FII de papel pulverizado em parceria com a fintech Creditas. Carteira 85% Home Equity (empréstimos com garantia de imóvel residencial) + 15% Pro-soluto (MRV/Tenda). 97% IPCA+, prazo médio 14 anos, alavancado em 7,5% via compromissadas reversas.
Segmento: Papel - CRI High Yield Pulverizado · Cotação R$ 8,48 · P/VP 0,9138 · VP/cota R$ 9,28 · Patrimônio R$ 334 Mi · 16.207 cotistas · 49 ativos
O KCRE11 (Kinea Creditas FII) é um fundo imobiliário do segmento Papel - CRI High Yield Pulverizado. FII de papel pulverizado em parceria com a fintech Creditas. Carteira 85% Home Equity (empréstimos com garantia de imóvel residencial) + 15% Pro-soluto (MRV/Tenda). 97% IPCA+, prazo médio 14 anos, alavancado em 7,5% via compromissadas reversas.
Fundo da Kinea (Itaú) que empresta a pessoas físicas com o imóvel como garantia, via a fintech Creditas, e repassa os juros como renda mensal. Fique atento: a inadimplência dos devedores subiu e ainda não voltou ao patamar histórico.
Esta página é a ficha do KCRE11 em 2026: o que o fundo é, no que investe, quanto cobra, quem administra e como chegou até aqui. Opinião, nota e recomendação ficam na análise; calendário e projeção de rendimento ficam em dividendos.
Gestão: Kinea Investimentos (Itaú Unibanco).
A Kinea Investimentos (Grupo Itaú Unibanco) é a maior plataforma de FIIs de papel do Brasil, com R$ 27,8 bi distribuídos em 7 fundos: KNCR11, KNIP11, KNHY11, KNUQ11, KNHF11, KNSC11 e KCRE11. Track record forte em CRI corporativo (passou pandemia + Selic 13,75% + Selic 15% sem default material). O KCRE11 é o experimento high yield pulverizado da casa: parceria com a fintech Creditas para acessar Home Equity (empréstimo com garantia de imóvel para PF), segmento que nem KNCR11 nem KNIP11 tocam. Administração da Intrag DTVM (62.418.140/0001-31, do próprio Itaú) garante integração vertical Kinea + Intrag + Itaú custódia. Pontos fortes: equipe profissional, diligência rigorosa, dashboards interativos no site. Atenção: KCRE11 só tem 4 anos de track record (lançado 18/01/2022) — ainda não passou por ciclo completo de inadimplência alta em Home Equity.Ver a análise da gestora Kinea Investimentos (Itaú Unibanco) →
| Ativo | Localização | % do PL | Ocupação |
|---|---|---|---|
| Carteira CRI Creditas Home Equity Sênior | — | — | — |
| Carteira CRI Creditas Home Equity Mezanino | — | — | — |
| CRI Pro-soluto MRV (séries 153, 154, 178, 224, 429) | — | — | — |
| CRI Pro-soluto Tenda (série 142) | — | — | — |
último fechamento R$ 8,48 · mínima histórica R$ 7,65 · máxima R$ 10,16 · valor patrimonial por cota R$ 9,28.
| Período | O que aconteceu |
|---|---|
| Lançamento (jan/22) | Fundo lançado em 18/01/2022 sob a tese de acessar Home Equity da Creditas via CRI pulverizado. Primeira emissão de 36 milhões de cotas a R$ 10 (PL inicial R$ 360 mi). |
| Crise da Creditas | A Creditas enfrentou crise de funding global (taxa de juros americana subiu, VC cortou crédito a fintechs). Demitiu ~30% do quadro e reestruturou operação. KCRE11 sofreu marcação a mercado negativa, cota chegou a cair abaixo de R$ 8 (P/VP < 0,80). |
| Recuperação | Creditas voltou ao lucro, ciclo de Selic alta no Brasil sustentou o IPCA+ da carteira. Cota recuperou para R$ 9,00-9,50. Inadimplência 91+ se manteve em torno de 2,0-2,5% durante todo o ano. |
| Pré-pagamentos altos | Selic voltou a subir (12,25% → 14,75%). Pré-pagamentos extraordinários atingiram 2,0x-2,4x do esperado em alguns meses (mai/25, jul/25). DPS oscilou de R$ 0,08 a R$ 0,14. Inadimplência começou a subir no 2º semestre (2,0% jul → 4,0% set/25). |
| Estabilização e recuperação do DPS | Inadimplência caiu para 3,0-3,3% em fev-mar/26. DPS de jan/26 e fev/26 ficou em R$ 0,08, voltou para R$ 0,10 em mar/26 e recuperou para R$ 0,11 em abr/26 e mai/26 (pagos em 14/05 e 12/06). Carteira recebeu novos investimentos (R$ 11,2 mi em mar/26 nas séries 152 e 154). Cotação se mantém em R$ 8,90-9,40. |