Ex-RRCI11 (RB Capital Recebíveis Imobiliários) — agora gerido pela Iguana Investimentos
Segmento: Híbrido (FIIs + CRI High Yield) · Cotação R$ 66,84 · P/VP 0,82 · VP/cota R$ 81,51 · Patrimônio R$ 39,3 Mi · 1.355 cotistas
O XLPR11 (XLPR Fundo de Investimento Imobiliário FII) é um fundo imobiliário do segmento Híbrido (FIIs + CRI High Yield). Ex-RRCI11 (RB Capital Recebíveis Imobiliários) — agora gerido pela Iguana Investimentos
Fundo que, após trocar de gestora e de tese, aplica quase 90% do patrimônio em cotas de outros FIIs (TRUE11, EMET11, VCRR11) e carrega uma ponta residual de CRIs em recuperação. Fique atento: a renda mensal passou a depender da distribuição e da marcação a mercado desses fundos de terceiros, e um CRI (Convisa) segue vencido sem solução.
Esta página é a ficha do XLPR11 em 2026: o que o fundo é, no que investe, quanto cobra, quem administra e como chegou até aqui. Opinião, nota e recomendação ficam na análise; calendário e projeção de rendimento ficam em dividendos.
Gestão: Iguana Investimentos Ltda. (desde nov/2025).
A Iguana Investimentos Ltda. assumiu a gestão do fundo em novembro de 2025, substituindo a RB Capital Asset Management que esteve desde o IPO em 2020. A troca foi aprovada por consulta formal aos cotistas em 27/10/2025 (com nova taxa de gestão menor: 0,50% sobre valor de mercado, mín R$ 5 mil/mês, sem performance — vs 1% a.a. + 20% perf da RB).
É uma gestora pequena e independente, sem o porte e o track record amplo da antiga gestora. A relação dela com o fundo começou já com mandato ampliado (até 100% em FIIs) e portfólio em estresse — combinação que aumenta o risco operacional. A primeira ação documentada da Iguana foi liquidar CRIs problemáticos com prejuízo (GPA, ONM, Moura Debeux, Galleria, Canopus em nov-jan/2026) e ampliar posições em OULG11 (TRUE11), VCRR11 e CXRI11 — uma tese de "FIIs descontados" que ainda precisa de tempo para validação.
A administradora BRL Trust DTVM (atual Apex Group) é robusta e mantém-se desde o IPO. Auditor: Baker Tilly 4Partners.
Ver a análise da gestora Iguana Investimentos Ltda. (desde nov/2025) →
Carteira em transformação: 59% FIIs (alta) + 29% CRI (queda) + 12% caixa
| Ativo | Localização | % do PL | Ocupação |
|---|---|---|---|
| TrueMul CI (ex-OULG11) | — | 33,2% | — |
| Patria Renda Residencial FII | — | 14,2% | — |
| FII CX RBRAV | — | 10,6% | — |
| Emet Multiestratégia FII | — | 1,2% | — |
| CRI Mitre | — | 10,4% | — |
| CRI Over Urbanismo | — | 7,5% | — |
| CRI Construtora Capital II | — | 4,1% | — |
| CRI RZK Solar | — | 3,9% | — |
| CRI CK | — | 1,4% | — |
| CRI You Inc | — | 1,4% | — |
| CRI Diálogo III SR | — | 0,4% | — |
| CRI Convisa | — | 0,0% | — |
| CRI Moura Dubeux | — | 5,2% | — |
| CRI ONM Health | — | 0,0% | — |
| CRI GPA (ex-Pão de Açúcar) | — | 0,5% | — |
| FICFI Itaú Soberano RF Simples LP | — | 12,4% | — |
| Quebra | Participação |
|---|---|
| Por indexador | IPCA+ 16,0% · CDI+ 12,0% · FIIs (preço de mercado) 59,0% · CDI puro / RF 13,0% |
P/VP em 0,87 (cotação R$ 72 ÷ VP R$ 82,34) implica desconto de 13%. Mas atenção: o VP foi reduzido de R$ 91,33 para R$ 82,34 entre out/25 e mar/26 por write-offs de CRIs. O "verdadeiro VP" depende de quanto mais ainda há de marcações por fazer.
último fechamento R$ 66,84 · mínima histórica R$ 60,15 · máxima R$ 84,85 · valor patrimonial por cota R$ 81,51.
Liquidez modesta para PF — saída de R$ 50 mil exigiria ~5 pregões para não impactar preço
| Período | O que aconteceu |
|---|---|
| Constituição como RB Capital Recebíveis Imobiliários | Constituído em 22/11/2019. Primeira integralização em 18/11/2020. Início como FII papel sob ticker RRCI11 , gestor RB Capital Asset Management (top-3 do segmento), administrador BRL Trust DTVM. Foco: CRIs corporativos high yield, mandato "FII Renda Gestão Ativa - Títulos e Valores Mobiliários". Taxa original: 1,0% a.a. + 20% performance sobre IPCA+5%. |
| Fase de pico — DPS chegou a R$ 1,40 | Em 2021 o DPS escalou de R$ 0,51 (dez/20) para R$ 1,02 (dez/21), e em 2022 atingiu o máximo histórico: R$ 1,40 em mai/2022 com Selic em 13,75%. Carteira diversificada de CRIs HY (~85% do PL). Cotação chegou a R$ 100+. |
| Erosão lenta — DPS recuou para R$ 0,85 | Com Selic caindo (gradualmente em 2023, depois subindo em 2024) e CRIs em alongamento, o DPS desceu para R$ 0,90 e estabilizou em R$ 0,85 a partir de mar/2024. Cotação a mercado oscilou entre R$ 60-70. Início do estresse em CRIs específicos (Convisa, You Inc, Canopus). |
| Cotistas insatisfeitos articulam mudança | Em 18/06/2025 administrador alterou o regulamento para se adequar à Resolução CVM 175. Cotistas relevantes começam a se mobilizar — o cotista que detém 38,23% das cotas indica nova gestora. |
| EVENTO RADICAL — troca de gestora + renomeação | 27/10/2025: consulta formal aprova destituição da RB Capital Asset → Iguana Investimentos assume. Taxa cai de 1,0%+20%perf para 0,50% sem performance. 22/12/2025: aprovada renomeação RB Capital Recebíveis Imobiliários → XLPR Fundo de Investimento Imobiliário e alteração da política para permitir até 100% em FIIs. 30/12/2025: ticker muda de RRCI11 → XLPR11 na B3. ISIN muda para BRXLPRCTF009. Out/20 |
| Era Iguana — venda de CRIs, compra de FIIs descontados | Sob a Iguana, novo regime: DPS de R$ 0,52 (jan/26), R$ 0,50 (fev-mar/26). Vendas de CRIs problemáticos (GPA, ONM, Moura Debeux, Galleria, Canopus) com prejuízo, e compra agressiva de cotas de OULG11 (renomeado TRUE11), VCRR11 e CXRI11. Tese: capturar assimetrias em FIIs descontados. P/VP fechou em 0,89 com cotação R$ 72-79 e VP R$ 82,34. PL R$ 39,7M. |