVA11/RCRB11/RBRS11/TRBL11/RBFM11. En marzo de 2025 adquirió JPP Capital (más de R$ 500 millones en fondos inmobiliarios, 30 mil cuotapartistas) —la primera de una serie de adquisiciones anunciadas por el director Evandro Buccini. Atención: Pátria Investimentos (controladora de RBR desde febrero de 2026) NO controla Rio Bravo; son gestoras competidoras directas con nombres similares.
El equipo gestor del RBHY11 mantiene el mismo perfil desde el IPO (diciembre de 2020) — Marcelo Andrade como responsable de las comunicaciones con el mercado. Historial de rendimiento del fondo: Retorno Total de 102% (valor patrimonial de la cuota + dividendos) y 72% (precio de mercado de la cuota + dividendos) desde el IPO, frente al 69% del IFIX. El gestor publica un guidance semestral consistente desde el 2S/2022 —una señal de transparencia. Auditor: Baker Tilly 4Partners.
Ver el análisis de la gestora Rio Bravo Investimentos Ltda. →
26 CRI + 4 fondos inmobiliarios | 62,4% High Yield + 21,8% Middle Risk + 2,4% Home Equity | LTV medio 47,7% | Devengo CDI+6,0% / IPCA+11,0%
| Activo | Ubicación | % del PL | Ocupación |
|---|---|---|---|
| CRI Planta Inc. I | São Paulo - SP | 8,1% | — |
| CRI Ober | Nova Odessa - SP | 7,6% | — |
| CRI Porto 5 | Rio Grande y Pelotas - RS | 6,9% | — |
| CRI Villa Cambury | São Sebastião - SP | 5,2% | — |
| CRI Amelia Telles | Porto Alegre - RS | 5,2% | — |
| CRI Misa | Jericoacoara - CE | 4,2% | — |
| CRI EKKO Group Serie 48 | Granja Viana - SP | 3,9% | — |
| CRI Villa Art Indaiá Sénior | Caraguatatuba - SP | 3,6% | — |
| CRI EKKO Group Serie 47 | Granja Viana - SP | 3,5% | — |
| CRI Finvest | Sete Lagoas, Vespasiano y Esmeraldas - MG | 3,4% | — |
| CRI Arena MRV | Belo Horizonte - MG | 3,4% | — |
| CRI New Village | Abadia de Goiás - GO | 3,3% | — |
| CRI Spot Diadema (Totus) | Diadema - SP | 3,1% | — |
| CRI Celeste Energia | Cuiabá y Brasnorte - MT | 2,7% | — |
| CRI BRK Laboratório II | Aparecida de Goiânia - GO | 2,6% | — |
| CRI Isdralit | Porto Alegre - RS | 2,4% | — |
| CRI Grupo Rei | Santa Helena - GO | 2,3% | — |
| CRI Nest - Vila Ipojuca | São Paulo - SP | 2,3% | — |
| CRI Ellleven Energy Sénior | Goiás | 2,0% | — |
| CRI Villa Art Indaiá Subordinada | Caraguatatuba - SP | 2,0% | — |
| CRI Progetti Terrace | Cidade Nova - RS | 1,7% | — |
| CRI Invert - Gafisa | São Paulo - SP | 1,4% | — |
| CRI Celeste Energia II | Nobres - MT | 1,3% | — |
| CRI Fazenda Ranchão | Espírito Santo do Pinhal y Jacutinga - MG | 0,8% | — |
| CRI Ellleven Energy Subordinada | Goiás | 0,5% | — |
| CRI Aris - Astir Incorporadora | São Paulo - SP | 0,1% | — |
| PERMUTA LOTE 5 CAMPINAS FII | — | 3,2% | — |
| Fondo inmobiliario Galápagos Recebíveis Imobiliários | — | 0,9% | — |
| Fondo inmobiliario Rio Bravo Crédito High Grade | — | 1,2% | — |
| Fondo inmobiliario Urca Prime Renda | — | 0,1% | — |
HHI 0,045 — moderada.
| Desglose | Participación |
|---|---|
| Por indexador | CDI 41,0% · IPCA 40,2% · Pré-fixada 2,3% · FIIs 5,3% · Caixa 11,2% |
último cierre R$ 62,28 · mínima histórica R$ 73,50 · máxima R$ 105,00 · valor patrimonial por cuota R$ 92,83.
Volumen medio diario (21 sesiones) de R$ 270.938 · media de 12 meses de R$ 290.000.
Baja liquidez para el tamaño del fondo. Una posición de R$ 100 mil toma aproximadamente 1,8 días hábiles; R$ 500 mil toma 9 días; R$ 1 millón toma 18 días. Es compatible con un inversor minorista de largo plazo, pero incompatible con inversores institucionales o negociación activa (trading).
| Período | Qué pasó |
|---|---|
| IPO | Lanzamiento del fondo Rio Bravo Crédito Imobiliário High Yield (RBHY11) el 16/12/2020. |
| RAMPAGEM | Primer semestre con rápida asignación de la caja en CRI. |
| 2ª EMISSÃO | Las cuotas saltan a 1.581.644 (~+163%). |
| 3ª EMISSÃO | Las cuotas alcanzan 1.893.505 — nivel mantenido hasta hoy. |
| 4ª EMISSÃO ABRE | Oferta de la 4ª emisión registrada en la CVM el 08/11/2022. |
| OFERTA CANCELADA | La CVM aprueba la solicitud de revocación y cancelación de la 4ª emisión el 08/02/2023. |
| AJUSTE TAXAS | Modificación del reglamento por acto unilateral de la administradora, sin alterar la comisión total. |
| ESTABILIDADE | La distribución por cuota (DPU) migra de R$ 1,20 (2023) a R$ 1,00 (2024) con la caída de la inflación (IPCA). |
| AQUISIÇÃO JPP | Rio Bravo (controladora de la gestora) adquiere JPP Capital — la primera de una serie de fusiones y adquisiciones (M&A). |
| DPS RECUPERA | La distribución por cuota (DPU) asciende a R$ 1,08 (feb) y R$ 1,10 (mar/2026) tras 13 meses estables en R$ 1,05. |
| ÊNFASE AUDITOR | Los Estados Financieros de 2025 (Baker Tilly) incluyen un párrafo de énfasis: la distribución superó las reservas + el beneficio del ejercicio. |
| HOJE | Cotización R$ 78,07, P/VP 0,86, rendimiento por distribución (dividend yield) 16,01%. Guidance 1S2026: R$ 1,00-1,20. |