P/VP · Valor de mercado
VP por cota · Patrimônio
R$ 89,23
R$ 225 Mi
Popularidade
Liquidez diária
Nº de cotistas
8.655
Preço da cota
Dividendos
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Conversa sobre o fundo
Risco e qualidade
Antigo HSI Ativos Financeiros FII (CNPJ 35.360.687/0001-50). Início 04/09/2020, gestão HSI, classificação Anbima 'Papel Híbrido Gestão Ativa'.
Segmento: Papel — CRI Multicategoria (Híbrido com FoF de papel) · Cotação R$ 75,84 · P/VP 0,8499 · VP/cota R$ 89,23 · Patrimônio R$ 225 Mi · 8.655 cotistas
O HSAF11 (HSI Ativos Financeiros FII) é um fundo imobiliário do segmento Papel — CRI Multicategoria (Híbrido com FoF de papel). Antigo HSI Ativos Financeiros FII (CNPJ 35.360.687/0001-50). Início 04/09/2020, gestão HSI, classificação Anbima 'Papel Híbrido Gestão Ativa'.
Empresta dinheiro para empresas de hotelaria, shoppings e residenciais via contratos imobiliários e repassa os juros como renda mensal isenta de IR — a gestora HSI tem mais de 5 anos sem nenhum calote. Fique atento: parte dos contratos é atrelada ao CDI e a renda tende a cair com a Selic em queda.
Esta página é a ficha do HSAF11 em 2026: o que o fundo é, no que investe, quanto cobra, quem administra e como chegou até aqui. Opinião, nota e recomendação ficam na análise; calendário e projeção de rendimento ficam em dividendos.
Gestão: HSI - Gestora de Ativos Financeiros.
A HSI (Hemisfério Sul Investimentos) é gestora reconhecida no mercado imobiliário brasileiro, com presença também nos segmentos logístico (HSLG11) e de incorporação. A HSI Gestora de Ativos Financeiros é o braço dedicado a recebíveis, e o HSAF11 é seu fundo focado em CRIs + FoF de papel. Track record do HSAF11 desde set/2020 mostra 100% de adimplência em todos os CRIs investidos, comunicação trimestral consistente e disciplina de caixa (mantém 14% líquido).
Ver a análise da gestora HSI - Gestora de Ativos Financeiros →
| Ativo | Localização | % do PL | Ocupação |
|---|---|---|---|
| CRI - Hotel Emiliano SP | — | 13,7% | — |
| CRI - Heritage | — | 9,7% | — |
| CRI - Itapê | — | 9,6% | — |
| CRI - Patrimônio (IPCA) | — | 7,8% | — |
| CRI - Beach Park | — | 4,2% | — |
| CRI - Salto | — | 6,4% | — |
| CRI - Creditas (4 séries Home Equity) | — | 5,5% | — |
| CRI - Arena MRV | — | 1,8% | — |
| CRI - Ânima Educação | — | 1,7% | — |
| CRI - YDUQS | — | 1,5% | — |
| CRI - Patrimônio (CDI) | — | 1,2% | — |
| CRI - Due Incorporadora | — | 1,2% | — |
| CRI - GPA | — | 0,4% | — |
| CRI - HBR Multi Ativos | — | 0,3% | — |
| CRI - Wimo (Cota Sênior) | — | 0,2% | — |
| CRI - Dasa Diagnósticos | — | 0,1% | — |
| Kinea Índice de Preços FII | — | 2,3% | — |
| Kinea Rendimentos Imobiliários FII | — | 2,5% | — |
| Mauá Capital Recebíveis Imobiliários FII | — | 1,0% | — |
| Kinea Securities FII | — | 2,2% | — |
| XP Crédito Imobiliário FII | — | 1,4% | — |
| Valora CRI CDI FII | — | 1,4% | — |
| XP Log FII | — | 1,1% | — |
| HSI Logística FII (mesma gestora) | — | 1,1% | — |
| Pátria Crédito Imobiliário Índice de Preços FII | — | 1,0% | — |
| Kinea Unique FII | — | 1,0% | — |
| Renda Fixa (Fundos RF + Disponibilidades) | — | 14,0% | — |
| CRI - Shopping Jaraguá do Sul | — | 5,3% | — |
| CRI - Yakã | — | 2,2% | — |
HSAF11 negocia a 0,89× o valor patrimonial — desconto de 10,6% que está levemente abaixo da mediana de FIIs de papel multicategoria (pares ~0,91). Resultado de mai/2026 foi de R$ 1,10/cota (vs dividendo R$ 0,95), gerando R$ 0,64/cota acumulado.
último fechamento R$ 75,84 · mínima histórica R$ 60,50 · máxima R$ 90,17 · valor patrimonial por cota R$ 89,23.
