Urca Prime Renda Fundo de Investimento Imobiliário (CNPJ 34.508.872/0001-87) — fundo de papel pulverizado em CRI residenciais
Segmento: Papel / CRI Pulverizado (Multipropriedade, Loteamento, Residencial) · Cotação R$ 19,57 · P/VP 0,211 · VP/cota R$ 92,77 · Patrimônio R$ 1,09 Bi · 54.584 cotistas
O URPR11 (Urca Prime Renda FII) é um fundo imobiliário do segmento Papel / CRI Pulverizado (Multipropriedade, Loteamento, Residencial). Urca Prime Renda Fundo de Investimento Imobiliário (CNPJ 34.508.872/0001-87) — fundo de papel pulverizado em CRI residenciais
Empresta dinheiro a dezenas de incorporadoras e loteadoras residenciais espalhadas pelo Brasil, recebendo juros e repassando como renda mensal. Fique atento: várias operações têm obras travadas e estão em renegociação, o que enfraqueceu os rendimentos desde 2024.
Esta página é a ficha do URPR11 em 2026: o que o fundo é, no que investe, quanto cobra, quem administra e como chegou até aqui. Opinião, nota e recomendação ficam na análise; calendário e projeção de rendimento ficam em dividendos.
Gestão: Urca Gestão de Recursos.
A Urca Gestão de Recursos nasceu da Urca Capital Partners, boutique de investment banking ativa desde 2009 em estruturação de operações financeiras para o setor imobiliário, com foco em recebíveis pulverizados desde 2015. Trouxe expertise em CRI residencial pulverizado de loteamentos e multipropriedade — segmentos com spread alto mas risco de execução elevado. A performance do URPR11 desde o IPO está em -2,8% a.a. (TIR aproximada incluindo dividendos pagos), evidência de que a tese inicial (CRI residencial pulverizado com taxas IPCA+12% a 16%) não se materializou pela inadimplência crescente. A gestão adotou postura defensiva em 2025-2026: cortou DPS, retém caixa para aportes em obra e está renegociando ativos em estresse — o que é certo no longo prazo mas custou ~30% de queda na cotação no curto.Carteira de 38 operações pulverizadas em CRI/DEB/CCB residenciais — concentrada em loteamentos e multipropriedade
| Ativo | Localização | % do PL | Ocupação |
|---|---|---|---|
| Quinta da Mantiqueira (Riacho Doce) | Esplanada/Salvador, BA | 15,6% | — |
| J3 (Lagoa Quente) | Caldas Novas, GO | 8,3% | — |
| Maravista | Aracaju, SE | 8,3% | — |
| Imoguia | Bauru, SP | 7,9% | — |
| Haut 001 | Olímpia, SP | 13,2% | — |
| Lotelar III | Itapetininga, SP | 4,8% | — |
| Casa Holding | Rio de Janeiro, RJ | 4,8% | — |
| Nilo | Salto, SP | 1,9% | — |
| D'Paula | São Paulo, SP | 2,1% | — |
| Five Senses | Palmas, TO | 4,1% | — |
| Olimpo | Sousa, PB | 2,1% | — |
| Terras Altas | Aracaju, SE | 4,1% | — |
| Bio Barra | Rio de Janeiro, RJ | 0,5% | — |
| Brava Mundo | Itajaí, SC | 2,6% | — |
| Barbosa | Varginha, MG | 1,7% | — |
| Cristal Residence | Pojuca, BA | 1,7% | — |
| Gran Poeme | Goiânia, GO | 1,1% | — |
| Guestier | Recife, PE | 1,2% | — |
| Hot Beach | Patos/Taperoá, PB | 0,3% | — |
| Mariana Maria | Silvânia, GO | 1,9% | — |
| Melhoramentos | São Paulo, SP | 1,1% | — |
| Nabileque | Caldas Novas, GO | 2,1% | — |
| Nova Sousa | Monte Mor, SP | 1,7% | — |
| Pacto Urbanismo | Bananeiras, PB | 0,6% | — |
| Pardini | Divinópolis, MG | 0,8% | — |
| Paulo Afonso (YBY) | Paulo Afonso, BA | 1,2% | — |
| Prima | Extrema, MG | 1,8% | — |
| Riacho Doce | Maceió, AL | 8,9% | — |
| Sky | Parnamirim, RN | 2,2% | — |
| Victoria Brasil | Pelotas, RS | 1,7% | — |
| YBY (auto-referência) | Paulo Afonso, BA | 1,2% | — |
| Yuca | São Paulo, SP | 1,0% | — |
P/VP do fundo.
