Riza Lecci Fundo de Investimento Imobiliário Responsabilidade Limitada — Subclase Sénior (CNPJ 56.212.023/0001-14). Subclase Subordinada cotada bajo el ticker RZLC15 con un 15% de protección sobre la Sénior.
Segmento: Papel Híbrido / Multicategoría (Gestión Activa) · Cotización R$ 1008,45 · P/VP 1,0103 · VP/cuota R$ 998,19 · Patrimonio R$ 162 Mi · 178 partícipes
El RZLC11 (Riza Lecci FII) es un fondo inmobiliario del segmento Papel Híbrido / Multicategoría (Gestión Activa). Riza Lecci Fundo de Investimento Imobiliário Responsabilidade Limitada — Subclase Sénior (CNPJ 56.212.023/0001-14). Subclase Subordinada cotada bajo el ticker RZLC15 con un 15% de protección sobre la Sénior.
Renta CDI+1% con un colchón (buffer) subordinado del 15% — fuerte concentración en desarrollo inmobiliario Direcional
Esta página reúne el retrato factual del RZLC11 en 2026: qué es el fondo, en qué invierte, cuánto cobra, quién lo administra y cómo llegó hasta aquí. Opinión, nota y recomendación están en el análisis; calendario y proyección en dividendos.
Gestión: Riza Allocation Gestora de Recursos.
Riza es una gestora independiente brasileña con una plataforma diversificada de fondos de crédito y renta fija estructurada. En el caso del RZLC11, opera con 6 núcleos integrados (Renta Fija, Direct Lending, Securitización, Agronegocio, Real Estate e Infraestructura), lo que le permite originar oportunidades fuera del canal tradicional de los CRI públicos. La gestora también es cuotapartista preferente en los FII subyacentes (Riza Estia, Riza Kalithea, Riza Terrax), una situación que genera una autoasignación que merece seguimiento, pero que se encuentra dentro del mandato declarado en el Prospecto.Ver el análisis de la gestora Riza Allocation Gestora de Recursos →
⚠️ CARTERA EN REESTRUCTURACIÓN (may/2026) — FII completamente liquidados, 77,5% en Fondos RF a la espera de una nueva asignación
| Activo | Ubicación | % del PL | Ocupación |
|---|---|---|---|
| Fondos de Renta Fija (liquidez postdesinversión) | — | 77,5% | — |
| cri-urba-mrv-2035 | — | 3,2% | — |
| cri-allegra-pacaembu-2027 | — | 2,9% | — |
| cri-solargrid-2038 | — | 2,8% | — |
| cri-youinc-2028 | — | 2,8% | — |
| cri-direcional-senior-2029 | — | 2,3% | — |
| cri-cfl-ii-2028 | — | 1,6% | — |
| cri-prosoluto-i-2030 | — | 1,2% | — |
| cri-direcional-22f-2029 | — | 0,9% | — |
| cri-genial-solar-2036 | — | 0,9% | — |
| cri-porto-ponta-felix-2032 | — | 0,9% | — |
| cri-nm-ksm-log-2029 | — | 0,8% | — |
| cri-prosoluto-23b-2029 | — | 0,7% | — |
| cri-splice-2028 | — | 0,5% | — |
| cri-prosoluto-23b-pequeno | — | 0,1% | — |
HHI 0,387 — alta.
| Desglose | Participación |
|---|---|
| Por indexador | CDI+ 94,9% · IPCA+ 5,9% · INCC+ 1,6% |
La cuota cotiza cerca de la par patrimonial (R$ 1.012,50 de valor patrimonial frente a R$ 1.004,64 de precio de mercado al 13/05/2026). Estructura de cuasi-renta fija: el creador de mercado (market maker) mantiene los precios teóricos cerca del valor patrimonial.
último cierre R$ 1008,45 · mínima histórica R$ 1001,33 · máxima R$ 1015,59 · valor patrimonial por cuota R$ 998,19.
Volumen medio diario (21 sesiones) de R$ 75.000 · media de 12 meses de R$ 90.000.
Liquidez muy baja. Las posiciones superiores a R$ 500 mil exigen ~30 días hábiles o más para su liquidación sin mover el precio de forma significativa. La restricción de Inversor Cualificado alega a los compradores minoristas personas físicas. El creador de mercado mitiga esto, pero no sustituye a un mercado profundo.
| Período | Qué pasó |
|---|---|
| Prospecto Definitivo de la 1.ª Emisión | Aprobación de la oferta inicial de R$ 50 millones (50.000 cuotas a R$ 1.000) por parte de la CVM mediante el procedimiento de registro automático (Resolución CVM 160). Cuotas Sénior (RZLC11) + Subordinadas (RZLC15) — estructura ANBIMA Papel Híbrido Gestión Activa / Multicategoría. |
| Inicio de las actividades del fondo | Fecha oficial de funcionamiento según el Informe Anual. Distribución parcial concluida — R$ 49,6 millones de patrimonio neto inicial. |
| 1.ª distribución pagada (R$ 10,06/cuota) | Primera distribución de la subclase Sénior correspondiente a septiembre de 2024. Rendimiento por distribución (dividend yield) mensual del 1,00% — en línea con el mandato CDI+1%. |
| Mayor distribución por cuota (DPU) histórica: R$ 13,70 (jul/2025) | Mes con mayor distribución en la Sénior — R$ 13,70/cuota (rendimiento por distribución (dividend yield) de 1,35%). Reflejo de la composición de la cartera en un ciclo de tasas Selic altas. |
| 2.ª Emisión concluida — el patrimonio neto se triplica | El patrimonio neto salta de R$ 48,5 millones (sep/25) a R$ 159,6 millones (dic/25). La cantidad de cuotas Sénior pasa de ~46.700 a 135.120. Los recibos emitidos en dic/25 ya se han convertido y se negocian en la B3 a principios de 2026 — mejora la liquidez. |
| Cartera definitiva asignada — 70,3% en Ponte da Liberdade | Capital de la 2.ª emisión asignado íntegramente al FII Ponte da Liberdade (R$ 97,5 millones — 60,9% del patrimonio neto) y otros activos. El mandato Real Estate alcanzó el 86,3% del patrimonio neto frente a la asignación objetivo del 75%. |
| La base de cuotapartistas alcanza los 159 inversores | Desde la base inicial de 5 cuotapartistas en ago/2024 hasta 159 en mar/2026. El crecimiento gradual refleja la barrera del Inversor Cualificado. |
| CAMBIO MATERIAL: Cartera de FII íntegramente liquidada — R$ 125 millones → Fondos RF | Entre marzo y mayo de 2026, el fondo liquidó toda su cartera de FII: Ponte da Liberdade (R$ 97,5 millones, 60,9% del patrimonio neto), Lago da Pedra (R$ 11,9 millones), Riza Estia (R$ 10,6 millones), Riza Terrax (R$ 4 millones) y Riza Kalithea (R$ 2,1 millones). Los recursos (~R$ 125 millones) se estacionaron en Fondos de Renta Fija de liquidez inmediata (ítem 9.4 del Informe de may/2026). El Info |