FII de papel/CRI High Yield com 26 CRIs (foco arrojado, IPCA+ e CDI+) — gestora Rio Bravo Investimentos, IPO 16/12/2020 (CNPJ 37.899.479/0001-50)
Segmento: Papel / CRI High Yield · Cotação R$ 61,82 · P/VP 0,6668 · VP/cota R$ 92,71 · Patrimônio R$ 176 Mi · 3.458 cotistas
O RBHY11 (Rio Bravo Crédito Imobiliário High Yield FII) é um fundo imobiliário do segmento Papel / CRI High Yield. FII de papel/CRI High Yield com 26 CRIs (foco arrojado, IPCA+ e CDI+) — gestora Rio Bravo Investimentos, IPO 16/12/2020 (CNPJ 37.899.479/0001-50)
Carteira de CRIs de alto carrego da Rio Bravo, com nome que já anuncia a tese: mais juros em troca de mais risco de crédito. Fique atento: parte da carteira está em situações de recuperação de crédito e o rendimento tem se apoiado em venda de ativos, não só nos juros recorrentes.
Esta página é a ficha do RBHY11 em 2026: o que o fundo é, no que investe, quanto cobra, quem administra e como chegou até aqui. Opinião, nota e recomendação ficam na análise; calendário e projeção de rendimento ficam em dividendos.
Gestão: Rio Bravo Investimentos Ltda..
Rio Bravo Investimentos é uma das gestoras independentes mais antigas do Brasil — fundada em 2000 — com R$ 14,1 bi em AuM (40 fundos), incluindo a família RBHG11/RBHY11/RBIF11 (crédito imobiliário/infra) e os fundos de tijolo RBVA11/RCRB11/RBRS11/TRBL11/RBFM11. Em mar/2025 adquiriu a JPP Capital (R$ 500 Mi+ em FIIs, 30k cotistas) — primeira de uma série de aquisições anunciadas pelo diretor Evandro Buccini. Atenção: a Pátria Investimentos (controladora da RBR desde fev/2026) NÃO controla a Rio Bravo — gestoras concorrentes diretas com nomes parecidos.
O time gestor do RBHY11 mantém o mesmo perfil desde o IPO (dez/2020) — Marcelo Andrade como responsável pelas informações ao mercado. Track record do fundo: Total Return de 102% (cota patrimonial+dividendos) e 72% (cota mercado+dividendos) desde IPO, vs IFIX 69%. Gestor publica guidance semestral consistente desde 2S/2022 — sinal de transparência. Auditor: Baker Tilly 4Partners.
26 CRIs + 4 FIIs | 62,4% High Yield + 21,8% Middle Risk + 2,4% Home Equity | LTV médio 47,7% | Carrego CDI+6,0% / IPCA+11,0%
| Ativo | Localização | % do PL | Ocupação |
|---|---|---|---|
| CRI Planta Inc. I | São Paulo - SP | 8,1% | — |
| CRI Ober | Nova Odessa - SP | 7,6% | — |
| CRI Porto 5 | Rio Grande e Pelotas - RS | 6,9% | — |
| CRI Villa Cambury | São Sebastião - SP | 5,2% | — |
| CRI Amelia Telles | Porto Alegre - RS | 5,2% | — |
| CRI Misa | Jericoacoara - CE | 4,2% | — |
| CRI EKKO Group 48ª Série | Granja Viana - SP | 3,9% | — |
| CRI Villa Art Indaiá Sênior | Caraguatatuba - SP | 3,6% | — |
| CRI EKKO Group 47ª Série | Granja Viana - SP | 3,5% | — |
| CRI Finvest | Sete Lagoas, Vespasiano e Esmeraldas - MG | 3,4% | — |
| CRI Arena MRV | Belo Horizonte - MG | 3,4% | — |
| CRI New Village | Abadia de Goiás - GO | 3,3% | — |
| CRI Spot Diadema (Totus) | Diadema - SP | 3,1% | — |
| CRI Celeste Energia | Cuiabá e Brasnorte - MT | 2,7% | — |
| CRI BRK Laboratório II | Aparecida de Goiânia - GO | 2,6% | — |
| CRI Isdralit | Porto Alegre - RS | 2,4% | — |
| CRI Grupo Rei | Santa Helena - GO | 2,3% | — |
| CRI Nest - Vila Ipojuca | São Paulo - SP | 2,3% | — |
| CRI Ellleven Energy Sênior | Goiás | 2,0% | — |
| CRI Villa Art Indaiá Subordinada | Caraguatatuba - SP | 2,0% | — |
| CRI Progetti Terrace | Cidade Nova - RS | 1,7% | — |
| CRI Invert - Gafisa | São Paulo - SP | 1,4% | — |
| CRI Celeste Energia II | Nobres - MT | 1,3% | — |
| CRI Fazenda Ranchão | Espírito Santo do Pinhal e Jacutinga - MG | 0,8% | — |
| CRI Ellleven Energy Subordinada | Goiás | 0,5% | — |
| CRI Aris - Astir Incorporadora | São Paulo - SP | 0,1% | — |
| PERMUTA LOTE 5 CAMPINAS FII | — | 3,2% | — |
| FII Galápagos Recebíveis Imobiliários | — | 0,9% | — |
| FII Rio Bravo Crédito High Grade | — | 1,2% | — |
| FII Urca Prime Renda | — | 0,1% | — |
HHI 0,045 — moderada.
| Quebra | Participação |
|---|---|
| Por indexador | CDI 41,0% · IPCA 40,2% · Pré-fixada 2,3% · FIIs 5,3% · Caixa 11,2% |
último fechamento R$ 61,82 · mínima histórica R$ 73,5 · máxima R$ 105,0 · valor patrimonial por cota R$ 92,71.
Volume médio diário (21 pregões) de r$ 270.938 · média de 12 meses de r$ 290.000.
Liquidez baixa para o porte do fundo. Posição de R$ 100k leva ~1,8 dia útil; R$ 500k leva 9 dias; R$ 1 Mi leva 18 dias. Compatível com investidor PF de longo prazo, incompatível com institucional ou trade ativo.
| Período | O que aconteceu |
|---|---|
| IPO | Lançamento Rio Bravo Crédito Imobiliário High Yield (RBHY11) em 16/12/2020. |
| RAMPAGEM | Primeiro semestre com alocação rápida do caixa em CRIs. |
| 2ª EMISSÃO | Cotas saltam para 1.581.644 (~+163%). |
| 3ª EMISSÃO | Cotas atingem 1.893.505 — nível mantido até hoje. |
| 4ª EMISSÃO ABRE | Oferta da 4ª emissão registrada na CVM em 08/11/2022. |
| OFERTA CANCELADA | CVM defere o pedido de revogação e cancelamento da 4ª emissão em 08/02/2023. |
| AJUSTE TAXAS | Alteração de regulamento por ato unilateral do administrador, sem mudar taxa total. |
| ESTABILIDADE | DPS migra de R$ 1,20 (2023) para R$ 1,00 (2024) com queda de IPCA. |
| AQUISIÇÃO JPP | Rio Bravo (controladora da gestora) adquire a JPP Capital — primeira de série de M&As. |
| DPS RECUPERA | DPS sobe para R$ 1,08 (fev) e R$ 1,10 (mar/2026) após 13 meses estável em R$ 1,05. |
| ÊNFASE AUDITOR | Demonstrações Financeiras 2025 (Baker Tilly) trazem ênfase: distribuição superou reservas + lucro do exercício. |
| HOJE | Cotação R$ 78,07, P/VP 0,86, DY 16,01%. Guidance 1S2026: R$ 1,00-1,20. |