Anteriormente Fundo de Investimento Imobiliário Comercial Progressivo II — em vigor desde 09/06/2006 (CNPJ 08.098.114/0001-28). Único FII brasileiro de renda urbana 100% concentrado em lojas C&A — 89% da receita vem de um locatário só.
Segmento: Tijolo / Renda Urbana — Lojas Âncora (Shopping + Rua) · Cotação R$ 86,45 · P/VP 0,9953 · VP/cota R$ 86,86 · Patrimônio R$ 773 Mi · 785 cotistas · 25 ativos
O HSRE11 (HSI Renda Imobiliária FII) é um fundo imobiliário do segmento Tijolo / Renda Urbana — Lojas Âncora (Shopping + Rua). Anteriormente Fundo de Investimento Imobiliário Comercial Progressivo II — em vigor desde 09/06/2006 (CNPJ 08.098.114/0001-28). Único FII brasileiro de renda urbana 100% concentrado em lojas C&A — 89% da receita vem de um locatário só.
Renda C&A consolidada com vencimento massivo em 2026 — execução comprovada vs concentração extrema
Esta página é a ficha do HSRE11 em 2026: o que o fundo é, no que investe, quanto cobra, quem administra e como chegou até aqui. Opinião, nota e recomendação ficam na análise; calendário e projeção de rendimento ficam em dividendos.
Gestão: HSI Gestora de Fundos Imobiliários.
A HSI - Hemisfério Sul Investimentos é gestora especializada em real estate institucional, com track record relevante de aquisição, desenvolvimento e venda de ativos imobiliários no Brasil. No HSRE11 a HSI executa um modelo característico: disciplina na reciclagem do portfólio, vendendo ativos maduros (lojas de Tijuca, Av. São João, Nova Iguaçu, São Luís) com ganho de capital significativo e usando o ingresso para complementar o DPS via parcelas mensais. A taxa de administração competitiva (0,87% a.a. sobre valor de mercado) e a baixa rotatividade do gestor sinalizam alinhamento de longo prazo. O risco da gestão é o oposto do BLMG11: aqui o problema não é o gestor — é a qualidade do mandato (renda C&A, hoje em risco de renegociação).Ver a análise da gestora HSI Gestora de Fundos Imobiliários →
Portfólio de 25 lojas em 11 estados, 89% locado para C&A (operações em shopping centers e ruas comerciais consolidadas)
| Ativo | Localização | % do PL | Ocupação |
|---|---|---|---|
| Loja - Shopping Pátio Belém | Travessa Padre Eutíquio, 1.078 — Belém/PA | — | 1,0% |
| Loja - Rua Goitacazes (Centro BH) | Rua Goitacazes, 182 — Belo Horizonte/MG | — | 1,0% |
| Loja - Shopping Del Rey | Av. Pres. Carlos Luz, 3001 — Belo Horizonte/MG | — | 1,0% |
| Loja - Minas Shopping | Av. Cristiano Machado, 4000 — Belo Horizonte/MG | — | 1,0% |
| Loja - Pátio Brasil Shopping | Setor Comercial Sul Q.6 — Brasília/DF | — | 1,0% |
| Loja - Shopping Curitiba | Rua Brigadeiro Franco, 2300 — Curitiba/PR | — | 1,0% |
| Loja - Duque de Caxias | Praça Pacificador, 39 — Duque de Caxias/RJ | — | 1,0% |
| Loja - Shopping Iguatemi Bosque (Fortaleza) | Av. Washington Soares, 85 — Fortaleza/CE | — | 1,0% |
| Loja - Maceió Shopping | Av. Gustavo Paiva, 2990 — Maceió/AL | — | 1,0% |
| Loja - Plaza Shopping Niterói | Rua Quinze de Novembro, 8 — Niterói/RJ | — | 1,0% |
| Loja - Recife (Av. Conde da Boa Vista) | Av. Conde da Boa Vista, 484 — Recife/PE | — | 1,0% |
| Loja - Rua do Ouvidor (Centro RJ) | Rua do Ouvidor, 186 — Rio de Janeiro/RJ | — | 1,0% |
| Loja - Copacabana (Av. NSra Copacabana) | Av. Nossa Senhora de Copacabana, 749 — Rio de Janeiro/RJ | — | 1,0% |
| Garagem Copacabana | Alameda dos Tabajaras, 50 — Rio de Janeiro/RJ | — | 1,0% |
| Loja - Norte Shopping | Av. Dom Helder Câmara, 5474 — Rio de Janeiro/RJ | — | 1,0% |
| Loja - Shopping Iguatemi RJ (Boulevard) | Rua Barão de São Francisco, 236 — Rio de Janeiro/RJ | — | 1,0% |
| Loja - Shopping Barra Salvador | Av. Centenário, 2992 — Salvador/BA | — | 1,0% |
| Loja - Shopping Center Piedade | Av. Centenário, 2992 — Salvador/BA | — | 1,0% |
| Loja - Shopping ABC | Av. Pereira Barreto, 42 — Santo André/SP | — | 1,0% |
| Loja - Vitória (Av. Jerônimo Monteiro) | Av. Jerônimo Monteiro, 1000 — Vitória/ES | — | 1,0% |
| Universidade Unitoledo - Araçatuba | Rua Antonio Afonso de Toledo, 512/465/595 - Jardim Sumaré — Araçatuba/SP | — | 1,0% |
| Loja - Centro Campinas | Rua Treze de Maio, 520 e Rua Dr. Costa Aguiar, 477 — Campinas/SP | — | 1,0% |
| Loja - Shopping Pátio Belém | Travessa Padre Eutíquio, 1078 — Belém/PA | — | 1,0% |
HHI 0,795 — extrema.
| Quebra | Participação |
|---|---|
| Por estado | Sudeste 68,3% · Nordeste 21,4% · Centro-Oeste 3,1% · Norte 2,5% · Sul 4,7% |
| Por locatário | C&A Modas S.A. 89,1% · Unitoledo 5,3% · Governo do ES 2,3% · Smart Fit 1,6% · Outros (ORO Laser, Riachuelo) 1,7% |
| Por indexador | IPCA 97,3% · IGP-M 2,7% |
último fechamento R$ 86,45 · mínima histórica R$ 77,96 · máxima R$ 122,40 · valor patrimonial por cota R$ 86,86.
Volume médio diário (21 pregões) de R$ 30.803 · média de 12 meses de R$ 314.990.038.
Liquidez muito baixa — apenas R$ 30 mil/dia em mar/2026. Posições acima de R$ 100k exigem dias para liquidação. Investidor institucional dominante (gestor declara objetivo de pulverização)
| Período | O que aconteceu |
|---|---|
| CONSTITUIÇÃO | Constituído como 'FII Comercial Progressivo II' em 09/06/2006. |
| MATURAÇÃO | 12 anos consolidando o portfólio de renda C&A com estabilidade operacional. |
| 9ª EMISSÃO PÚBLICA | 9ª emissão pública (1,83 mi novas cotas a R$ 100/cota — R$ 183 Mi). |
| RENDA ESTÁVEL | DPS oscilando entre R$ 0,54 e R$ 1,18/cota com média estável próxima a R$ 0,75. |
| RECICLAGEM ATIVA | Início do programa de venda de lojas com baixo desempenho — Tijuca, São Luís, Nova Iguaçu, Av. São João, Centro de São Paulo. |
| ESTABILIZAÇÃO | DPS estabilizado em R$ 0,85/cota; ganho de capital projetado de R$ 25,3 Mi (R$ 2,84/cota) ao longo do ano. |