O HGCR11 (Pátria Recebíveis Imobiliários FII) distribuiu R$ 0,95 por cota no rendimento de junho/2026, com pagamento em 14 de julho de 2026. Esse é o patamar estável desde janeiro/2026, após dois ajustes para baixo ao longo do segundo semestre de 2025. Com cotação em torno de R$ 91,33, o dividend yield mensal é de aproximadamente 1,04%, o que equivale a um DY anualizado de 11,4% a.a. sobre o preço atual.
O fundo paga dividendos mensais, sem interrupções, há mais de 16 anos — uma das sequências mais longas do mercado de FIIs. A isenção de Imposto de Renda para pessoa física faz com que o rendimento líquido recebido seja exatamente o valor distribuído, sem desconto na fonte.
Entre fevereiro/2024 e setembro/2025, o HGCR11 manteve o DPS em R$ 0,95/cota de forma uniforme, refletindo um ciclo inflacionário favorável para a carteira de CRIs indexados ao IPCA. Esse patamar foi possível porque 84% dos CRIs do fundo são indexados ao IPCA+ com spread médio de 9,0% ao ano — a inflação mais elevada de 2023 e 2024 turbinou o carrego.
Em outubro/2025, com o IPCA desacelerando para 4,26% no acumulado do ano, a gestão Pátria realizou o primeiro corte: o DPS caiu de R$ 1,05 para R$ 1,00/cota (-4,8%). O movimento era previsível para um fundo majoritariamente IPCA+. Em janeiro/2026, veio o segundo corte: R$ 1,00 → R$ 0,95/cota (-5%), onde o dividendo permanece estável há seis meses consecutivos (janeiro a junho/2026).
Vale destacar que entre outubro/2024 e setembro/2025, o fundo elevou transitoriamente o DPS para R$ 1,05/cota — aproveitando o resultado extraordinário da reciclagem dos CRIs GPA (TIR de 13,7%) e o IPCA mais alto daquele período. Quem entrou na cota durante esse ciclo viu um DY mensal acima de 1,1%.
O principal risco para os dividendos do HGCR11 é a trajetória do IPCA. Com 84% da carteira indexada ao IPCA+9,0% ao ano, cada ponto percentual a menos na inflação representa queda direta no rendimento nominal gerado pelos CRIs. O resultado distribuível apurado no primeiro trimestre de 2026 foi de R$ 0,873/cota/mês — abaixo do DPS de R$ 0,95 distribuído. A diferença de R$ 0,077/cota/mês está sendo coberta pela reserva acumulada de R$ 0,55/cota e pela inflação acruada de R$ 1,24/cota.
O HGCR11 é classificado como Papel Híbrido Gestão Ativa (ANBIMA), com exposição predominante ao IPCA+. Com DY de 11,4% a.a. sobre o preço atual, o fundo está na fronteira entre high grade (prioridade em qualidade de crédito) e high yield (prioridade em retorno). A carteira de 44 CRIs tem LTV médio de 44% e garantias robustas — alienações fiduciárias, cessões fiduciárias e fundos de reserva —, o que confere um perfil mais próximo de high grade. Mas o yield elevado reflete o prêmio pelo risco de indexação ao IPCA num cenário de desinflação.
Comparativamente, fundos de CRI puramente CDI+ como KNCR11 entregam DY mais estável mas com menor upside em ciclos inflacionários. O HGCR11 oscila mais, mas compensa quem aguarda o ciclo completo — nos 16 anos de histórico, o retorno acumulado é de 523%, acima do CDI bruto (334%) e do IMA-B (417%) no mesmo período.
A sustentabilidade dos dividendos do HGCR11 no patamar atual de R$ 0,95/cota é classificada como estável no curto prazo, com risco de revisão no 2S/2026. O resultado distribuível de abril/2026 foi de R$ 0,98/cota — ligeiramente acima do DPS — com payout de 97%, o que mostra que o fundo gerou resultado suficiente para honrar a distribuição naquele mês. A reserva de R$ 0,55/cota funciona como colchão para os meses em que o resultado fica abaixo do DPS.
O principal catalisador positivo para os dividendos é a resolução do imóvel Quota: a gestão confirmou no Relatório Gerencial de maio/2026 a conclusão da venda das 8 lajes do Quota Corporate por R$ 100 milhões, com capital sendo realocado em novas posições. Esse evento deve agregar entre R$ 0,15 e R$ 0,20/cota de resultado extraordinário ao longo de 2026.
