ERCR11 — Estoque Residencial e Comercial RJ FII

FII ESTOQ RJ — fundo de colocação privada com apenas 9 cotistas e cotas de alto valor unitário (~R$10.644/cota VP), não voltado ao varejo

Recomendação: EVITAR · Nota 4,0/10 · Cotação R$ 15707,85 · P/VP 1,48 · DY 12m 0,0%

Análise e recomendação

O ERCR11 é um fundo de colocação privada com apenas 9 cotistas e cotas de alto valor unitário (VP ~R$10.644/cota), não acessível ao investidor de varejo. Não pagou dividendos nos últimos 12 meses. O segmento de estoque imobiliário residencial/comercial no Rio de Janeiro é de nicho, com dados públicos muito limitados. A ausência de DY, a iliquidez extrema e o perfil institucional tornam este fundo irrelevante para a maior parte dos investidores pessoa física. Análise lite baseada exclusivamente em dados web — sem documentos CVM disponíveis.

Tese de investimento

O ERCR11 é um fundo de colocação privada com perfil institucional, voltado a estoque imobiliário residencial e comercial no Rio de Janeiro. Com apenas 9 cotistas e cotas de alto valor unitário, não é um fundo acessível ou relevante para o investidor de varejo. A ausência de dividendos nos últimos 12 meses, a total iliquidez em bolsa e a escassez de dados públicos tornam qualquer análise aprofundada impossível sem acesso direto aos documentos do fundo.

Para quem é

  • Investidores institucionais com acesso direto ao fundo via colocação privada
  • Quem já é cotista e precisa de referência de análise agregada

Para quem não é

  • Investidor pessoa física de varejo — fundo não acessível em condições normais
  • Quem busca renda mensal — DY 0% nos últimos 12 meses
  • Quem precisa de liquidez — fundo extremamente ilíquido
  • Iniciantes em FIIs — sem transparência pública suficiente para acompanhamento

Pontos de atenção e riscos

Análise inicial lite — dados limitados a fontes web

Esta é uma análise inicial baseada exclusivamente em dados de fontes web (statusinvest, investidor10) dos últimos 6 meses, sem mineração de documentos CVM disponíveis. Fundo ilíquido com histórico público muito limitado. A análise deve ser aprofundada conforme novos documentos forem disponibilizados pela CVM ou pelo administrador.

Sem dividendos nos últimos 12 meses

O ERCR11 não distribuiu rendimentos nos últimos 12 meses. O último pagamento registrado foi de R$ 1.868,75/cota em mai/2024 (competência mai/2024). Não há clareza sobre a causa da suspensão das distribuições.

Fundo de colocação privada — inacessível ao varejo

Com apenas 9 cotistas e 2.376 cotas de valor unitário muito alto (~R$15.707/cota no mercado), o ERCR11 é claramente um fundo institucional/privado. Não há liquidez em bolsa e o fundo não é voltado para pessoa física.

Divergência de P/VP entre fontes

O statusinvest aponta P/VP de 1,48 (cota a R$15.707 vs VP R$10.644), enquanto o investidor10 indica P/VP de 0,47 — divergência substancial provavelmente causada por diferenças na cotação de referência ou data de cálculo do VP. Sem documentos CVM não é possível reconciliar.

Caixa baixo — 1,20% dos ativos

O caixa disponível é de R$ 303.369,81, equivalente a apenas 1,20% dos ativos totais. Em um fundo sem rendimentos recentes, o baixo caixa pode indicar que os ativos imobiliários estão sendo mantidos sem geração de receita relevante.

Sustentabilidade dos dividendos

O ERCR11 não distribuiu rendimentos nos últimos 12 meses. O único registro disponível é o pagamento de R$1.868,75/cota em mai/2024. O caixa atual de R$303 mil é insuficiente para sustentar distribuições relevantes sem monetização do estoque imobiliário. Sem documentos CVM não é possível avaliar a sustentabilidade futura.

Sobre a gestora

A Oliveira Trust atua como gestora e administradora do ERCR11. É um grupo financeiro brasileiro especializado em administração e gestão de recursos, com atuação em FIIs, CRIs e outros ativos estruturados. O fundo tem taxa de administração de apenas 0,10% a.a. — compatível com fundos institucionais/privados de baixa complexidade operacional. Sem dados suficientes para nota de gestora nesta análise lite.

Conclusão

O ERCR11 é um fundo de investimento imobiliário de colocação privada, com apenas 9 cotistas e 2.376 cotas de valor elevado (~R$10.644 VP/cota). O nome — Estoque Residencial e Comercial RJ — indica um fundo focado em manter e monetizar imóveis prontos para venda (estoque) na região do Rio de Janeiro.

Com DY 0% nos últimos 12 meses, PL de R$25,3 Mi e caixa de apenas R$303 mil, o fundo apresenta características de veículo em fase de desinvestimento ou aguardando condições de mercado para venda do estoque. O único pagamento registrado em fontes públicas foi de R$1.868,75/cota em mai/2024.

Esta análise é limitada pela ausência de documentos CVM minerados. A mineração falhou por timeout — típico de fundos ilíquidos e privados com baixíssima movimentação no sistema da CVM. Qualquer conclusão mais profunda exige acesso direto aos relatórios gerenciais e demonstrações financeiras do fundo.

Para o investidor de varejo: o ERCR11 não é um fundo relevante ou acessível. A nota 4/10 reflete a combinação de iliquidez extrema, ausência de DY, perfil privado e dados insuficientes para análise.