Fundo monossetorial healthcare administrado pela BR-Capital DTVM, com consultoria da Unitas Real Estate (CNPJ 39.714.024/0001-48).
Segmento: Tijolo — Hospital / Healthcare · Cotação R$ 251,85 · P/VP 0,8966 · VP/cota R$ 280,89 · Patrimônio R$ 600 Mi · 788 cotistas · 40 ativos
O TJKB11 (TJK Renda Imobiliária FII) é um fundo imobiliário do segmento Tijolo — Hospital / Healthcare. Fundo monossetorial healthcare administrado pela BR-Capital DTVM, com consultoria da Unitas Real Estate (CNPJ 39.714.024/0001-48).
Exposição rara ao segmento de saúde no Brasil com imóveis hospitalares e clínicos em SP, SC e RJ, todos com contratos atípicos de longa duração indexados a IPCA (96,4%). Fique atento: os quatro imóveis que atrasaram em 2026 já voltaram a 0% de inadimplência no Informe Trimestral Q2/2026, mas o parcelamento só encerra em out/2026; e o ganho de capital da venda de out/2024 acabou (última parcela recebida no Q2/2026), então o dividendo passa a depender só da operação — agora com o dobro de cotas (2.134.524) após a emissão do 1S2026.
Esta página é a ficha do TJKB11 em 2026: o que o fundo é, no que investe, quanto cobra, quem administra e como chegou até aqui. Opinião, nota e recomendação ficam na análise; calendário e projeção de rendimento ficam em dividendos.
Gestão: BR-Capital DTVM S.A. (administradora) / Unitas Real Estate (consultora imobiliária).
A BR-Capital DTVM atua há mais de 50 anos no mercado financeiro, com viés de real estate. É a administradora e escrituradora do fundo (CNPJ 44.077.014/0001-89). A Unitas Real Estate é a consultora imobiliária. A gestão do TJKB11 desde o IPO entregou crescimento consistente de patrimônio (de R$ 200 Mi em 2022 para R$ 604 Mi em mar/2026), 100% de ocupação sustentada e ampliação geográfica (SP → SC → RJ). Mas o histórico tem dois pontos de atenção: o casamento entre aquisição em mar/2026 e início de recebimento em abr/2026 precipitou corte de DPS, sinal de planejamento financeiro apertado; e a auditoria (ECOVIS) chamou atenção em ênfase para matrículas pendentes em parte dos imóveis adquiridos.| Ativo | Localização | % do PL | Ocupação |
|---|---|---|---|
| Complexo Tatuapé (3 prédios — Rua Vilela 788, 798, 806) | Rua Vilela, nº 788, 798 e 806, Vila Lusitânia, Tatuapé — São Paulo/SP | 100,0% | 1,0% |
| Edifício Marselhesa (Vila Mariana) — pavimentos completos | Rua Marselhesa, nº 488 e nº 500, Vila Mariana — São Paulo/SP | 100,0% | 1,0% |
| Centro Médico Santo Amaro (Borba Gato) | Av. Adolfo Pinheiro, nº 2366, Santo Amaro — São Paulo/SP | 100,0% | 1,0% |
| Av. Brasil 350 (Jardim Paulista) | Av. Brasil, nº 350, Jardim Paulista — São Paulo/SP | 100,0% | 1,0% |
| Ed. Mykonos (Lajes 51 e 52) — Vila Olímpia | Rua Gomes de Carvalho, 1356, Vila Olímpia — São Paulo/SP | 100,0% | 1,0% |
| Centro de Tratamento de Olhos (Hospital) — Joinville | Rua Camboriú / Rua Desem. Nelson Nunes Guimarães, Joinville — SC (matrículas 30. | 100,0% | 1,0% |
| Lojas Barra Private (RJ) — Lojas 105, 108 e 109 | Av. Armando Lombardi, nº 400, Jacarepaguá — Rio de Janeiro/RJ (matrículas 281.13 | 100,0% | 1,0% |
| Complexo Neolink (RJ) — Lojas 101-113 do Bloco 1/2/3 | Av. Ayrton Senna, nº 2500, Jacarepaguá — Rio de Janeiro/RJ (matrículas 416.082-4 | 100,0% | 1,0% |
| Edifício Padre Machado (Vila Mariana) — Instituto do Sono | Rua Padre Machado, nº 1040, Vila Mariana — São Paulo/SP | 100,0% | 1,0% |
| Edifício Napoleão de Barros 899 (Vila Mariana) — Instituto do Sono | Rua Napoleão de Barros, nº 899, Vila Mariana — São Paulo/SP | 100,0% | 1,0% |
| Edifício Napoleão de Barros 925 (Vila Mariana) — Instituto do Sono | Rua Napoleão de Barros, nº 925, Vila Mariana — São Paulo/SP | 100,0% | 1,0% |
| BRC III Desenvolvimento FII (NÃO listado) | — | 3,9% | — |
HHI 0,135 — baixa.