último fechamento R$ 19,57 · mínima histórica R$ 17,65 · máxima R$ 92,00 · valor patrimonial por cota R$ 92,77.
| Período | O que aconteceu |
|---|---|
| IPO | 1ª Emissão de R$ 30 mi (295 mil cotas a R$ 100). 5 cotistas iniciais. |
| 2ª Emissão — R$ 45 mi | Captação inicial de expansão da carteira. |
| 3ª Emissão — R$ 90 mi | Crescimento acelerado na compra de CRIs residenciais. |
| 4ª Emissão — R$ 204 mi | Patrimônio passa de R$ 350 mi. |
| 5ª Emissão — R$ 191 mi | Patrimônio se aproxima de R$ 550 mi. |
| 6ª Emissão — R$ 444 mi | Maior emissão da história. Patrimônio salta para R$ 1 bi. |
| 7ª Emissão — R$ 185 mi | Patrimônio chega a R$ 1,2 bi (PL atual). |
| Pico de DPS | DPS atinge R$ 1,33/cota — DY de ~13% sobre cota patrimonial. |
| Início da queda de DPS | DPS cai abaixo de R$ 1,00 (R$ 0,95) em set/2024 após vários meses em R$ 1,00-1,03. |
| Quebra de patamar | DPS cai de R$ 0,80 (mar) para R$ 0,69 (abr) e R$ 0,45 (mai). Cotação cai de R$ 60 para R$ 40. |
| Reorganização de fluxo de caixa | Gestão anuncia retenção de juros de devedores em obra para preservar empreendimentos. R$ 45 mi a menos em distribuições 2024. |
| Adaptação à CVM 175 | Regulamento alterado para Resolução CVM 175 — passa a ter classe única "Responsabilidade Limitada". |
| Novo corte de DPS | DPS cai de R$ 0,40 para R$ 0,35. |
| Comunicação dos riscos | Gestão divulga formalmente: D'Paula em estresse societário, Maravista desenquadrada, Ilha do Sol troca bandeira sem solução estrutural. |
| Anúncio R$ 0,30 para mai/2026 | Distribuição de mai/2026 anunciada em R$ 0,30/cota — corte adicional de 14% sobre o patamar de R$ 0,35. |
| Cota a R$ 28,30 (P/VP 0,28) | Mercado precifica desconto de 72% sobre VP — sinal de que o portfólio precisa de impairment ou pelo menos repactuação relevante. |
| Demonstrações financeiras 2025 reemitidas duas vezes | Administradora publica "Reapresentação das demonstrações financeiras sem ressalvas" em 19/06 e nova versão em 29/06. AGO aprova contas 2025 em 29/06/2026. PL cai de R$ 1,21 bi para R$ 983 mi; VP/cota de R$ 102,63 → R$ 83,84. |
| 9ª emissão aprovada — R$ 150-300 mi a R$ 22,10/cota | Fato relevante 26/06/2026: aprovação da 9ª oferta pública. Preço: R$ 22,10/cota (R$ 21,00 + R$ 1,10 taxa). Cota despenca 16,6% no pregão para R$ 20,20 — abaixo do preço de emissão. Prazo preferencial: 6-16/07/2026 pela B3. |