CSMC11 — COSMIC FDO DE INV IMOB

Fundo fechado para investidores qualificados — não negociado em bolsa. CNPJ: 41.081.336/0001-03

Recomendação: NÃO APLICÁVEL · Cotação R$ 0,0 · DY 12m 0,0%

Análise e recomendação

O CSMC11 é um fundo fechado para investidores qualificados que não é negociado em bolsa. Por essa razão, métricas como P/VP, DY de mercado e cotação não se aplicam no sentido convencional. O fundo possui portfólio logístico em São Paulo com vacância e inadimplência zeradas, PL de R$ 2,05 bilhões e VP/cota de R$ 1.089,30. O último rendimento distribuído foi de R$ 8,1959 por cota (pago em jan/2026). Por ser um fundo exclusivo/institucional, a recomendação de compra/venda para o investidor pessoa física é inaplicável.

Tese de investimento

O CSMC11 é um fundo fechado de logística exclusivo para investidores qualificados, não negociado em bolsa. Com PL de R$ 2,05 bilhões e VP/cota de R$ 1.089,30, é um dos maiores fundos logísticos do Brasil. O portfólio está concentrado em São Paulo (Mooca, Diadema, Santo Amaro e margens de rodovias), com vacância e inadimplência zeradas. Por sua natureza exclusiva, a tese não é de compra em bolsa, mas de veículo institucional para investidores que buscam exposição a logística de alta qualidade em São Paulo via estrutura privada.

Para quem é

  • Investidores qualificados com acesso a estruturas privadas de FII
  • Institucionais que buscam logística de alta qualidade em São Paulo
  • Perfil que tolera baixíssima liquidez em troca de imóveis premium

Para quem não é

  • Investidor de varejo — fundo não é negociado em bolsa
  • Quem precisa de liquidez — estrutura fechada, sem mercado secundário convencional
  • Quem busca transparência total — dados públicos limitados por ser fundo para qualificados

Pontos de atenção e riscos

Fundo fechado — inacessível ao investidor de varejo

O CSMC11 é um fundo exclusivo para investidores qualificados, com apenas 1 cotista registrado. Não há negociação em bolsa (cotação = R$ 0,00 e valor de mercado = R$ 0). Pessoa física comum não consegue alocar neste fundo pelos canais convencionais.

Portfólio logístico concentrado em São Paulo com 0% de vacância

Os imóveis estão localizados em regiões logísticas estratégicas de São Paulo (Mooca, Diadema, Santo Amaro e margens de rodovias principais). Vacância física e inadimplência zeradas são pontos positivos, mas a concentração geográfica em um único estado é fator de risco relevante.

Análise inicial/lite — dados limitados (últimos 6 meses)

Esta é uma análise de cobertura inicial (lite), baseada apenas nos dados públicos disponíveis nos últimos 180 dias (fonte: StatusInvest). Não foram analisados relatórios gerenciais, demonstrações financeiras auditadas ou documentos CVM/FundosNet detalhados. A análise será aprofundada conforme novos documentos sejam disponibilizados.

Sustentabilidade dos dividendos

Dados insuficientes para análise de sustentabilidade do dividendo. O último rendimento informado foi de R$ 8,1959/cota, pago em 28/01/2026. Para análise detalhada, é necessário acesso aos relatórios do administrador (BRL Trust).

Sobre a gestora

O CSMC11 é administrado pela BRL Trust Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários S.A. (CNPJ: 13.486.793/0001-42). A gestora do fundo não foi divulgada publicamente nas fontes consultadas. Por se tratar de fundo exclusivo/institucional para investidores qualificados, as informações de gestão costumam ser restritas.

Conclusão

O CSMC11 (COSMIC FDO DE INV IMOB) é um fundo fechado de logística exclusivo para investidores qualificados, administrado pela BRL Trust DTVM S.A. Não é negociado em bolsa e conta com apenas 1 cotista registrado — configurando estrutura essencialmente institucional/exclusiva.

O fundo possui fundamentos operacionais sólidos: PL de R$ 2,05 bilhões, VP/cota de R$ 1.089,30, portfólio de armazéns logísticos 100% concentrado em São Paulo (Mooca, Diadema, Santo Amaro e margens de rodovias), com vacância e inadimplência zeradas. O último rendimento distribuído foi de R$ 8,1959/cota, pago em 28/01/2026.

Limitação desta análise: por ser fundo para qualificados, os dados públicos disponíveis são escassos. Não foram analisados relatórios gerenciais, demonstrações financeiras auditadas, composição detalhada do portfólio por ativo ou histórico completo de dividendos. Esta análise lite será aprofundada conforme novos documentos sejam disponibilizados no FundosNet/CVM.

Para o investidor de varejo, o CSMC11 é inacessível: sem negociação em bolsa e restrito a qualificados. Para quem busca exposição a logística em São Paulo pela B3, fundos como GGRC11, XPLG11, LVBI11 e BRCO11 são alternativas líquidas e acessíveis.