HUCG11 — FII Hospital Unimed Campina Grande RL

Análise e recomendação

O HUCG11 entrega um caso de investimento de dois lados. No lado positivo: contrato BTS de 20 anos com a Unimed Campina Grande, reajuste anual por IPCA, hospital já operando com vacância 0%, e um DY de ~11% ao ano isento de IR negociando a P/VP de 0,61 (39% de desconto sobre o VP de R$ 128,03). No lado negativo: é um fundo muito pequeno (1.122.000 cotas, apenas 237 cotistas), com um único cotista detendo 21,49%, mono-ativo e mono-locatário, com a fiança bancária de 18 meses ainda não entregue pela locatária e mercado secundário de liquidez praticamente inexistente.

O veredicto é MANTER para quem já tem posição — o contrato longo, indexado e isento sustenta a renda — e AGUARDAR para quem não tem, dado que a liquidez é baixa demais para construir ou desfazer posição com segurança e a garantia contratual segue pendente. Nota 6,0: o BTS de 20 anos puxa para cima, mas a concentração total, o tamanho do fundo e a fiança ausente impedem nota maior.