Si buscaste el OUJP11 en tu bróker y no encontraste la cuotapartes, tu dinero no desapareció. El fondo inmobiliario OUJP11 entró en liquidación: un Hecho Relevante del 13 nov 2026 formalizó el cierre del fondo, que distribuirá sus activos entre otros dos FIIs y devolverá el resto en efectivo a los partícipes. No necesitas vender nada ahora; basta con seguir el calendario hasta febrero de 2027.
¿Qué pasó con el OUJP11?
El OUJP11 inició formalmente su proceso de liquidación el 13 nov 2026. La cartera de unos 32 CRI (certificados de depósitos inmobiliarios) se dividirá en dos: la mitad irá al FTRR11 y la mitad al RBIC11. El partícipe recibirá cuotapartes de estos dos fondos más una amortización en efectivo. La última rueda de negociación del OUJP11 en la B3 será el 11 dic 2026.
Esta era la pieza que faltaba. Desde octubre, el fondo ya había cambiado de administrador (Rio Bravo Investimentos DTVM asumió en lugar de Finaxis el 22 oct 2026), pero la liquidación en sí aún no estaba confirmada. El documento de esta semana confirma el desenlace que estaba pendiente: el fondo no seguirá operando, será cerrado.
Cronograma de la liquidación: las fechas que importan
El proceso ya tiene un principio, un desarrollo y un final marcados. Guarda principalmente dos fechas: el 11 dic 2026 (último día para negociar la cuotaparte) y el 15 feb 2027 (cuando ingresa el dinero final). Entre una y otra, el fondo sale de la bolsa y los activos son transferidos.
¿Cuánto voy a recibir?
El retorno llega en tres cuotas. Primero, la distribución extraordinaria de R$ 0,85 por cuotaparte, pagada el 24 nov 2026 en efectivo. Luego, en febrero de 2027, recibes cuotapartes de RBIC11 y FTRR11 (la mitad del valor en cada uno) y una amortización final en efectivo. La suma de estas dos últimas partes tiende a acercarse al valor patrimonial del fondo, no a su cotización en bolsa.
Esta diferencia es lo más importante para quien compró en la bolsa. El valor patrimonial por cuotaparte (VP) es de R$ 99,52, mientras que la cuotaparte cerró a R$ 62,22 el 13 nov 2026, lo que arroja un P/VP de 0,63; es decir, operaba con un descuento del 37% sobre su patrimonio. Haciendo el cálculo: R$ 99,52 ÷ R$ 62,22 ≈ 1,60. Si la liquidación devuelve un monto cercano al VP, quien compró cerca de R$ 62 podría recibir alrededor de un 60% más de lo que pagó, pero el valor exacto recién se conocerá el 5 feb 2027, ya que los activos se evaluarán al momento de la transferencia y pueden ubicarse por encima o por debajo del VP contable.
Distribución extraordinaria pagada en efectivo, con fecha base 13 nov 2026. Es el único valor ya definido del proceso.
Valor patrimonial por cuotaparte. La amortización final (cuotapartes + efectivo) tiende a acercarse a este número, no a la cotización.
Precio en bolsa, con un descuento del 37% sobre el VP (P/VP 0,63). La distancia entre ambos representa el potencial premio de la liquidación.
¿Qué necesitas hacer?
Poco, pero uno de los pasos tiene un plazo estricto. La acción concreta consiste en enviar tu costo promedio a la administradora entre el 11 dic 2026 y el 26 ene 2027; este dato corresponde al precio al que compraste las cuotapartes y sirve para calcular el Impuesto a las Ganancias sobre la ganancia de la amortización. Si no lo informas, la administradora puede aplicar un costo promedio estándar, lo que suele perjudicar a quienes compraron barato.
La amortización de un FII tributa como ganancia de capital: se aplica un 20% de impuesto sobre la diferencia entre el valor recibido y tu costo de adquisición. Por este motivo, el costo promedio importa tanto, ya que cuanto mayor sea el precio que pagaste, menor será el impuesto. Las instrucciones sobre cómo enviar este dato suelen publicarse en el sitio web de Rio Bravo Investimentos DTVM y en los comunicados de tu bróker a medida que se acerca la fecha.
¿Qué son el RBIC11 y el FTRR11?
Son los dos fondos que heredarán la cartera del OUJP11. La mitad de los aproximadamente 32 CRI irá a cada uno, conformando una cartera de crédito inmobiliario indexada al IPCA y a la tasa CDI (59% en IPCA + 10,1% y 40% en CDI + 5,1%). En lugar de liquidar todo en el mercado y correr el riesgo de vender los CRI con descuento, la gestión optó por transferir los papeles a fondos que continúan operando.
El RBIC11 es el nuevo nombre del JPPA11 (el fondo cambió de nombre en octubre de 2026) y es cogestionado por JPP Capital, la misma gestora que estaba al frente del OUJP11. En otras palabras, una parte de los activos continúa bajo una gestión conocida. El FTRR11 es el otro receptor. Quien tenga OUJP11 hoy amanecerá el 10 feb 2027 con cuotapartes de estos dos fondos en su cartera, pasando a ser partícipe de ellos, con los riesgos y dividendos propios de cada uno.
- No necesitas vender tu cuotaparte a las apuradas: mantenerla hasta el final del proceso suele entregar un monto cercano al VP, por encima de la cotización actual de R$ 62,22
- La distribución extraordinaria se acreditará en tu cuenta el 24 nov 2026 sin que debas hacer nada, siempre que hayas tenido la cuotaparte el 13 nov 2026
- La cuotaparte desaparecerá del bróker a partir del 14 dic 2026; esto es normal y no se trata de un error. El dinero y los nuevos papeles llegarán en febrero
- Te convertirás en partícipe del RBIC11 y del FTRR11 sin haberlo elegido; después de febrero deberás decidir si mantienes o vendes dichos fondos
Los próximos pasos, en orden
Hasta el 24 nov 2026 — verifica la acreditación de la distribución extraordinaria en la cuenta de tu bróker
Del 11 dic 2026 al 26 ene 2027 — calcula tu costo promedio de compra del OUJP11 y envíalo a la administradora dentro del plazo para no pagar impuestos de más
El 5 feb 2027 — lee el comunicado con el valor de la amortización y la proporción de cuotapartes de RBIC11 y FTRR11 que vas a recibir
Después del 15 feb 2027 — con el dinero y los nuevos papeles en tu cuenta, decide si mantienes el RBIC11 y el FTRR11 o si reasignas el capital recibido
En resumen: el OUJP11 no incumplió ni se evaporó; llegó a su fin de forma organizada, con un cronograma público y un descuento en bolsa que juega a favor de quienes retuvieron su cuotaparte. La tarea del partícipe ahora es administrativa y puntual: seguir de cerca las fechas e informar el costo promedio a tiempo. El desenlace que estaba abierto desde octubre finalmente se ha concretado.
