Gestão Vinci Real Estate / Vinci Compass | Adm. BRL Trust (Apex)
Segmento: Tijolo — Logística (Renda Gestão Ativa) · Cotação R$ 91,65 · P/VP 0,8384 · VP/cota R$ 109,32 · Patrimônio R$ 1,64 Bi · 149.265 cotistas · 12 ativos
O VILG11 (Vinci Logística — Fundo de Investimento Imobiliário) é um fundo imobiliário do segmento Tijolo — Logística (Renda Gestão Ativa). Gestão Vinci Real Estate / Vinci Compass | Adm. BRL Trust (Apex)
Dono de galpões logísticos de primeira linha em vários estados, alugados a grandes empresas como Ambev, DHL e Shopee para estocar e distribuir mercadorias, com gestão da Vinci. Fique atento: parte do rendimento atual vem de um ganho temporário que se esgota nos próximos anos.
Esta página é a ficha do VILG11 em 2026: o que o fundo é, no que investe, quanto cobra, quem administra e como chegou até aqui. Opinião, nota e recomendação ficam na análise; calendário e projeção de rendimento ficam em dividendos.
Gestão: Vinci Real Estate / Vinci Compass.
A Vinci Compass (ex-Vinci Partners) é uma das maiores gestoras independentes do Brasil, com mais de R$ 75 Bi sob gestão consolidados (incluindo Real Estate). A divisão imobiliária (Vinci Real Estate) gere mais de R$ 12 Bi em FIIs de logística, recebíveis e shoppings (VILG11, VINO11, VISC, VCRI, entre outros). Equipe sênior com track record em estruturação e reciclagem de portfólios (venda do Jundiaí BP em 2023, transação HGLG11 em nov/2025) e gestão ativa de inquilinos. Em 2024-2025 a Vinci Partners se fundiu com a Compass Group para formar a Vinci Compass, ampliando atuação em LatAm sem alterar a equipe local de Real Estate.Ver a análise da gestora Vinci Real Estate / Vinci Compass →
| Ativo | Localização | % do PL | Ocupação |
|---|---|---|---|
| Extrema Business Park I | Rodovia Fernão Dias, km 943 — Extrema/MG | 100,0% | 1,0% |
| Caxias Park | Rodovia Rio-Magé, km 3,5 — Duque de Caxias/RJ | 100,0% | 0,98% |
| Alianza Park (Belém) | BR-316, Benevides/PA | 100,0% | 1,0% |
| Castelo 57 Business Park | Rodovia Castello Branco, km 57 — São Roque/SP | 80,0% | 1,0% |
| Parque Logístico Pernambuco | Rodovia Armínio Guilherme, 82 — Ipojuca/PE | 100,0% | 1,0% |
| CD Cariacica | BR-101, km 290 — Cariacica/ES | 100,0% | 1,0% |
| CD Eldorado do Sul | Av. Industrial Belgraf, 765 — Eldorado do Sul/RS | 100,0% | 1,0% |
| CD Cachoeirinha | RS-118, km 11 — Cachoeirinha/RS | 100,0% | 1,0% |
| BTS Cremer (Pouso Alegre) | Avenida das Quaresmeiras, 200 — Pouso Alegre/MG | 100,0% | 1,0% |
| Airport Town Guarulhos III | Rua Kida, 191 (Rod. Pres. Dutra) — Guarulhos/SP | 100,0% | 0,92% |
| Airport Town Guarulhos I (Ayrton Senna) | Rua Almerim, 100 — Guarulhos/SP | 100,0% | 1,0% |
| CL Cajamar (participação de 4%) | Av. Ádama Zambelli, 25 — Caieiras/SP (polo Cajamar) | 4,0% | 1,0% |
| Pátria Logística (CSHG) | — | 27,8% | — |
| RBR Multi (RBR Properties) | — | 1,7% | — |
HHI 0,135 — baixa.
