SUNO MULTIESTRATÉGIA FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO (Responsabilidade Limitada) — pregão B3 'FII SUNO MULT'. Gestão SUNO GESTORA DE RECURSOS LTDA. (Suno Asset, CNPJ 11.304.223/0001-69), administração BTG PACTUAL SERVIÇOS FINANCEIROS S.A. DTVM (CNPJ 59.281.253/0001-23). CNPJ do fundo 52.227.760/0001-30. Tipo ANBIMA: FII Híbrido / Gestão Ativa. Constituído em out/2021, listado na B3 (negociação secundária) a partir de nov-dez/2023 após a 2ª emissão. ATENÇÃO: em out/2025 foi aprovada a incorporação do SNFF11 (FoF da Suno) e em abr/2026 a consolidação do KISU11 pelo SNME11 — após as fusões o PL consolidado deve superar R$ 800 MM.
Segmento: Híbrido / Multiestratégia (CRI + FII + Ações) · Cotação R$ 9,39 · P/VP 0,966 · VP/cota R$ 9,72 · Patrimônio R$ 72,1 Mi · 9.173 cotistas
O SNME11 (Suno Multiestratégia FII) é um fundo imobiliário do segmento Híbrido / Multiestratégia (CRI + FII + Ações). SUNO MULTIESTRATÉGIA FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO (Responsabilidade Limitada) — pregão B3 'FII SUNO MULT'. Gestão SUNO GESTORA DE RECURSOS LTDA. (Suno Asset, CNPJ 11.304.223/0001-69), administração BTG PACTUAL SERVIÇOS FINANCEIROS S.A. DTVM (CNPJ 59.281.253/0001-23). CNPJ do fundo 52.227.760/0001-30. Tipo ANBIMA: FII Híbrido / Gestão Ativa. Constituído em out/2021, listado na B3 (negociação secundária) a partir de nov-dez/2023 após a 2ª emissão. ATENÇÃO: em out/2025 foi aprovada a incorporação do SNFF11 (FoF da Suno) e em abr/2026 a consolidação do KISU11 pelo SNME11 — após as fusões o PL consolidado deve superar R$ 800 MM.
CRI de alto yield + FII descontado + caixa tático, com gestão ativa via arbitragens táticas — em processo de fusão com SNFF11 e KISU11 para se tornar um dos maiores multiestratégia da indústria (>R$ 800 MM)
Esta página é a ficha do SNME11 em 2026: o que o fundo é, no que investe, quanto cobra, quem administra e como chegou até aqui. Opinião, nota e recomendação ficam na análise; calendário e projeção de rendimento ficam em dividendos.
Gestão: Suno Gestora de Recursos Ltda. (Suno Asset).
A Suno Asset (Suno Gestora de Recursos) é o braço de gestão de recursos do grupo Suno, casa nascida da plataforma de research/educação financeira Suno Research e que se expandiu para gestão de fundos imobiliários, de ações e multimercado. No segmento FII, a casa opera uma família crescente de produtos — crédito (SNCI11), agro (SNAG11), energia (SNEL11), FoF (SNFF11) e o multiestratégia SNME11. O administrador é a BTG Pactual, uma das maiores e mais sólidas instituições do mercado, o que dá robustez fiduciária. O SNME11 entrega Alfa positivo desde o IPO (vs IPCA+IMA-B e vs IFIX), o que valida a competência de alocação ativa da equipe. Movimento estratégico relevante: a casa está consolidando seus veículos — a incorporação do SNFF11 e do KISU11 pelo SNME11 cria um multiestratégia de grande porte (>R$ 800 MM), sinalizando aposta da Suno em escala no segmento. Risco: operações intra-grupo de fusão exigem que a relação de troca seja justa para os cotistas do SNME11.Ver a análise da gestora Suno Gestora de Recursos Ltda. (Suno Asset) →
Carteira híbrida (jun/2026): 29 ativos — 4 CRIs (13% do PL, yield médio 19,24%, duration 0,5 ano) + 25 FIIs/ações (FII 68,8%, ações 2%) + caixa tático 16,3%. RLGX11 liquidado com IRR 52,5%; fusão SNFF11+KISU11 em curso.
| Ativo | Localização | % do PL | Ocupação |
|---|---|---|---|
| Alianza Renda+ (Renda+) | — | 13,9% | — |
| Suno Energia (Energia) | — | 8,0% | — |
| TRX Real Estate (Papel) | — | 6,3% | — |
| Suno Agro (Agronegócio) | — | 4,2% | — |
| Logística | — | 4,2% | — |
| RBR Properties (Lajes Corporativas) | — | 3,7% | — |
| Híbrido | — | 3,7% | — |
| Escritórios Comerciais | — | 3,3% | — |
| Híbrido | — | 3,0% | — |
| Papel | — | 2,7% | — |
| TG Ativo Real (Híbrido/Loteamento) | — | 2,1% | — |
| Desenvolvimento | — | 1,6% | — |
| Desenvolvimento | — | 1,6% | — |
| Híbrido | — | 1,6% | — |
| Logística | — | 1,0% | — |
| CRI Vanguarda (Incorporação Teresina/PI) | — | 3,7% | — |
| CRI BIT (Incorporação Barueri/SP) | — | 3,6% | — |
| CRI BIT Série 2 | — | 3,2% | — |
| CRI Arpoador (Sênior) | — | 1,6% | — |
| EZTec (Incorporação) | — | 0,4% | — |
| Allos (Real Estate Dev.) | — | 0,0% | — |
| Trisul (Incorporação) | — | 0,0% | — |
HHI 0,045 — baixa.
