Cartera Exposición: la cartera recomendada de Rico aos Poucos
La Cartera Exposición es nuestra cartera recomendada, armada por clase de activo: cuánto va a caja (CDI), dólar, FIIs, Ibovespa, renta fija y otras. Es teórica y no indica activos específicos: “Ibovespa” es el índice y “FIIs”, el IFIX. Mostramos dónde invertir, no qué comprar.
Esta cartera la decide una persona: el fundador de Rico aos Poucos sigue el escenario y ajusta el peso de cada clase. No es una cuenta automática — y cada cambio queda registrado, con fecha y motivo.
Un historial a prueba de manipulaciónCada cambio se graba en un registro público, encadenado por hash y sellado en Bitcoin. Nadie —ni nosotros— altera el pasado. Creado el 26/10/2026; lo anterior está marcado como reconstruido.Comprobar el registro →Opiniones del canal, no son recomendaciones de inversión. Visión de mediano plazo (1-2 años) sujeta a cambios.
Exposición Recomendada
Rendimiento de la Cartera
Si hubieras seguido la cartera desde ene/2026, con cada rebalanceoHistorial de Cambios
🔒 Cada cambio de abajo queda grabado en un registro público e inalterable, sellado en Bitcoin — compruébelo usted mismo.
Venta del Tesoro IPCA+: pasa del 5% al 0% y la caja sube al 35%
Un ajuste puntual, sin tocar el resto de la cartera. El Tesoro IPCA+ cae del 5% al 0% y pasa a Pesimista: la posición era el Renda+ 2065, el título más largo y el que más sufre la valoración a mercado. La tasa abrió la sesión del 26/10 cerca de IPCA+ 7,4% y cerró cerca de 6,75%, por debajo de lo que justifican el riesgo fiscal y el largo plazo, y no vemos buenas perspectivas ni a corto ni a largo plazo. La caja sube del 30% al 35%, con los 5 puntos de la venta. Vigente desde el 26/10: la venta se cuenta al cierre de ese día, a IPCA+ 6,75%. Esto cambia lo que dijimos en el artículo anterior, en el que no haríamos ajustes.
Toma de ganancias: la caja sube al 30% y el TLT al 15%
Rebalanceo defensivo, sin cambios en la tesis de fondo. FIIs caen del 20% al 10% y vuelven a Neutral: los fondos tuvieron una linda suba de precio y dejaron de ser una ganga — no están caros, pero volvieron cerca del nivel de antes, y ya no se justifica tanto patrimonio en la clase. IBOV cae del 10% al 5%: subió demasiado y ya no está barato, así que realizamos parte de la ganancia. Inmuebles de subasta caen del 20% al 10%: la tesis no empeoró, pero se volvió más difícil comprar bien — la gente remata por un valor más alto y la segunda ronda no sale tan barata. Quien hace subastas hoy tiende a ganar un 10% a 20% en un año, contra un 30% a 60% antes, y con la burocracia esto casi empata con el CDI de alrededor del 13% al año. Sigue siendo una excelente oportunidad cuando aparece, pero aparece menos. Caja sube del 10% al 30%: recibe los 10 puntos de los FIIs y los 10 de los inmuebles, y gana fuerza con la elección del 25/10, cuyo rumbo aún es incierto. TLT sube del 10% al 15% y pasa a Optimista: las tasas de interés americanas están en los niveles más altos de la historia reciente, todavía se puede aprovechar la valorización del Treasury largo y, de paso, aumenta la exposición al dólar, que sigue barato (vale tanto el TLT directo como el BTLT39). Dólar se queda en el 25%: seguimos optimistas, solo que menos que antes; solo tendría sentido reducir cerca de R$ 5,40, y solo para entrar en algo con mejor perspectiva.
FIIs suben a Optimista (20%) y la caja baja a 10%
El giro que empezó el 14/08 se completa: los FIIs (fondos inmobiliarios cotizados de Brasil, equivalentes a los REITs) pasan de Neutral a Optimista y del 15% al 20%, y el dinero sale de la caja, que baja del 15% al 10%. La tesis es de precio, no de momento económico: la economía brasileña está débil y es año electoral, pero el 68% de los fondos cotiza por debajo de 0,90 veces el valor patrimonial (mediana 0,83) y el rendimiento mediano de la clase es del 12,6% anual. Según nuestras propias cuentas, 202 de los 231 fondos con precio justo calculado (87%) cotizan por debajo de él. Comprar un descuento grande en un activo que paga alquiler todos los meses no exige acertar la elección: exige que el mercado vuelva a mirar la clase cuando pase el ruido. La caja sigue siendo buena en sí misma — la Selic al 14% paga muy bien —, pero mantenerla mientras la cuota está barata se volvió costo de oportunidad.
