Riza Lecci Fundo de Investimento Imobiliário Responsabilidade Limitada — Subclasse Sênior (CNPJ 56.212.023/0001-14). Subclasse Subordinada listada sob ticker RZLC15 com 15% de proteção sobre a Sênior.
Segmento: Papel Híbrido / Multicategoria (Gestão Ativa) · Cotação R$ 1008,45 · P/VP 1,0103 · VP/cota R$ 998,19 · Patrimônio R$ 162 Mi · 178 cotistas
O RZLC11 (Riza Lecci FII) é um fundo imobiliário do segmento Papel Híbrido / Multicategoria (Gestão Ativa). Riza Lecci Fundo de Investimento Imobiliário Responsabilidade Limitada — Subclasse Sênior (CNPJ 56.212.023/0001-14). Subclasse Subordinada listada sob ticker RZLC15 com 15% de proteção sobre a Sênior.
Renda CDI+1% com 15% buffer subordinada — concentração forte em incorporação Direcional
Esta página é a ficha do RZLC11 em 2026: o que o fundo é, no que investe, quanto cobra, quem administra e como chegou até aqui. Opinião, nota e recomendação ficam na análise; calendário e projeção de rendimento ficam em dividendos.
Gestão: Riza Allocation Gestora de Recursos.
A Riza é gestora independente brasileira com plataforma diversificada de fundos de crédito e renda fixa estruturada. Para o RZLC11, opera com 6 núcleos integrados (Renda Fixa, Direct Lending, Securitização, Agronegócio, Real Estate e Infraestrutura), o que permite originar oportunidades fora do canal tradicional de CRIs públicos. A gestora também é cotista preferencial em FIIs subjacentes (Riza Estia, Riza Kalithea, Riza Terrax) — situação que cria autoalocação que merece monitoramento, mas que está dentro do mandato declarado no Prospecto.Ver a análise da gestora Riza Allocation Gestora de Recursos →
⚠️ PORTFÓLIO EM REESTRUTURAÇÃO (mai/2026) — FIIs completamente liquidados, 77,5% em Fundos RF aguardando nova alocação
| Ativo | Localização | % do PL | Ocupação |
|---|---|---|---|
| Fundos de Renda Fixa (liquidez pós-desinvestimento) | — | 77,5% | — |
| cri-urba-mrv-2035 | — | 3,2% | — |
| cri-allegra-pacaembu-2027 | — | 2,9% | — |
| cri-solargrid-2038 | — | 2,8% | — |
| cri-youinc-2028 | — | 2,8% | — |
| cri-direcional-senior-2029 | — | 2,3% | — |
| cri-cfl-ii-2028 | — | 1,6% | — |
| cri-prosoluto-i-2030 | — | 1,2% | — |
| cri-direcional-22f-2029 | — | 0,9% | — |
| cri-genial-solar-2036 | — | 0,9% | — |
| cri-porto-ponta-felix-2032 | — | 0,9% | — |
| cri-nm-ksm-log-2029 | — | 0,8% | — |
| cri-prosoluto-23b-2029 | — | 0,7% | — |
| cri-splice-2028 | — | 0,5% | — |
| cri-prosoluto-23b-pequeno | — | 0,1% | — |
HHI 0,387 — alta.
| Quebra | Participação |
|---|---|
| Por indexador | CDI+ 94,9% · IPCA+ 5,9% · INCC+ 1,6% |
Cota negocia próxima ao par patrimonial (R$ 1.012,50 VP × R$ 1.004,64 mercado em 13/05/2026). Estrutura quase-RF — formador de mercado mantém preços teóricos próximos ao VP.
último fechamento R$ 1008,45 · mínima histórica R$ 955,57 · máxima R$ 1065,12 · valor patrimonial por cota R$ 998,19.
Volume médio diário (21 pregões) de R$ 75.000 · média de 12 meses de R$ 90.000.
Liquidez muito baixa. Posições acima de R$ 500 mil exigem ~30+ dias úteis para liquidação sem mover preço significativamente. Restrição de Investidor Qualificado afasta compradores PF de varejo. Formador de mercado mitiga, mas não substitui mercado profundo.
| Período | O que aconteceu |
|---|---|
| Prospecto Definitivo da 1ª Emissão | Aprovação da oferta inicial de R$ 50 mi (50.000 cotas a R$ 1.000) pela CVM via rito de registro automático (Resolução CVM 160). Cotas Sênior (RZLC11) + Subordinadas (RZLC15) — estrutura ANBIMA Papel Híbrido Gestão Ativa / Multicategoria. |
| Início das atividades do fundo | Data oficial de funcionamento conforme Informe Anual. Distribuição parcial concluída — R$ 49,6 mi de PL inicial. |
| 1º rendimento pago (R$ 10,06/cota) | Primeira distribuição da subclasse Sênior referente a setembro/2024. DY mensal 1,00% — em linha com mandato CDI+1%. |
| Maior DPS histórico: R$ 13,70 (jul/2025) | Mês com maior distribuição na Sênior — R$ 13,70/cota (DY 1,35%). Reflexo da composição da carteira em ciclo de Selic alto. |
| 2ª Emissão concluída — PL triplica | Patrimônio Líquido salta de R$ 48,5 mi (set/25) para R$ 159,6 mi (dez/25). Quantidade de cotas Sênior vai de ~46.700 para 135.120. Recibos emitidos em dez/25 já convertidos e em negociação na B3 no início de 2026 — melhora a liquidez. |
| Carteira definitiva alocada — 70,3% em Ponte da Liberdade | Capital da 2ª emissão integralmente alocado no FII Ponte da Liberdade (R$ 97,5 mi — 60,9% PL) e demais ativos. Mandato Real Estate atingiu 86,3% do PL vs alocação-alvo de 75%. |
| Base de cotistas alcança 159 investidores | Da base inicial de 5 cotistas em ago/2024 para 159 em mar/2026. Crescimento gradual reflete a barreira de Investidor Qualificado. |
| MUDANÇA MATERIAL: Portfólio FII inteiramente liquidado — R$125M → Fundos RF | Entre março e maio de 2026, o fundo liquidou toda sua carteira de FIIs: Ponte da Liberdade (R$97,5M, 60,9% PL), Lago da Pedra (R$11,9M), Riza Estia (R$10,6M), Riza Terrax (R$4M) e Riza Kalithea (R$2,1M). Os recursos (~R$125M) foram estacionados em Fundos de Renda Fixa de liquidez imediata (item 9.4 do Informe mai/2026). Relatório Gerencial abr/2026 (PDF imagem) pode explicar o motivo, mas não foi |