| Quebra | Participação |
|---|---|
| Por estado | Sudeste 39,0% · HGLG11 look-through (multi) 27,0% · Sul (RS) 10,0% · Norte (PA) 9,0% · Nordeste (PE) 5,0% |
| Por locatário | Ambev S.A. (HGLG novas aquisições + diretos) 29,0% · Solística (Grupo FEMSA) 7,0% · Tok&Stok 5,0% · Supporte Saúde 5,0% · DHL 4,0% |
| Por indexador | IPCA 82,0% · IGP-M 18,0% |
| Por tipo de contrato | Típico 87,0% · Atípico 13,0% |
P/VP de 0,90 (cotação R$ 101,29 / VP R$ 112,44) representa modesto desconto patrimonial. Para a média do segmento logística AAA (P/VP mediano 0,96), o desconto adicional de ~6 pp pode refletir a digestão da grande transação HGLG11 — convergência ao VP é catalisador relevante para 2026-2027.
último fechamento R$ 91,65 · mínima histórica R$ 65,00 · máxima R$ 151,50 · valor patrimonial por cota R$ 109,32.
Volume médio diário (21 pregões) de R$ 3.420.000 · média de 12 meses de R$ 2.400.000.
Liquidez alta para o segmento. Posição de R$ 1 Mi sai em ~1,5 dia útil sem mover o preço. R$ 10 Mi ainda exige planejamento de saída em ~3 semanas.
| Período | O que aconteceu |
|---|---|
| IPO do fundo (1ª e 2ª emissões) | Início do Vinci Logística FII em 10/12/2018 com cota de R$ 90,91. Foco inicial em galpões logísticos de qualidade no eixo Sudeste. |
| Crescimento via emissões | Sequência de emissões (3ª, 4ª, 5ª e 6ª) elevou o fundo de R$ 65 Mi (jan/2019) a R$ 1,72 Bi (mar/2021). Aquisições estratégicas em Extrema, Caxias, Cariacica, Cachoeirinha, Castelo 57 e Pernambuco. |
| Encerramento da 6ª emissão (R$ 14,997 Mi cotas) | Última grande emissão estabiliza em 14.997.396 cotas — base mantida até 2026. Após isso, foco passa a ser em otimização e reciclagem de portfólio. |
| Pressão de juros e reciclagem leve | Selic em 13,75% pressiona FIIs de tijolo. Vinci vende Jundiaí Business Park (mai/2023) por preço alinhado ao VP. Tentativa de venda do CD Cachoeirinha em jan/2023 é suspensa em jun/2023. |
| Venda de 19% do Pq. Logístico Osasco | Compromisso assinado em 29/nov/2024 para alienação parcial — primeiro passo do plano de reciclagem que culminaria em 2025. |
| Mega-transação HGLG11 (R$ 709,6 Mi) | Conclusão da alienação de 4 ativos (Porto Canoa LOG, Pq. Logístico Osasco, Fernão Dias BP e CD Privalia) por R$ 709,6 Mi, com R$ 582,2 Mi pagos em cotas de HGLG11 integralizadas pelo VP . Lock-up até 31/12/2025; após, monetização gradual no secundário. |
| Reavaliação dos ativos (Colliers) | Avaliação a mercado pela Colliers resulta em valor +1,70% sobre valor contábil , equivalente a +1,24% no VP/cota. Confirma qualidade e localização do portfólio remanescente. |
| Aquisição CL Cajamar (4%) | Compromisso para 4% de ativo logístico em Caieiras/SP (polo Cajamar) por R$ 2 Mi (cap rate de entrada de 10,1%). |
| Monetização HGLG11 + ganho de capital | Vinci vende ~566 mil cotas HGLG11 no secundário em 1T26 gerando R$ 92,9 Mi de caixa e R$ 9,9 Mi de ganho de capital (R$ 0,66/cota). Posição remanescente em mar/2026: 3,02 mi cotas (R$ 468 Mi a mercado). |
| Proposta para 50% remanescentes no PL Pernambuco | Vinci submete proposta para aquisição da participação remanescente de 50% no Parque Logístico Pernambuco (Ipojuca/PE), por R$ 56,2 Mi à vista (R$ 1.600/m²) — passaria a deter 100% do ativo. |