O risco de queda está ligado à desinflação acelerada. Se o IPCA convergir para 3,5% ou abaixo, o resultado recorrente pode cair para a faixa de R$ 0,88-0,90/cota. Nesse cenário, seria necessário novo ajuste no DPS. O guidance da gestão para o 1º semestre de 2026 é de R$ 0,93-0,95/cota/mês.
Com DPS recorrente de R$ 0,95 e cotação ao redor de R$ 91,33, o dividend yield projetado para os próximos 12 meses é de 11,69% a.a. (cenário base). No cenário otimista — IPCA repicando para 5,5%+ e destravamento do imóvel Quota — o DY pode atingir 12,92% a.a.. No cenário pessimista (IPCA abaixo de 4% e novo corte de DPS), o DY cai para 11,07% a.a.
Em 2026 o HGCR11 pagou R$ 6,7 por cota em 7 competências, média de R$ 0,96 por mês.
| Competência | Rendimento/cota | DY no mês | Preço-base | Data-com | Pagamento |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026-07 | R$ 1,0 | 1,07% | R$ 93,42 | 2026-07-31 | 2026-08-14 |
| 2026-06 | R$ 0,95 | 1,034% | R$ 91,86 | 2026-06-30 | 2026-07-14 |
| 2026-05 | R$ 0,95 | 0,993% | R$ 95,66 | — | 2026-06-15 |
| 2026-04 | R$ 0,95 | 0,953% | R$ 99,68 | 2026-04-30 | 2026-05-15 |
| 2026-03 | R$ 0,95 | 0,988% | R$ 96,18 | — | 2026-04-15 |
| 2026-02 | R$ 0,95 | 0,981% | R$ 96,88 | — | 2026-03-13 |
| 2026-01 | R$ 0,95 | 0,988% | R$ 96,17 | — | 2026-02-13 |
Em 2025 o HGCR11 pagou R$ 12,45 por cota em 12 competências, média de R$ 1,04 por mês.
| Competência | Rendimento/cota | DY no mês | Preço-base | Data-com | Pagamento |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-12 | R$ 1,0 | 1,017% | R$ 98,35 | — | 2026-01-15 |
| 2025-11 | R$ 1,0 | 1,055% | R$ 94,75 | — | 2025-12-12 |
| 2025-10 | R$ 1,0 | 1,088% | R$ 91,87 | — | 2025-11-14 |
| 2025-09 | R$ 1,05 | 1,126% | R$ 93,21 | — | 2025-10-14 |
| 2025-08 | R$ 1,05 | 1,12% | R$ 93,71 | — | 2025-09-12 |
| 2025-07 | R$ 1,05 | 1,141% | R$ 92,0 | — | 2025-08-14 |
| 2025-06 | R$ 1,05 | 1,124% | R$ 93,44 | — | 2025-07-14 |
| 2025-05 | R$ 1,05 | 1,141% | R$ 92,0 | — | 2025-06-13 |
| 2025-04 | R$ 1,05 | 1,105% | R$ 95,04 | — | 2025-05-15 |
| 2025-03 | R$ 1,05 | 1,109% | R$ 94,71 | — | 2025-04-14 |
| 2025-02 | R$ 1,05 | 1,103% | R$ 95,18 | — | 2025-03-18 |
| 2025-01 | R$ 1,05 | 1,154% | R$ 91,0 | — | 2025-02-14 |
Em 2024 o HGCR11 pagou R$ 11,4 por cota em 12 competências, média de R$ 0,95 por mês.
| Competência | Rendimento/cota | DY no mês | Preço-base | Data-com | Pagamento |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024-12 | R$ 0,95 | 1,021% | R$ 93,07 | — | 2025-01-15 |
| 2024-11 | R$ 0,95 | 1,05% | R$ 90,45 | — | 2024-12-13 |
| 2024-10 | R$ 0,95 | 0,987% | R$ 96,27 | — | 2024-11-14 |
| 2024-09 | R$ 0,95 | 0,948% | R$ 100,22 | — | 2024-10-14 |
| 2024-08 | R$ 0,95 | 0,928% | R$ 102,4 | — | 2024-09-13 |
| 2024-07 | R$ 0,95 | 0,921% | R$ 103,14 | — | 2024-08-14 |
| 2024-06 | R$ 0,95 | 0,914% | R$ 103,89 | — | 2024-07-12 |
| 2024-05 | R$ 0,95 | 0,918% | R$ 103,5 | — | 2024-06-14 |
| 2024-04 | R$ 0,95 | 0,915% | R$ 103,83 | — | 2024-05-15 |
| 2024-03 | R$ 0,95 | 0,901% | R$ 105,39 | — | 2024-04-12 |
| 2024-02 | R$ 0,95 | 0,888% | R$ 106,99 | — | 2024-03-14 |
| 2024-01 | R$ 0,95 | 0,898% | R$ 105,8 | 2024-01-31 | 2024-02-16 |
Em 2023 o HGCR11 pagou R$ 13,5 por cota em 12 competências, média de R$ 1,12 por mês.
