XP CRÉDITO AGRÍCOLA - FUNDO DE INVESTIMENTO NAS CADEIAS PRODUTIVAS AGROINDUSTRIAIS IMOBILIÁRIO - FIAGRO-IMOB. (CNPJ 41.269.527/0001-01). Constituído el 12/08/2021, inicio operacional 04/11/2021. ISIN BRXPCACTF004. Categoría ANBIMA: FIAgro TVM Gestión Activa – TVM.
Segmento: FIAgro Recibibles (Crédito Agrícola) · Cotización R$ 7,16 · P/VP 0,7329 · VP/cuota R$ 9,77 · Patrimonio R$ 445 Mi · 94.254 partícipes
El XPCA11 (XP Crédito Agrícola FIAgro) es un fondo inmobiliario del segmento FIAgro Recibibles (Crédito Agrícola). XP CRÉDITO AGRÍCOLA - FUNDO DE INVESTIMENTO NAS CADEIAS PRODUTIVAS AGROINDUSTRIAIS IMOBILIÁRIO - FIAGRO-IMOB. (CNPJ 41.269.527/0001-01). Constituído el 12/08/2021, inicio operacional 04/11/2021. ISIN BRXPCACTF004. Categoría ANBIMA: FIAgro TVM Gestión Activa – TVM.
No posee inmuebles: presta dinero a ingenios, productores rurales y distribuidores de insumos agrícolas a través de títulos de deuda, distribuyendo los intereses mensuales exentos de impuesto a la renta bajo la gestión de XP. Atención: una buena parte se concentra en azúcar y etanol, un sector que atraviesa un ciclo difícil, y el rendimiento fluctúa debido a los retrasos de los deudores.
Esta página reúne el retrato factual del XPCA11 en 2026: qué es el fondo, en qué invierte, cuánto cobra, quién lo administra y cómo llegó hasta aquí. Opinión, nota y recomendación están en el análisis; calendario y proyección en dividendos.
Gestión: XP Vista Asset Management Ltda..
La XP Vista Asset Management es la división de gestión de fondos inmobiliarios y de crédito estructurado de XP Inc., una de las mayores corredoras y gestoras independientes de Brasil. Forma parte del mismo grupo que XP Investimentos CCTVM (la administradora). La gestora cuenta con un equipo dedicado al crédito agro con disciplina de visitas de campo (Mato Grosso, Paraná, Goiás) y un fuerte enfoque en el seguimiento de cosechas. Historial en XPCA11: superó la crisis de Agrogalaxy en 2024 realizando recortes transparentes en la distribución por cuota (DPU) para reconstituir las reservas, y la restableció a R$ 0,11/cuota a partir de 2025. Limitación: la comisión de performance del 10% sobre el exceso respecto al CDI se activa cuando la alta tasa Selic empuja al CDI cerca de la rentabilidad de la cartera, lo que puede reducir el diferencial (spread) neto para el cuotapartista.Ver el análisis de la gestora XP Vista Asset Management Ltda. →
Portafolio FIAgro de crédito con 72,7% en CRA + 22% en FIDC Agro + 2% en CRI Agro (mar/2026). Sin inmuebles ni participaciones societarias.
| Activo | Ubicación | % del PL | Ocupación |
|---|---|---|---|
| Bloque CRA — Certificados de Recebíveis do Agronegócio | — | 69,7% | — |
| Cuotas de FIDC Agro | — | 15,6% | — |
| Cuotas de otros FIAGROs | — | 10,3% | — |
| CRI Agro (Certificados de Recebíveis Imobiliários con respaldo agro) | — | 1,8% | — |
| Fondos de renta fija (caja para necesidades de liquidez) | — | 3,9% | — |
último cierre R$ 7,16 · valor patrimonial por cuota R$ 9,77.
| Período | Qué pasó |
|---|---|
| Constitución del Fondo | FIAgro registrado el 12/08/2021 con la intención de captar inicialmente R$ 350 millones. |
| Oferta pública inicial (IPO) e inicio operacional | Inicio efectivo el 04/11/2021. Primera distribución de R$ 0,05/cuota el 14/12/2021 (mes parcial). |
| Maduración del portafolio: la distribución por cuota (DPU) sube a R$ 0,14 | Tras 4 meses de aceleración (ramp-up), la distribución por cuota (DPU) alcanza R$ 0,14/cuota, nivel que se mantuvo durante prácticamente todo 2022. |
| Pico histórico de R$ 0,15/cuota | En mar/2023 el fondo distribuyó R$ 0,15/cuota, la mayor distribución de su historia. Un entorno de tasas de interés altas favoreció el rendimiento (carry). |
| Primeros señales de deterioro | La distribución por cuota (DPU) cae a R$ 0,085 en sep/2024 antes del anuncio formal de la crisis de Agrogalaxy. |
| Crisis de Agrogalaxy: recorte severo de la distribución por cuota (DPU) | Agrogalaxy presenta su solicitud de recuperación judicial el 02/12/2024. La distribución por cuota (DPU) cae a R$ 0,04 (oct/24), R$ 0,04 (nov/24) y R$ 0,01 (dic/24) para reconstituir las reservas. Los cuotapartistas sufren una caída de ~88% en los ingresos en 3 meses. |
| Rápida recuperación de la distribución por cuota (DPU) | En ene/2025 el fondo retoma los R$ 0,10/cuota, lo que indica que el impacto de Agrogalaxy fue absorbido. Estabilización en R$ 0,11 a partir de abr/2025. |
| Aumento a R$ 0,12 en ene-feb/2026 | El rendimiento (carry) mejoró con nuevas adquisiciones (UISA, Minerva, Cibra). La distribución por cuota (DPU) sube a R$ 0,12 durante 2 meses antes de volver a R$ 0,11 en mar/2026. |
| Adquisición de CPR Wehrmann + FIDC Agrológica | Estrategia de diversificación geográfica (Cristalina-GO) y mejora de garantías. |
| La distribución por cuota (DPU) de abr/2026 cae a R$ 0,10 | Tras 12 meses en R$ 0,11, la distribución de abr/2026 (pagada el 15/05/2026) se situó en R$ 0,10/cuota, como reflejo de un resultado de caja que sigue bajo presión. El fondo continúa consumiendo caja por encima de los ingresos generados. |
| Adquisición de CRA MBRF + aprobación de los estados financieros de 2025 en la Asamblea General Ordinaria (AGO) | El informe de gestión de may/2026 reporta la adquisición de un CRA MBRF, un nuevo activo que ingresa al portafolio. La Asamblea General Ordinaria (AGO) del 25/05/2026 aprobó los estados financieros del ejercicio 2025. |