¿Por qué cayó el petróleo?
El retroceso en los precios del petróleo fue impulsado por la expectativa de que Estados Unidos e Irán puedan alcanzar un acuerdo de paz, según datos de mercado compilados por Mercado Hoje. El movimiento diplomático entre Washington y Teherán generó optimismo en el escenario de oferta global de la materia prima, lo que provocó una depreciación expresiva a lo largo de la semana. El petróleo Brent registró un fuerte retroceso en la semana, al cerrar cotizado a US$ 97,44 tras acumular pérdidas, con una variación negativa del 8,59% en el día de la rueda de cierre de Mercado Hoje. En otra sesión de negociación reportada por Reuters, los contratos futuros del Brent retrocedieron un 2,1%, para terminar en US$ 104,32 por barril, tras oscilar en la franja de los US$ 104 al atardecer. Este descenso se produjo a pesar de la continuidad de los ataques de los hutíes contra Arabia Saudí, que todavía amenazan el suministro global, lo que demuestra que el peso de las negociaciones diplomáticas pesó más para los agentes financieros.
¿Cómo afecta la caída del petróleo a la inflación y a las tasas de interés?
La depreciación de la materia prima alivia la presión inflacionaria global y ayuda a reducir los rendimientos de los títulos públicos, tal como señalan los analistas de mercado. El respiro en los precios del crudo ayudó a acomodar las rentabilidades de los títulos del Tesoro estadounidense (Treasuries). El rendimiento del Treasury a 10 años, que llegó a marcar un máximo del 5,2297% durante la jornada, retrocedió hasta el 5,1625% al cierre de la sesión, acercándose al cierre previo del 5,162%. En el mercado doméstico brasileño, este alivio externo contribuyó a la caída de las tasas de interés futuras (DI). La tasa del DI para enero de 2028 cerró en el 13,645%, registrando una baja de 2 puntos básicos en comparación con el ajuste anterior del 13,667%. En el tramo largo de la curva, el DI para enero de 2035 retrocedió 7 puntos básicos y cerró en el 13,98% frente al 14,054% del ajuste previo. Este descenso de las tasas de interés futuras se produjo aun frente a las presiones inflacionarias locales, como la aceleración del IPCA-15 de septiembre, que subió un 0,7% de forma generalizada, superando las expectativas y reduciendo el margen para recortes de tasas por parte del Banco Central.
¿Cuál fue el impacto en las bolsas de Nueva York?
Las bolsas de Nueva York cerraron al alza el viernes y acumularon ganancias en la semana, impulsadas por el alivio en los Treasuries y por el optimismo en el sector tecnológico, según datos de los mercados estadounidenses. El repliegue más intenso del petróleo calmó los temores inflacionarios y abrió espacio para la revalorización de las acciones en Wall Street. El índice Dow Jones subió un 0,93% en el día, para cerrar en 51.828,62 puntos, con una ganancia semanal del 0,28%. El S&P 500 avanzó un 0,51% hasta terminar en 7.743,41 puntos, acumulando un alza del 1,22% en la semana. Por su parte, el Nasdaq ganó un 0,48% y cerró en 27.068,72 puntos, con una revalorización del 2,06% en el acumulado semanal. El sector tecnológico lideró las subidas impulsado por la inteligencia artificial: Microsoft avanzó un 3,66% tras anunciar nuevas capacidades para su Copilot, y Akamai Technologies destacó tras cerrar un acuerdo a largo plazo con Anthropic. El sector bancario también acompañó el movimiento positivo, con JP Morgan y Goldman Sachs registrando alzas superiores al 1% cada uno.
¿Por qué cayó el Ibovespa a pesar del optimismo externo?
El Ibovespa cerró con una caída del 0,25% el viernes, cotizado a 183.476,86 puntos, presionado directamente por la depreciación de las acciones de Petrobras, según datos de la B3. La caída del petróleo Brent en el mercado internacional retiró flujo de recursos de las grandes exportadoras de materias primas en la bolsa brasileña, lo que generó una toma de beneficios en papeles como Petrobras (PETR3, PETR4). En la semana, el índice de referencia acumuló un descenso del 0,95%, con un volumen financiero de R$ 23.990 millones el viernes. El Ibovespa llegó a tocar un mínimo de 182.151,01 puntos durante la sesión, pero la mejora del entorno externo y el sesgo positivo en Wall Street ayudaron a alejar al índice de sus mínimos, alcanzando un máximo de 184.214,48 puntos. Además del factor de las materias primas, el mercado doméstico reaccionó a la encuesta de Datafolha que mostró una disputa ajustada entre Luiz Inácio Lula da Silva y Flávio Bolsonaro en la carrera presidencial, así como a un IPCA-15 superior a lo esperado. Del lado de las ganancias, las acciones de Azzas (AZZA3) saltaron un 13% y lideraron las subidas del Ibovespa, impulsadas por las noticias sobre la proximidad de la venta de Farm Rio.
¿Qué debe vigilar el inversor de cara al futuro?
El inversor minorista debe monitorizar de cerca los acontecimientos geopolíticos en Oriente Medio y la trayectoria de la inflación nacional, que continúan marcando el rumbo de los activos. La posibilidad de un acuerdo de paz entre Estados Unidos e Irán podría consolidar un nivel más bajo para el petróleo Brent, lo que favorece el control de la inflación global y abre espacio para el descenso de las tasas de interés a largo plazo tanto en Estados Unidos como en Brasil. Sin embargo, para quienes invierten en acciones brasileñas, este escenario exige una cautela redoblada con las empresas vinculadas a materias primas, las cuales pierden fuerza en sus ingresos con un barril más barato. El inversor también debe prestar atención a la gestión de la política monetaria por parte del Banco Central brasileño, dado que la inflación medida por el IPCA-15 del 0,7% demuestra que la presión de precios sigue generalizada, lo que podría limitar nuevos recortes en la tasa Selic y mantener las tasas de interés futuras en niveles elevados durante más tiempo.