| Competência | Rendimento/cota | DY no mês | Preço-base | Data-com | Pagamento |
|---|---|---|---|---|---|
| 2023-12 | R$ 1,0 | 0,951% | R$ 105,12 | 2023-12-28 | 2024-01-15 |
| 2023-11 | R$ 1,0 | 0,963% | R$ 103,88 | 2023-11-30 | 2023-12-14 |
| 2023-10 | R$ 1,0 | 0,943% | R$ 106,09 | 2023-10-31 | 2023-11-16 |
| 2023-09 | R$ 1,1 | 1,015% | R$ 108,35 | 2023-09-29 | 2023-10-16 |
| 2023-08 | R$ 1,1 | 1,02% | R$ 107,89 | 2023-08-31 | 2023-09-15 |
| 2023-07 | R$ 1,1 | 1,043% | R$ 105,51 | 2023-07-31 | 2023-08-14 |
| 2023-06 | R$ 1,2 | 1,154% | R$ 104,0 | 2023-06-30 | 2023-07-14 |
| 2023-05 | R$ 1,2 | 1,157% | R$ 103,7 | 2023-05-31 | 2023-06-15 |
| 2023-04 | R$ 1,2 | 1,163% | R$ 103,19 | 2023-04-28 | 2023-05-15 |
| 2023-03 | R$ 1,2 | 1,165% | R$ 102,99 | 2023-03-31 | 2023-04-17 |
| 2023-02 | R$ 1,2 | 1,18% | R$ 101,72 | 2023-02-28 | 2023-03-14 |
| 2023-01 | R$ 1,2 | 1,172% | R$ 102,4 | 2023-01-31 | 2023-02-14 |
Em 2022 o HGCR11 pagou R$ 12,04 por cota em 12 competências, média de R$ 1,0 por mês.
| Competência | Rendimento/cota | DY no mês | Preço-base | Data-com | Pagamento |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022-12 | R$ 1,2 | 1,175% | R$ 102,15 | 2022-12-29 | 2023-01-13 |
| 2022-11 | R$ 1,2 | 1,172% | R$ 102,42 | 2022-11-30 | 2022-12-14 |
| 2022-10 | R$ 1,2 | 1,159% | R$ 103,5 | 2022-10-31 | 2022-11-16 |
| 2022-09 | R$ 1,2 | 1,146% | R$ 104,71 | 2022-09-30 | 2022-10-17 |
| 2022-08 | R$ 1,2 | 1,154% | R$ 104,02 | 2022-08-31 | 2022-09-15 |
| 2022-07 | R$ 1,2 | 1,161% | R$ 103,39 | 2022-07-29 | 2022-08-12 |
| 2022-06 | R$ 1,2 | 1,138% | R$ 105,45 | 2022-06-30 | 2022-07-14 |
| 2022-05 | R$ 1,15 | 1,085% | R$ 105,99 | 2022-05-31 | 2022-06-14 |
| 2022-04 | R$ 0,1 | 0,095% | R$ 105,77 | 2022-04-29 | 2022-05-13 |
| 2022-03 | R$ 0,31 | 0,29% | R$ 106,97 | 2022-03-31 | 2022-04-14 |
| 2022-02 | R$ 1,05 | 1,004% | R$ 104,58 | 2022-02-25 | 2022-03-15 |
| 2022-01 | R$ 1,03 | 0,956% | R$ 107,7 | 2022-01-31 | 2022-02-14 |
Em 2021 o HGCR11 pagou R$ 10,39 por cota em 12 competências, média de R$ 0,87 por mês.
