Antigo RBIV11 (Rio Bravo Crédito Imobiliário IV) — renomeado em 2022 (CNPJ 30.647.758/0001-87)
Segmento: Papel / CRI Híbrido (rótulo 'High Grade' não corresponde à carteira atual) · Cotação R$ 57,5 · P/VP 0,6681 · VP/cota R$ 86,06 · Patrimônio R$ 187 Mi · 7.133 cotistas
O RBHG11 (Rio Bravo Crédito Imobiliário High Grade FII) é um fundo imobiliário do segmento Papel / CRI Híbrido (rótulo 'High Grade' não corresponde à carteira atual). Antigo RBIV11 (Rio Bravo Crédito Imobiliário IV) — renomeado em 2022 (CNPJ 30.647.758/0001-87)
Carrego IPCA+ atrativo travado em estrutura com inadimplência ativa e proposta de aquisição não resolvida
Esta página é a ficha do RBHG11 em 2026: o que o fundo é, no que investe, quanto cobra, quem administra e como chegou até aqui. Opinião, nota e recomendação ficam na análise; calendário e projeção de rendimento ficam em dividendos.
Gestão: Rio Bravo Investimentos Ltda..
Rio Bravo Investimentos é uma das gestoras independentes mais antigas do Brasil — fundada em 2000 — com R$ 14,1 bi em AuM (40 fundos), incluindo a família RBHG11/RBHY11/RBIF11 (crédito imobiliário/infra) e os fundos de tijolo RBVA11/RCRB11/RBRS11/TRBL11/RBFM11. Em mar/2025 adquiriu a JPP Capital (R$ 500 Mi+ em FIIs, 30k cotistas) — primeira de uma série de aquisições anunciadas pelo diretor Evandro Buccini para 'consolidar posição e expandir portfólio'. Atenção: a Pátria Investimentos (que adquiriu a RBR em fev/2026 e dominou o segmento de FIIs) NÃO controla a Rio Bravo — são gestoras concorrentes diretas com nomes parecidos.
A equipe gestora do RBHG11 mantém o mesmo perfil desde o IPO (2019), com Henrique Sant'Ana como responsável pelas informações ao mercado. Histórico técnico em CRIs é sólido — o fundo entregou Total Return de 132,1% desde IPO (fev/2020 até fev/2026), acima do IFIX (120,8%) e ARXD11 (112,9%), mas abaixo de RECR11 (159,5%), PORD11 (152,5%) e OUJP11 (143,9%).
30 CRIs + 3 FIIs + 1 Debênture | Apesar do nome 'High Grade', a carteira é hoje classificada pela própria gestora como 24,2% HG / 41,4% Middle / 29,2% HY
| Ativo | Localização | % do PL | Ocupação |
|---|---|---|---|
| CRI Planta Inc. I | São Paulo - SP | 8,8% | — |
| CRI BrDU Urbanismo | MT, SP, GO | 7,3% | — |
| CRI ABV (Abevê) | Dourados - MS | 6,3% | — |
| CRI TGRE3 Amparo | Goiânia - GO | 6,1% | — |
| CRI Porto 5 | Rio Grande/Pelotas - RS | 5,9% | — |
| CRI Helbor - República do Líbano | São Paulo - SP | 5,4% | — |
| CRI Copagril | M.C. Rondon - PR | 5,3% | — |
| CRI Villa Incorp. - Art Indaiá - Sub | Caraguatatuba - SP | 4,9% | — |
| CRI Pesa AIZ Longa | S.J. Pinhais - PR | 4,8% | — |
| CRI GPCI - Porteira de Ferro | Indaiatuba - SP | 4,6% | — |
| CRI Villa Incorp. - Art Indaiá - Sên | Caraguatatuba - SP | 3,7% | — |
