DAMT11 — FII Diamante
Fundo de tijolo voltado a shoppings em Curitiba/PR — Shopping Ventura e Shopping Estação. CNPJ: 26.642.727/0001-66
Recomendação: AGUARDAR · Nota 4,5/10 · Cotação R$ 23,21 · P/VP 1,63 · DY 12m 4,1%
Análise e recomendação
O DAMT11 investe em 2 shoppings em Curitiba/PR (Shopping Ventura e Shopping Estação), com P/VP de 1,63 — um dos maiores prêmios sobre o valor patrimonial entre os FIIs de shopping. O DY de apenas 4,1% está bem abaixo da média do segmento, e o histórico de distribuições é muito irregular (12 pagamentos em 2023, 1 em 2024, 1 em 2025). O fundo tem liquidez muito baixa (593 cotistas) e cotação com alta volatilidade (mín. R$ 7,08 a máx. R$ 23,21 nos últimos 12 meses). Pagar prêmio de 63% sobre VP em um fundo com DY baixo e distribuições erráticas exige cautela elevada.
Tese de investimento
O DAMT11 é um FII de tijolo com 2 shoppings em Curitiba/PR (Shopping Ventura e Shopping Estação). O portfólio físico é sólido — 171 mil m² em dois shoppings estabelecidos — mas o fundo negocia com 63% de prêmio sobre o VP e oferece DY de apenas 4,1% com distribuições irregulares. A cotação triplicou nos últimos 12 meses sem fundamentos claros que justifiquem o prêmio. A baixíssima liquidez (593 cotistas) amplifica os riscos de entrada e saída.Para quem é
- Investidores que já conhecem a operação dos shoppings em Curitiba e têm convicção sobre o potencial
- Perfil de longo prazo disposto a enfrentar baixa liquidez
- Quem busca exposição a shoppings paranaenses com estrutura de baixo custo
Para quem não é
- Investidores que precisam de liquidez diária — spread pode ser expressivo
- Quem busca DY competitivo — 4,1% abaixo do CDI e da média dos FIIs
- Perfil conservador que não aceita P/VP elevado e distribuições erráticas
- Quem não tolera volatilidade extrema — variação de 228% no preço em 12 meses
Pontos de atenção e riscos
Análise inicial — base de dados limitada
Esta é uma análise lite, baseada em fontes web públicas (Fundamentus, Rei dos Dividendos) e janela de 180 dias. Não há documentos internos minerados da CVM. Os dados devem ser confirmados em fontes primárias antes de decisões de investimento.P/VP elevado: 63% de prêmio
Com cotação a R$ 23,21 e VP/cota de R$ 14,24, o fundo negocia com 63% acima do valor patrimonial. Prêmio raro e elevado para FIIs de shopping, dificilmente justificado pelos fundamentos reportados.Distribuições muito irregulares
Histórico de pagamentos: 12 proventos em 2023, apenas 1 em 2024 e 1 em 2025. Padrão completamente assimétrico sugere irregularidades operacionais ou mudanças na política de distribuição. DY anual de apenas 4,1%.Liquidez muito baixa
Com apenas 593 cotistas, o DAMT11 tem liquidez extremamente reduzida na B3. A volatilidade de preço confirma: min/max 12m de R$ 7,08 a R$ 23,21 (variação de 228%). Risco de spread e dificuldade de saída.Concentração regional em Curitiba/PR
100% dos ativos em Curitiba/PR: Shopping Ventura e Shopping Estação. Concentração geográfica total aumenta o risco de eventos regionais (econômicos, competitivos ou de infraestrutura) afetarem o portfólio.Taxa de administração muito baixa
Taxa de administração de 0,01% a.a. é excepcional — praticamente zero. Indica estrutura de custos muito enxuta. Vacância de 6,6% está em patamar controlado para shoppings.
Conclusão
O DAMT11 (FII Diamante) possui portfólio físico relevante — dois shoppings consolidados em Curitiba/PR (Shopping Ventura e Shopping Estação) com 171 mil m² de ABL e vacância controlada de 6,6%. A estrutura de custos é extremamente enxuta, com taxa de administração de apenas 0,01% a.a.
Contudo, o fundo apresenta três riscos centrais: (1) P/VP de 1,63 — 63% acima do valor patrimonial — sem evidência de fundamentos que justifiquem o prêmio; (2) distribuições muito irregulares desde 2024, com apenas 1 pagamento por ano em 2024 e 2025; e (3) liquidez extremamente baixa com apenas 593 cotistas e alta volatilidade de preço.
A cotação triplicou nos últimos 12 meses (de ~R$ 7 para ~R$ 23) em movimento que merece investigação mais aprofundada. Esta análise é inicial e lite — uma análise completa com documentos da CVM é recomendada antes de qualquer decisão de investimento.