RB CAPITAL RENDA II FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO — FII (CNPJ 09.006.914/0001-34, IPO nov/2010, gestão RB Asset, admin Banco Daycoval desde set/2024)
Segmento: Tijolo / Renda Urbana — Híbrido (Megaloja + Centro de Distribuição + Escritório) · Cotação R$ 35,66 · P/VP 0,4929 · VP/cota R$ 72,35 · Patrimônio R$ 134 Mi · 7.403 cotistas · 4 ativos
O RBRD11 (RB Capital Renda II) é um fundo imobiliário do segmento Tijolo / Renda Urbana — Híbrido (Megaloja + Centro de Distribuição + Escritório). RB CAPITAL RENDA II FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO — FII (CNPJ 09.006.914/0001-34, IPO nov/2010, gestão RB Asset, admin Banco Daycoval desde set/2024)
Fundo tijolo de 4 imóveis (megaloja, galpão logístico e supermercado premium) em Rio de Janeiro, São Gonçalo, Uberlândia e Natal, sem alavancagem e com receita 100% atrelada ao IPCA/IGP-M. Fique atento: o contrato da Enel em São Gonçalo (61% da receita) vence em março de 2027 — o desfecho define o patamar de rendimento dos próximos anos.
Esta página é a ficha do RBRD11 em 2026: o que o fundo é, no que investe, quanto cobra, quem administra e como chegou até aqui. Opinião, nota e recomendação ficam na análise; calendário e projeção de rendimento ficam em dividendos.
Gestão: RB Asset Management.
A RB Asset Management (antiga RB Capital Asset, controlada pelo grupo Órama desde 2022) é uma das gestoras independentes mais tradicionais do mercado de FIIs brasileiro, com mais de R$ 12 bi sob gestão. A casa atua tanto em tijolo (RBRD11, RBRP11, RBRR11) quanto em crédito imobiliário, com track record de mais de 15 anos. Pontos positivos: transparência nos relatórios mensais, suporte de consultoria especializada (CBRE para Natal). Ponto de atenção: troca de administrador em set/2024 (Tivio Capital → Banco Daycoval), refletindo movimento de reorganização operacional.
| Ativo | Localização | % do PL | Ocupação |
|---|---|---|---|
| Centro de Distribuição Enel — São Gonçalo | São Gonçalo — RJ | 100,0% | 1,0% |
| Loja Conceito Zona Sul — Catete (antigo Hotel Carson's) | Bairro do Catete, Rio de Janeiro — RJ | 100,0% | 1,0% |
| Centro de Distribuição Ambev — Uberlândia | Uberlândia — MG | 100,0% | 1,0% |
| Megaloja Natal (vaga) | Centro de Natal — RN, Rua João Pessoa | 100,0% | 0,0% |
HHI 0,31 — alta.
| Quebra | Participação |
|---|---|
| Por estado | Sudeste 87,0% · Nordeste 8,4% |
| Por locatário | Enel (Ampla) 60,7% · Supermercados Zona Sul 21,0% · Ambev S.A. 18,3% |
| Por indexador | IPCA 79,0% · IGP-M 21,0% |
P/VP de 0,54 = 46% de desconto sobre o valor patrimonial de R$ 71,58/cota. Maior desconto do segmento de renda urbana.
último fechamento R$ 35,66 · mínima histórica R$ 31,42 · máxima R$ 112,75 · valor patrimonial por cota R$ 72,35.
Volume médio diário (21 pregões) de R$ 100.000 · média de 12 meses de R$ 77.677.
Liquidez baixa. Posição de R$ 500 mil leva ~25 dias úteis (1 mês corrido) para liquidar sem mover preço — incompatível com saída rápida. Posição até R$ 50 mil é tranquila.
| Período | O que aconteceu |
|---|---|
| 3ª emissão — IPO em nov/2010 | Fundo constituído em set/2007, IPO em nov/2010 com a 3ª emissão de cotas. Aquisição inicial dos 4 imóveis: Ampla (Enel) São Gonçalo, Ambev Uberlândia, e duas megalojas alugadas para Lojas Leader (Catete-RJ e Natal-RN). |
| Aluguel pago integralmente, com fundo de reserva de 5% (desde 2016) | DPS médio de R$ 0,49/mês com cota a R$ 79–80. Fundo passa a reter 5% do resultado mensal como fundo de reserva (a partir de ago/2016). Foram pagas distribuições extraordinárias semestrais de R$ 3,05 (out/2017) e R$ 3,26 (out/2018). |
| Rescisão de Lojas Leader — vacância dupla (Catete + Natal) | Em 2020, a Lojas Leader (varejista de moda) entrou em processo judicial e rescindiu os contratos dos imóveis do Catete e de Natal. O fundo perdeu 32-33% da receita imobiliária. Houve uma distribuição extraordinária excepcional de R$ 15,4132/cota em jul/2020 (multa rescisória + venda de ativos), que reduziu temporariamente o impacto. |
| Período de DPS deprimido (R$ 0,02 a R$ 0,30/mês) | Após a saída da Lojas Leader, o fundo reduziu drasticamente o DPS — em vários meses de 2020-2021 pagou apenas R$ 0,02-0,07/cota. Estabilização gradual em R$ 0,30/cota a partir de mar/2022. |
| Aquisição do Catete pela rede Zona Sul (contrato típico longo) | Imóvel do Catete (antigo Hotel Carson's) recebeu contrato de locação típico até out/2033 com a Supermercados Zona Sul. Início efetivo da operação ficou condicionado à reforma do imóvel. |
| Troca de administrador — Tivio Capital → Banco Daycoval | Em assembleia realizada em ago/2024 (processo iniciado em jul/2024), os cotistas aprovaram a transferência da administração da Tivio Capital DTVM para o Banco Daycoval S.A. , vigente a partir de 02/09/2024. Movimento operacional sem mudança no gestor (RB Asset segue). |
| Recuperação do DPS para R$ 0,50-0,55 + abertura efetiva do Catete | Conclusão da reforma do Catete em mar/2026 permitiu abertura efetiva da loja Zona Sul. DPS estabilizado em R$ 0,55/cota desde out/2025. Distribuição extraordinária de R$ 0,66 em dez/2025 (resultado do semestre fiscal). Vacância segue concentrada em Natal. |