| CRI Dal Pozzo III | Guarapuava/Curitiba - PR | 3,7% | — |
| CRI Socicam | São Paulo - SP | 3,5% | — |
| CRI New Village | Abadia de Goiás - GO | 3,1% | — |
| CRI Minas Brisa | Nova Lima - MG | 2,5% | — |
| CRI OAD | Santa Catarina - SC | 2,2% | — |
| CRI Brasol - Série Sênior | Cuiabá/Poconé - MT | 2,1% | — |
| CRI Dínamo | Santos-SP/Machado-MG | 1,8% | — |
| CRI Planta Inc. II | São Paulo - SP | 1,9% | — |
| CRI OBA Hortifrut - 279ª | Barueri/Campinas/SBC - SP | 1,8% | — |
| CRI Localfrio - Série Sênior | São Paulo-SP/Itajaí-SC | 1,6% | — |
| CRI BRK Laboratório II | Goiânia - GO | 1,6% | — |
| CRI Fibra | São Paulo - SP | 1,0% | — |
| CRI Sinal | São Caetano do Sul - SP | 0,9% | — |
| CRI Multitrans | São Luís - MA | 0,9% | — |
| CRI Pesa AIZ Curta | S.J. Pinhais - PR | 0,9% | — |
| CRI GPCI - Ary Attab 3 | S.J. Rio Preto - SP | 0,8% | — |
| CRI EKKO Group - 48ª | Granja Viana - SP | 0,6% | — |
| CRI EKKO Group - 47ª | Granja Viana - SP | 0,5% | — |
| CRI OBA Hortifrut - 315ª | Barueri - SP | 0,2% | — |
| Debênture JHSF Participações | São Paulo - SP | 0,2% | — |
| São Benedito FI Resp Limitada | — | 1,9% | — |
| VBI Prime Properties | — | 1,3% | — |
| Iridium Recebíveis | — | 0,2% | — |
HHI 0,039 — moderada.
| Quebra | Participação |
|---|---|
| Por indexador | IPCA 76,6% · CDI 17,4% · IGPM 0,8% · FIIs 3,4% · Caixa 0,3% |
último fechamento R$ 57,5 · mínima histórica R$ 58,5 · máxima R$ 105,0 · valor patrimonial por cota R$ 86,06.
Volume médio diário (21 pregões) de r$ 312.190 · média de 12 meses de r$ 320.000.
Liquidez baixa para o porte do fundo. Posição de R$ 100k leva ~1,5 dia útil; R$ 500k leva 8 dias; R$ 1 Mi leva 16 dias. Compatível com investidor PF de longo prazo, incompatível com institucional ou trade ativo.
| Período | O que aconteceu |
|---|---|
| IPO | Lançamento como Rio Bravo Crédito Imobiliário IV (RBIV11) em 16/12/2019. |
| COVID | Primeiro ano com pandemia testando a tese. |
| EXPANSÃO | Crescimento via novas emissões e entrada de IPCA forte. |
| REBRAND | Mudança de RBIV11 para RBHG11 (Rio Bravo Crédito Imobiliário High Grade). |
| PICO IPCA | Carrego elevado entrega DPS mensal médio de R$ 1,00. |
| AJUSTE | DPS recua com queda do IPCA e busca de spread maior. |
| AQUISIÇÃO JPP | Rio Bravo (controladora da gestora) adquire a JPP Capital — primeira de uma série de M&As. |
| PROPOSTA JPPA11 | JPPA11 envia proposta formal de aquisição de 100% dos ativos do RBHG11. |
| DPS RECUPERA | Carrego volta a IPCA+9% e DPS sobe para R$ 0,83 (fev) e R$ 0,85 (mar/2026). |
| PROPOSTA ATUALIZADA | Fato Relevante de 28/05/2026 atualiza proposta JPPA11: compra pelo valor de mercado dos ativos. |
| AGE CONVOCADA | AGEs de JPPA11, RBHG11 e OUJP11 convocadas — votação até 28/07/2026. Fundo resultante: RBIC11. |