Ex-SPX SYN Multiestratégia (renombrado en ago/2025). Constituído como Brick 90 en jul/2021 y transferido a SPX en may/2022. CNPJ 43.010.543/0001-00.
Segmento: Multiestrategia / Multicategoría (enfocado en CRI) · Cotización R$ 7,44 · P/VP 0,7915 · VP/cuota R$ 9,4 · Patrimonio R$ 190 Mi · 20.204 partícipes
El SPXS11 (SPX Real Estate Multiestratégia FII) es un fondo inmobiliario del segmento Multiestrategia / Multicategoría (enfocado en CRI). Ex-SPX SYN Multiestratégia (renombrado en ago/2025). Constituído como Brick 90 en jul/2021 y transferido a SPX en may/2022. CNPJ 43.010.543/0001-00.
FII de SPX (administrado por BTG Pactual) con el 72% del patrimonio neto en CRI de desarrollo residencial (combinación CDI+/IPCA+), 13% en cuotas de FII y 13% en caja. Atención: 3.ª emisión de hasta 1,79 mill. de nuevas cuotas anunciada en jul/2026 —exclusiva para inversores cualificados, plazo de hasta 180 días.
Esta página reúne el retrato factual del SPXS11 en 2026: qué es el fondo, en qué invierte, cuánto cobra, quién lo administra y cómo llegó hasta aquí. Opinión, nota y recomendación están en el análisis; calendario y proyección en dividendos.
Gestión: SPX Real Estate Gestão de Recursos.
SPX es una de las gestoras más respetadas de Brasil, fundada por Rogério Xavier (ex-Banco Pactual) en 2010. La división inmobiliaria —hoy SPX Real Estate Gestão de Recursos (renombrada en 2025; antes era 'SPX SYN')— opera el SPXS11 desde may/2022 con mandato multiestrategia. Comisión de gestión 0,80% anual (por debajo de la mediana) y comisión de rendimiento sobre IPCA+IMA-B —estructura alineada con el cuotapartista, pero que redujo el DPU distribuido en ene/feb/abr de 2026. La administración a cargo de BTG Pactual aporta solidez operativa.Ver el análisis de la gestora SPX Real Estate Gestão de Recursos →
Cartera: 72% CRI de desarrollo inmobiliario, 13% cuotas de FII, 2% acciones inmobiliarias, 13% caja en renta fija (jun/26).
| Activo | Ubicación | % del PL | Ocupación |
|---|---|---|---|
| Cartera de CRI de Desarrollo Inmobiliario (24+ operaciones) | — | 72,1% | — |
| Cartera de cuotas de FII (FoF táctico) | — | 13,2% | — |
| Cartera de Acciones Inmobiliarias | — | 2,0% | — |
| Caja en Fondos de Renta Fija | — | 13,0% | — |
HHI 0,59 — alta.
| Desglose | Participación |
|---|---|
| Por estado | Brasil (CRI nacionales — sin desglose detallado) 100,0% |
| Por indexador | CDI 47,0% · IPCA 53,0% |
último cierre R$ 7,44 · mínima histórica R$ 7,10 · máxima R$ 10,30 · valor patrimonial por cuota R$ 9,4.
Volumen medio diario (21 sesiones) de R$ 522.339 · media de 12 meses de R$ 700.000.
Liquidez moderada: media en 2026 de R$ 522 mil/día. Junio fue más flojo (R$ 299 mil/día) debido a una variación estacional. Las posiciones de R$ 100 mil se liquidan en menos de 1 día hábil; R$ 1 millón toma unos 5 días. Es compatible con inversores particulares y cuentas de hasta R$ 1 millón.
| Período | Qué pasó |
|---|---|
| CONSTITUIÇÃO | Fondo constituido por BTG Pactual como 'Brick 90' (estructura inactiva, sin cuotas suscritas). |
| ADESÃO DA SPX | El fondo es renombrado a 'SPX SYN Multiestratégia' y la gestión pasa a SPX Gestão de Recursos. |
| IPO | 1.ª emisión pública: 2 millones de cuotas a R$ 100/cuota (R$ 200 mill.). Coordinación de XP + Genial. |
| 2ª EMISSÃO | Captación adicional de R$ 77,7 mill. (780.708 cuotas a R$ 99,55) totalmente suscrita. |
| DESDOBRAMENTO 1:10 | La cuota se divide en 10 (de ~R$ 100 a ~R$ 10). Los cuotapartistas aumentan un +22% en el mes. |
| ESTABILIZAÇÃO | Año de DPU estable entre R$ 0,091 y R$ 0,101 con asignación progresiva en CRI. |
| REBRAND + CICLO POSITIVO | Cambio de nombre a SPX Real Estate. Beneficio neto +125% frente a 2024 (R$ 29,7 mill.). |
| TAXA DE PERFORMANCE | El cobro de la comisión de rendimiento comprime el DPU en 3 de los primeros 4 meses del año. |