Cota a R$ 9,51 sobre VP de R$ 9,43 (Informe Mensal mai/2026) = P/VP de 1,01 (leve ágio). O mercado precifica o fundo ligeiramente acima do valor patrimonial — sem desconto. Em abr/2026 o RG reportou P/VP 1,00 com VP R$ 9,55; o VP recuou para R$ 9,43 em mai/2026.
último fechamento R$ 9,39 · mínima histórica R$ 8,70 · máxima R$ 12,50 · valor patrimonial por cota R$ 9,72.
Volume médio diário (21 pregões) de R$ 135.198 · média de 12 meses de R$ 150.000.
Liquidez MODESTA — ~R$ 135 mil/dia (Status Invest). Posição de R$ 500 mil leva ~18 dias úteis para zerar absorvendo 20% do volume. A fusão com SNFF11+KISU11 deve melhorar materialmente esse quadro.
| Período | O que aconteceu |
|---|---|
| Constituição do fundo — out/2021 | O Suno Multiestratégia FII é constituído sob a forma de condomínio fechado. Início formal do fundo conforme reportado nos relatórios gerenciais (Outubro/2021). Nesta fase opera em estrutura inicial antes da listagem em bolsa. |
| 2ª emissão de cotas e estreia na B3 — preço R$ 9,75 + taxa | Prospecto da 2ª emissão (22/11/2023): oferta de até 15 milhões de cotas a R$ 9,75 (+ R$ 0,25 de taxa de distribuição = R$ 10,00/cota), montante de até R$ 146,25 MM (R$ 187,5 MM com lote adicional). Coordenador líder Guide Investimentos. Início da negociação secundária na B3 sob o código SNME11. |
| Primeiro mês operacional listado — cota patrimonial R$ 11,99, 146 cotistas | Em dez/2023 o fundo encerra com cota patrimonial de R$ 11,99, cota de mercado R$ 9,55 e apenas 146 cotistas. DPS de R$ 0,12. 92,6% do PL investido. Primeira negociação na B3 em 18/12/2023 a R$ 11,00. |
| 1º ano completo — VP/cota R$ 9,02, lucro R$ 0,66/cota | DF de 31/12/2024: PL R$ 66,9 MM, VP/cota R$ 9,02, lucro líquido R$ 4,89 MM (R$ 0,66/cota). Carteira ainda concentrada em CRIs (57% do ativo) com FIIs em 34,7%. Base de cotistas cresce ao longo do ano. DPS na faixa R$ 0,10-0,115. |
| Migração para 'Responsabilidade Limitada' (Lei 14.754) | O fundo passa a adotar a forma de Classe Única com responsabilidade limitada dos cotistas, em adequação ao novo marco legal dos fundos (Lei 14.754/2023 e Resolução CVM 175). Mudança formal de estrutura sem impacto operacional direto. |
| AGE aprova incorporação do SNFF11 pelo SNME11 | Em out/2025 é divulgada a ata da Assembleia Geral Extraordinária aprovando a fusão/incorporação do SNFF11 (FoF da Suno) pelo SNME11. Primeiro passo da estratégia de consolidação dos veículos da Suno Asset num multiestratégia de maior porte. Concretização prevista para o 1S26. DPS sobe para R$ 0,15. |
| Fechamento de 2025 — PL R$ 70,2 MM, VP/cota R$ 9,46, lucro R$ 1,93/cota | DF de 31/12/2025: PL R$ 70,2 MM, VP/cota R$ 9,46, lucro líquido R$ 14,29 MM (R$ 1,93/cota — ano muito forte com ajustes a valor justo positivos). Carteira já mais equilibrada: FIIs 56,2% do ativo, CRIs 28,8%, ações 1,2%, caixa 16,4%. 7.418.243 cotas. |
| DPS normaliza para R$ 0,10 | Após 4 meses em R$ 0,15 (out/2025-jan/2026), o DPS recua para R$ 0,10 a partir de fev/2026 — patamar mais aderente ao resultado recorrente da carteira (sem o impulso dos ganhos de capital pontuais). |
| AGE aprova consolidação do KISU11 — PL consolidado mira >R$ 800 MM | Em abr/2026 é concluída a AGE do KISU11 aprovando sua consolidação pelo SNME11. Em conjunto com a incorporação do SNFF11, o novo SNME11 deve atingir PL superior a R$ 800 MM, posicionando-se como um dos principais multiestratégia da indústria. No mês o fundo realiza arbitragens (BRCO11, GGRC11) e aliena ~R$ 2,6 MM de FIIs, gerando R$ 534 mil de resultado. |
| Status atual — cota R$ 9,43, P/VP 1,00, 7.379 cotistas, fusões em execução | Em jun/2026 o SNME11 negocia a R$ 9,43 (P/VP 1,00), PL R$ 71,1 MM, 33 ativos, DPS R$ 0,10 (DY anualizado 13,34%). Aguarda a concretização operacional das fusões com SNFF11 e KISU11, que devem transformar o porte e a liquidez do veículo no decorrer de 2026. |
| Liquidação do RLGX11 com IRR 52,5% — resultado de R$ 0,24/cota | O RLGX11 (spin-off do RELG11, posição iniciada em jul/2024) foi integralmente liquidado em jun/2026, entregando TIR de 52,5% a.a. e R$ 0,16/cota de renda distribuível ao SNME11. A tese foi concluída em 23 meses. Parte da amortização foi recebida em cotas de GGRC11, que o gestor vendeu a descoberto (short) a R$ 10,00/cota (3% acima do mercado), adicionando R$ 146 mil. Junto com arbitragens RBVA11 ( |