Ajuste fino: FIIs suben, inmuebles a Neutral y el Ibovespa sale del pesimismo
Calibración sin cambio de tesis. Los FIIs pasan del 10% al 15%: las cuotas siguen descontadas con tasas altas y empezamos a girar la mano. Los inmuebles bajan del 25% al 20% y pasan de Optimista a Neutral — comprar en subasta sigue siendo muy atractivo, pero la revalorización del inmueble en sí no entusiasma en el corto y medio plazo. El Ibovespa pasa de Pesimista a Neutral: la tasa alta todavía pesa en los múltiplos, pero la prima ya incorpora buena parte de eso y hay acciones puntuales con muy buena tesis dentro del índice. El oro pasa de Neutral a Pesimista — tras la corrida reciente, el riesgo de entrada es asimétrico en contra. El peso sigue en 0%.
Rebalanceo macro: FIIs rebajado a Neutral, más protección dolarizada y real
Con el escenario macro de Brasil deteriorándose (deuda/PIB creciente, tasas largas presionadas y sin horizonte de giro sin cambio de gobierno), redujimos el riesgo-Brasil que depende de gestores y reforzamos lo que protege el patrimonio directamente. FIIs (Fundos de Investimento Imobiliário, los fondos inmobiliarios cotizados de Brasil, similares a los REITs) bajan de Optimista a Neutral (20% → 10%): siguen pagando renta mensual, pero activos que dependen de que el país libere valor tienden a lateralizarse a la baja en ese entorno. A cambio, Dólar sube a 25% (moneda fuerte, ~R$ 5 frente a los R$ 6,20 del techo, quita riesgo-Brasil), Inmuebles de subasta suben a 25% (activo físico, sin gestor, alquiler en alza, descuento en la compra) y Tesoro IPCA+ cae a 5% (bono soberano brasileño indexado a la inflación — el IPCA, equivalente al IPC; tasa atractiva, pero si el deterioro continúa las tasas suben más y el título pierde valor a mercado). La Caja en CDI (la tasa interbancaria de Brasil, benchmark de la renta fija) sigue en 15% como pólvora seca rindiendo ~14,5% anual para aprovechar caídas. Lee el artículo completo con la tesis de cada sector.
Ajuste: Dólar a Optimista, IBOV a Pesimista
Dólar a R$ 5,18 - punto de entrada. IBOV con precios estirados tras alza de 34%. Reducción de 15% a 10% en IBOV, aumento a 20% en Dólar.
Rebalanceo: Oro como Termómetro
FIIs 20%, Dólar 15%, Inmuebles 15%, IBOV 15%, Caja 15%, TLT 10%, IPCA+ 10%. FIIs pasa a Optimista.
Inmuebles cambia a Optimista
Las subastas crecieron 86% en 2024. Oportunidad única con descuentos de hasta 60%. Lee el artículo completo.
Nuevo Rebalanceo + Inmuebles
Dólar 25%, Caja 20%, TLT 15%, Inmuebles 15%, FIIs 10%, IPCA+ 10%, IBOV 5%.
Rebalanceo de la Cartera
Caja 25%, Dólar 25%, TLT 20%, FIIs 15%, IPCA+ 10%, IBOV 5%.
Bitcoin cambia a Pesimista
Fin de ciclo, riesgo Strategy, exposición a cero.
Oro cambia a Neutral
Precios estirados, esperando corrección para entrada.
TLT cambia a Optimista
Precios históricamente bajos, riesgo limitado, activo de protección.
IPCA+ cambia a Neutral
Tasas altas pero riesgo fiscal real. Marcación a mercado puede ser negativa.
Lanzamiento de la App
Primera versión de las expectativas del canal.
También tenemos carteras de FIIs y de acciones
La Cartera Exposición dice cuánto tener en cada clase, y la decide el fundador del sitio. Las carteras de FIIs y de acciones dicen cuáles activos — y funcionan de otra forma: nadie elige los activos a mano. Se arman automáticamente a partir del análisis que la IA de Rico aos Poucos hace de cada FII y de cada acción que sigue el sitio.