Liquidez compatível com posições individuais até ~R$ 50 mil. Acima disso, fracionar em 5-10 dias para evitar slippage.
| Período | O que aconteceu |
|---|---|
| IPO — 1ª Emissão | HSI Ativos Financeiros FII inicia operações em 04/09/2020 com R$ 100,00/cota. Captação de ~R$ 90 Mi e 903.158 cotas iniciais. Mandato: CRI + FII + LH/LCI/LIG. Classificação Anbima: Papel Híbrido Gestão Ativa. |
| Cota atinge máxima histórica | Cota negocia a R$ 104,00 na semana de 31/mai/2021 — pico histórico. Selic ainda em 3,5% e mercado de papel em forte expansão. |
| 2ª Emissão — preço R$ 96,84 | Fundo dobra de tamanho: cotas passam de 903 mil para 1,77 Mi (+870 mil cotas), PL salta de R$ 89 Mi para R$ 171 Mi. DPS no período: R$ 1,00/cota. |
| 3ª Emissão — preço R$ 93,31 | Última emissão executada do fundo: cotas passam de 1,77 Mi para 2,53 Mi (+753 mil cotas), PL para R$ 233 Mi. DPS no período: R$ 1,00. Fundo passa a operar com base de cotas estável até hoje. |
| Pagamento extraordinário (R$ 0,30 — provável amortização parcial) | Quebra na sequência de R$ 1,15-1,25/cota: julho/2022 paga apenas R$ 0,30/cota. Possível ajuste técnico ou pagamento parcial — requer leitura cruzada com balancete do mês. |
| 4ª Emissão — preço R$ 87,35 (não executada plenamente) | Fundo aprova 4ª emissão a R$ 85,00/cota (R$ 87,35 com taxa de distribuição). Volume inicial pretendido: R$ 250 Mi. O número de cotas emitidas permaneceu em 2.526.360 desde set/2022 — sinalizando que a oferta não foi executada com volume relevante. Mercado em momento adverso para FIIs de papel (Selic em alta). |
| Recomposição de DPS para R$ 0,80/cota | Após série de meses oscilando entre R$ 0,80 e R$ 0,90, fundo estabiliza em R$ 0,80/cota mensal — patamar mantido até mar/2025. |
| Cota toca mínima histórica (R$ 64,26) | Fundo cai 38% do pico — reflete contexto macro adverso: Selic 13,75% em alta, prêmio de risco para FIIs de papel ampliado, fim de ciclo de captação. Cotação atinge R$ 64,26 em 16/12/2024. |
| Elevação de DPS para R$ 0,95/cota | Fundo eleva distribuição mensal para R$ 0,95 — patamar que se mantém ininterruptamente até mar/2026 (18 meses consecutivos), sinalizando estabilização do resultado de carteira em ambiente de Selic acima de 14%. |
| Atualização de Regulamento (endereço gestora) | Alteração formal: HSI Gestora muda endereço de Faria Lima 3.729 para Av. Pres. Juscelino Kubitschek 1.400. Mudança apenas cadastral, sem impacto operacional. |
| Recuperação extrajudicial do GPA — exposição protegida | GPA anuncia plano de recuperação extrajudicial cobrindo apenas dívidas financeiras sem garantia. CRI - GPA do HSAF11 (0,4% do PL) tem alienação fiduciária de 13 imóveis avaliados em R$ 254 Mi (suporta deságio de até 31,5%) e o devedor imediato é outro FII intermediário, não o GPA. Locações continuam sendo honradas. |
| Início do ciclo de corte da Selic — alocação de ~R$ 24 Mi confirmada | Copom corta Selic para 14,75% em mar/2026. HSI confirma 3 alocações para abril: tranche final do CRI Salto (R$ 6 Mi, CDI+6%, liberada em 06/04), CRI Itapê 2 (R$ 12 Mi, IPCA+9,25%, shopping no Sul) e CRI Residencial (R$ 5 Mi 1ª tranche em abr + R$ 7 Mi em dez, CDI+5,5%). Caixa cai de 14% para ~4% do PL. |
| Rotação concluída — venda de R$ 8,2 Mi em FIIs, 2 novos CRIs no book próprio | A gestora vendeu R$ 8.182.836 em cotas de FIIs durante junho, reduzindo a alocação em Fundos Imobiliários de 17,3% para 13,5% do ativo. Os recursos migraram para o book próprio de CRIs, que passa a incluir o CRI - Shopping Jaraguá do Sul (IPCA+9,25%, 5,3% do PL) e o CRI - Yakã (CDI+5,49%, 2,2% do PL). Spread da carteira: 8,73% a.a. em CRIs IPCA+ (40% do ativo) e 4,73% a.a. em CRIs CDI+ (32%). 100% |
Empresta dinheiro para empresas de hotelaria, shoppings e residenciais via contratos imobiliários e repassa os juros como renda mensal isenta de IR — a gestora HSI tem mais de 5 anos sem nenhum calote. Fique atento: parte dos contratos é atrelada ao CDI e a renda tende a cair com a Selic em queda.