| Competência | Rendimento/cota | DY no mês | Preço-base | Data-com | Pagamento |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-12 | R$ 1,25 | 1,183% | R$ 105,64 | 2021-12-30 | 2022-01-14 |
| 2021-11 | R$ 0,95 | 0,928% | R$ 102,37 | 2021-11-30 | 2021-12-14 |
| 2021-10 | R$ 0,9 | 0,849% | R$ 105,97 | 2021-10-29 | 2021-11-16 |
| 2021-09 | R$ 0,85 | 0,795% | R$ 106,93 | 2021-09-30 | 2021-10-15 |
| 2021-08 | R$ 0,8 | 0,772% | R$ 103,67 | 2021-08-31 | 2021-09-15 |
| 2021-07 | R$ 0,8 | 0,752% | R$ 106,33 | 2021-07-30 | 2021-08-13 |
| 2021-06 | R$ 1,45 | 1,397% | R$ 103,81 | 2021-06-30 | 2021-07-15 |
| 2021-05 | R$ 0,75 | 0,698% | R$ 107,48 | 2021-05-31 | 2021-06-15 |
| 2021-04 | R$ 0,72 | 0,658% | R$ 109,42 | 2021-04-30 | 2021-05-14 |
| 2021-03 | R$ 0,68 | 0,627% | R$ 108,4 | 2021-03-31 | 2021-04-15 |
| 2021-02 | R$ 0,62 | 0,597% | R$ 103,88 | 2021-02-26 | 2021-03-12 |
| 2021-01 | R$ 0,62 | 0,598% | R$ 103,69 | 2021-01-29 | 2021-02-12 |
Em 2020 o HGCR11 pagou R$ 6,13 por cota em 12 competências, média de R$ 0,51 por mês.
| Competência | Rendimento/cota | DY no mês | Preço-base | Data-com | Pagamento |
|---|---|---|---|---|---|
| 2020-12 | R$ 0,73 | 0,718% | R$ 101,64 | 2020-12-30 | 2021-01-15 |
| 2020-11 | R$ 0,52 | 0,52% | R$ 99,93 | 2020-11-30 | 2020-12-14 |
| 2020-10 | R$ 0,52 | 0,517% | R$ 100,64 | 2020-10-30 | 2020-11-16 |
| 2020-09 | R$ 0,48 | 0,466% | R$ 103,02 | 2020-09-30 | 2020-10-15 |
| 2020-08 | R$ 0,48 | 0,462% | R$ 103,83 | 2020-08-31 | 2020-09-15 |
| 2020-07 | R$ 0,48 | 0,48% | R$ 100,02 | 2020-07-31 | 2020-08-14 |
| 2020-06 | R$ 0,48 | 0,442% | R$ 108,62 | 2020-06-30 | 2020-07-14 |
| 2020-05 | R$ 0,56 | 0,541% | R$ 103,43 | 2020-05-29 | 2020-06-12 |
| 2020-04 | R$ 0,6 | 0,613% | R$ 97,85 | 2020-04-30 | 2020-05-15 |
| 2020-03 | R$ 0,6 | 0,62% | R$ 96,84 | 2020-03-31 | 2020-04-15 |
| 2020-02 | R$ 0,6 | 0,526% | R$ 114,06 | 2020-02-28 | 2020-03-13 |
| 2020-01 | R$ 0,08 | 0,068% | R$ 116,91 | 2020-01-31 | 2020-02-14 |
Em 2019 o HGCR11 pagou R$ 5,89 por cota em 12 competências, média de R$ 0,49 por mês.
| Competência | Rendimento/cota | DY no mês | Preço-base | Data-com | Pagamento |
|---|---|---|---|---|---|
| 2019-12 | R$ 0,11 | 0,084% | R$ 130,74 | 2019-12-30 | 2020-01-15 |
| 2019-11 | R$ 0,6 | 0,489% | R$ 122,7 | 2019-11-29 | 2019-12-13 |
| 2019-10 | R$ 0,74 | 0,593% | R$ 124,8 | 2019-10-31 | 2019-11-14 |
| 2019-09 | R$ 0,32 | 0,27% | R$ 118,41 | 2019-09-30 | 2019-10-14 |
| 2019-08 | R$ 0,2 | 0,167% | R$ 119,81 | 2019-08-30 | 2019-09-13 |
| 2019-07 | R$ 0,74 | 0,639% | R$ 115,86 | 2019-07-31 | 2019-08-14 |
| 2019-06 | R$ 0,38 | 0,318% | R$ 119,56 | 2019-06-28 | 2019-07-12 |
| 2019-05 | R$ 0,74 | 0,628% | R$ 117,81 | 2019-05-31 | 2019-06-14 |
| 2019-04 | R$ 0,34 | 0,271% | R$ 125,3 | 2019-04-30 | 2019-05-15 |
| 2019-03 | R$ 0,24 | 0,205% | R$ 116,81 | 2019-03-29 | 2019-04-12 |
| 2019-02 | R$ 0,74 | 0,656% | R$ 112,8 | 2019-02-28 | 2019-03-18 |
| 2019-01 | R$ 0,74 | 0,623% | R$ 118,71 | 2019-01-31 | 2019-02-14 |
Em 2018 o HGCR11 pagou R$ 8,14 por cota em 12 competências, média de R$ 0,68 por mês.
