LAFI11 — Lavoura I FIAGRO Imobiliário

O que é o LAFI11

O LAFI11 (Lavoura I FIAGRO Imobiliário) é um fundo imobiliário do segmento FIAGRO / Imóveis Rurais (Agronegócio). FIAGRO de imóveis rurais via sale-leaseback com opção de recompra pelo arrendatário. Administrado e gerido pela BR Capital DTVM S.A.

3 fazendas em PR e SP, laudo R$ 144,4 Mi vs VP R$ 86,7 Mi, resultado crescente, liquidez baixa — adequado para diversificação tática de 3-5% do portfólio

Esta página é a ficha do LAFI11 em 2026: o que o fundo é, no que investe, quanto cobra, quem administra e como chegou até aqui. Opinião, nota e recomendação ficam na análise; calendário e projeção de rendimento ficam em dividendos.

Números do LAFI11 em 2026

• Patrimônio líquido: R$ 93,5 Mi
• Valor patrimonial por cota: R$ 112,63
• Número de cotistas: 1.295
• Ativos na carteira: 3

Taxas

• Taxa de Administração: 0,35% a.a.
• Taxa de Performance: Não há
• Liquidez Secundária: Baixa

Gestora

Gestão: BR Capital DTVM S.A..

A BR Capital DTVM S.A. (CNPJ 44.077.014/0001-89) acumula os papéis de administradora e gestora do LAFI11, o que simplifica a estrutura operacional mas também gera menor separação de funções. A casa tem foco em produtos do agronegócio via estrutura de sale-leaseback com opção de recompra — modelo que oferece renda previsível ao fundo e flexibilidade ao produtor rural.

O histórico operacional ainda é curto (fundo criado em 2023), mas os dois exercícios completos mostram resultado crescente e gestão conservadora das distribuições (retenção de R$ 6,1 Mi acumulados para distribuição futura). A auditora Ecovis WFA Auditores Independentes não é uma das grandes firmas, o que é típico de fundos menores no segmento. A taxa de administração de 0,35% a.a. (mínimo R$ 30k/mês) é competitiva para o segmento. A gestão de 3 ativos rurais concentrados exige expertise em avaliação agropecuária e monitoramento próximo dos arrendatários.

• Foco: Imóveis Rurais / Agronegócio (sale-leaseback)
• CNPJ: 44.077.014/0001-89
• Função: Administradora e Gestora (mesma entidade)
• Auditora: Ecovis WFA Auditores Independentes

Carteira do LAFI11: no que o fundo investe

Concentração e diversificação

HHI 0,4562 — muito alta (3 ativos, maior = 59%).

Preço, P/VP e valor patrimonial

último fechamento R$ 121,8 · mínima histórica R$ 72,20 · máxima R$ 122,92 · valor patrimonial por cota R$ 112,63.

Liquidez e negociação

Liquidez muito baixa. O LAFI11 tem base de cotistas restrita (1.273) e o volume diário negociado no mercado secundário é muito reduzido. Posições acima de R$ 50 mil já podem afetar materialmente o spread. Recomendável apenas para investidores com horizonte de 3+ anos e que não dependam de liquidez imediata.

Trajetória do LAFI11

O LAFI11 evoluiu de uma captação inicial de R$ 46,3 Mi em 2023 para um portfólio de 3 fazendas e PL de R$ 93,5 Mi em meados de 2026. O crescimento foi sustentado por 3 emissões de cotas e aquisições disciplinadas no modelo de sale-leaseback. O resultado cresceu 36% em 2025 (R$ 11,4 Mi vs R$ 8,3 Mi em 2024), demonstrando a escalabilidade do modelo conforme novos ativos são incorporados. O evento central de 2026 é o vencimento da opção de recompra da Fazenda Lambari (60% do PL) a partir de setembro — o desfecho definirá se o fundo passa por um ciclo de reinvestimento ou de continuidade operacional.