| Quebra | Participação |
|---|---|
| Por estado | Sudeste 76,0% · Sul 24,0% |
| Por locatário | Instituto do Sono 28,0% · Centro de Tratamento de Olhos (CTO Joinville) 24,0% · Centro de Terapia/Reabilitação (BRC-III Pompeia) 10,0% · Oncoclínicas + IPEMED/AFYA (RJ) 9,0% · Demais inquilinos healthcare (SP) 29,0% |
| Por indexador | IPCA 95,0% · IGP-M 5,0% |
| Por tipo de contrato | atipico 100,0% · tipico 0,0% |
P/VP de 0,90 indica desconto modesto de 10% sobre o valor patrimonial — alinhado à mediana do subsegmento hospitalar (~0,95).
último fechamento R$ 251,85 · mínima histórica R$ 235,01 · máxima R$ 320,00 · valor patrimonial por cota R$ 280,89.
Volume médio diário (21 pregões) de R$ 76.684 · média de 12 meses de R$ 389.267.
Liquidez muito baixa. Posição de R$ 500 mil leva ~33 dias úteis para liquidar sem mover preço — incompatível com saída rápida ou rebalanceamento ágil. Base de cotistas cresceu de 648 (1T26) para 767 (2T26), evolução positiva mas ainda insuficiente para liquidez adequada.
| Período | O que aconteceu |
|---|---|
| CONSTITUIÇÃO E IPO RESTRITO | Constituição via Instrução CVM 476 (esforços restritos) com 100 mil cotas a R$ 1.000 cada — R$ 100 Mi captados. Foco inicial em healthcare São Paulo. |
| DESDOBRAMENTO 1:10 | Assembleia em 01/07/2021 aprovou desdobramento de 1:10 — cada cota R$ 1.000 virou 10 cotas de R$ 100. PL passou a ser representado por ~1 milhão de cotas. |
| INÍCIO B3 + DPS R$ 2,24-2,52 | Prospecto definitivo arquivado em 16/11/2021. Operação em bolsa estabilizada. PL de R$ 201 Mi e 6 unidades healthcare em SP. DPS inicial R$ 2,24 evoluindo para R$ 2,51 ao longo de 2022. |
| EVENTO ATÍPICO DPS R$ 1,60 | DPS de junho/2023 caiu para R$ 1,60 (vs R$ 2,44 anterior). Foi evento pontual sem detalhamento extenso em FR — possivelmente postergação de competência. |
| EMISSÃO CRI + EXPANSÃO SC | Emissão de duas séries de CRI (CRI 43, Companhia Província) totalizando R$ 20 Mi: Série 1 (CDI+4,35%, Tatuapé como lastro) e Série 2 (IPCA+9,00%, Jardim Paulista). Início da amortização programado para out/2026. Aquisição do Centro de Tratamento de Olhos em Joinville/SC por R$ 61,9 Mi, pago parte em caixa + 100.322 cotas a R$ 280 + parcela. |
| DPS PARA R$ 3,27 | Após estabilização das aquisições de SC e RJ + ganho de capital da venda de imóveis (R$ 60 Mi parcelado), DPS sobe para R$ 3,27 — patamar mais alto do histórico. |
| EXPANSÃO RJ (BARRA + NEOLINK) | Aquisição de 29 lojas na Barra da Tijuca/RJ, distribuídas em 2 contratos: Oncoclínicas e IPEMED|AFYA. Soma 5.360 m² de ABL. Geograficamente, o fundo passa a operar em 3 estados. |
| DPS AJUSTADO PARA R$ 2,90 | Após pico de R$ 3,27 (out/24-mar/25), DPS é ajustado para R$ 2,90 — patamar sustentável após absorção das novas aquisições e estabilização do ganho de capital parcelado. |
| 4ª EMISSÃO + INSTITUTO DO SONO | Aquisição de 3 imóveis Instituto do Sono na Vila Mariana (Padre Machado + Napoleão de Barros 899 e 925) totalizando 16.660 m² de ABL adicional (+44%). Valor R$ 271,5 Mi, integralizados via 969.852 novas cotas a R$ 280 cada (4ª emissão). Contrato atípico 15 anos (até 2041), IPCA, rentabilidade bruta 10,52% a.a. |
| CORTE DPS PARA R$ 2,50 | Fato Relevante de 17/03/2026: inadimplência no pagamento de mar/2026 dos imóveis Marselhesa, Tatuapé, Av. Brasil e Borba Gato (4 imóveis). Negociação prevê pagamento em 3 parcelas a partir de abr/2026. Somado ao descasamento da 4ª emissão (recebimento Instituto do Sono só em abr/26), DPS é reduzido para R$ 2,50. |
| DPS RETOMA R$ 2,90 | DPS de abr/2026 retorna para R$ 2,90 — recuperação após corte pontual de mar/2026. |