| Competência | Rendimento/cota | DY no mês | Preço-base | Data-com | Pagamento |
|---|---|---|---|---|---|
| 2018-12 | R$ 0,97 | 0,844% | R$ 114,92 | 2018-12-28 | 2019-01-15 |
| 2018-11 | R$ 0,77 | 0,694% | R$ 110,94 | 2018-11-30 | 2018-12-14 |
| 2018-10 | R$ 0,77 | 0,695% | R$ 110,71 | 2018-10-31 | 2018-11-16 |
| 2018-09 | R$ 0,77 | 0,721% | R$ 106,82 | 2018-09-28 | 2018-10-15 |
| 2018-08 | R$ 0,77 | 0,724% | R$ 106,31 | 2018-08-31 | 2018-09-17 |
| 2018-07 | R$ 0,16 | 0,144% | R$ 111,49 | 2018-07-31 | 2018-08-14 |
| 2018-06 | R$ 0,12 | 0,111% | R$ 107,73 | 2018-06-29 | 2018-07-13 |
| 2018-05 | R$ 0,77 | 0,69% | R$ 111,57 | 2018-05-30 | 2018-06-14 |
| 2018-04 | R$ 0,77 | 0,706% | R$ 109,07 | 2018-04-30 | 2018-05-15 |
| 2018-03 | R$ 0,77 | 0,71% | R$ 108,48 | 2018-03-29 | 2018-04-13 |
| 2018-02 | R$ 0,75 | 0,689% | R$ 108,82 | 2018-02-28 | 2018-03-14 |
| 2018-01 | R$ 0,75 | 0,736% | R$ 101,84 | 2018-01-31 | 2018-02-16 |
Em 2017 o HGCR11 pagou R$ 60,44 por cota em 10 competências, média de R$ 6,04 por mês.
| Competência | Rendimento/cota | DY no mês | Preço-base | Data-com | Pagamento |
|---|---|---|---|---|---|
| 2017-12 | R$ 0,73 | 0,703% | R$ 103,79 | 2017-12-28 | 2018-01-15 |
| 2017-11 | R$ 0,73 | 0,715% | R$ 102,04 | 2017-11-30 | 2017-12-14 |
| 2017-10 | R$ 0,73 | 0,705% | R$ 103,52 | 2017-10-31 | 2017-11-16 |
| 2017-09 | R$ 7,25 | 6,787% | R$ 106,83 | 2017-09-29 | 2017-10-16 |
| 2017-08 | R$ 7,0 | 6,571% | R$ 106,53 | 2017-08-31 | 2017-09-15 |
| 2017-07 | R$ 8,0 | 7,284% | R$ 109,82 | 2017-07-31 | 2017-08-14 |
| 2017-06 | R$ 9,0 | 8,504% | R$ 105,83 | 2017-06-30 | 2017-07-14 |
| 2017-05 | R$ 9,0 | 8,71% | R$ 103,33 | 2017-05-31 | 2017-06-14 |
| 2017-04 | R$ 9,0 | 8,425% | R$ 106,83 | 2017-04-28 | 2017-05-15 |
| 2017-03 | R$ 9,0 | 8,71% | R$ 103,33 | 2017-03-31 | 2017-04-17 |
Sim, o HGCR11 distribui rendimentos mensalmente, sem interrupção desde sua criação em dezembro/2009. O último rendimento foi de R$ 0,95/cota, pago em 14 de julho de 2026.
Com DPS de R$ 0,95/cota e cotação de R$ 91,33 (jul/2026), o DY anualizado é de aproximadamente 11,4% a.a. O DY dos últimos 12 meses acumulados está em 12,46%, pois inclui meses com R$ 1,05/cota.
A gestão Pátria sinalizou estabilidade em R$ 0,95/cota para o 1S/2026. O resultado distribuível de abril/2026 foi R$ 0,98/cota, sustentando o patamar. O risco de novo corte existe se o IPCA cair abaixo de 4%, situação que comprimiria o carrego dos CRIs IPCA+.
O pagamento ocorre tipicamente na segunda quinzena do mês seguinte à data-com. No rendimento de junho/2026, a data-com foi 30/06 e o pagamento foi em 14/07/2026.
Em 2025, o HGCR11 distribuiu R$ 0,95/cota de jan a set/2025, depois R$ 1,00/cota de out a dez/2025. O acumulado anual de 2025 foi de aproximadamente R$ 11,55/cota.
O HGCR11 é classificado como Papel Híbrido Gestão Ativa (ANBIMA). Com LTV médio de 44% e garantias robustas, tem perfil mais próximo de high grade, mas entrega DY de ~11,4% a.a. — na fronteira entre as duas categorias.