Fondo incentivado de inversión en infraestructura (Ley 12.431/2011) gestinado por Capitânia Investimentos. Invierte en obligaciones corporativas incentivadas (debêntures) exentas de impuesto a la renta para personas físicas, con una cartera multisectorial (generación de energía, autopistas, telecomunicaciones, saneamiento). Cuenta con 94 activos de crédito, una duration de 4,45 años y una calificación de riesgo (rating) promedio de AA-.
Segmento: FI-Infra · Multisectorial (generación + autopistas + telecomunicaciones + saneamiento) · Cotización R$ 81,9 · P/VP 0,9036 · VP/cuota R$ 90,64 · Patrimonio R$ 1,23 Bi · 41.647 partícipes
El CPTI11 (Capitânia Infra FIC FI-INFRA RF CP) es un fondo inmobiliario del segmento FI-Infra · Multisectorial (generación + autopistas + telecomunicaciones + saneamiento). Fondo incentivado de inversión en infraestructura (Ley 12.431/2011) gestinado por Capitânia Investimentos. Invierte en obligaciones corporativas incentivadas (debêntures) exentas de impuesto a la renta para personas físicas, con una cartera multisectorial (generación de energía, autopistas, telecomunicaciones, saneamiento). Cuenta con 94 activos de crédito, una duration de 4,45 años y una calificación de riesgo (rating) promedio de AA-.
Fondo de Capitânia que financia grandes proyectos de infraestructura (energía, autopistas, telecomunicaciones y saneamiento) y distribuye los intereses en forma de renta mensual exenta de impuesto a la renta para personas físicas. Debe tenerse en cuenta que la cotización oscila con los tipos de interés: en periodos de tipos elevados, el valor de mercado disminuye.
Esta página reúne el retrato factual del CPTI11 en 2026: qué es el fondo, en qué invierte, cuánto cobra, quién lo administra y cómo llegó hasta aquí. Opinión, nota y recomendación están en el análisis; calendario y proyección en dividendos.
Gestión: Capitânia Investimentos.
La gestora Capitânia Investimentos, independiente y con sede en São Paulo, es reconocida como un referente en crédito privado y activos estructurados en Brasil. En el CPTI11 gestiona una cartera amplia y diversificada —94 obligaciones de infraestructura incentivadas, con una exposición promedio del 0,97% por activo y un máximo inferior al 5%— enfocada en la preservación del capital y la generación de renta real. El informe de gestión refleja una postura selectiva en el ciclo actual, priorizando la calidad crediticia y evitando el mercado primario en mayo de 2026. La administración fiduciaria está a cargo de BTG Pactual.Cartera de 94 obligaciones de infraestructura incentivadas (Ley 12.431) más caja, abarcando 14 sectores. Exposición promedio del 0,97% por activo y máxima inferior al 5%, lo que otorga una alta diversificación. Duration de 4,45 años, calificación promedio AA-, rendimiento de arrastre bruto de IPCA+9,86%. Datos del informe de gestión de mayo de 2026 de Capitânia.
| Activo | Ubicación | % del PL | Ocupación |
|---|---|---|---|
| Obligaciones incentivadas de generación de energía | — | 25,1% | — |
| Obligaciones incentivadas de autopistas | — | 20,2% | — |
| Obligaciones incentivadas de telecomunicaciones | — | 17,8% | — |
| Obligaciones incentivadas de saneamiento básico | — | 15,4% | — |
| Obligaciones incentivadas de otros sectores | — | 6,2% | — |
| Obligaciones incentivadas de puertos | — | 2,9% | — |
| Obligaciones incentivadas de transporte ferroviario urbano y metroviario | — | 2,9% | — |
| Obligaciones incentivadas de alumbrado público | — | 2,2% | — |
| Obligaciones incentivadas de azúcar y alcohol | — | 2,0% | — |
| Obligaciones incentivadas de torres de telecomunicaciones | — | 1,7% | — |
| Operaciones compromisorias y caja para liquidez | — | 1,5% | — |
| Obligaciones incentivadas de infraestructura ambiental | — | 1,4% | — |
| Obligaciones incentivadas de petróleo y gas | — | 50,0% | — |
| Obligaciones incentivadas de transmisión de energía | — | 10,0% | — |
HHI n/d — Alta diversificación — 94 activos, exposición promedio del 0,97% y máxima inferior al 5% por activo..
| Desglose | Participación |
|---|---|
| Por indexador | IPCA+ · CDI+ · Caja (CDI/Selic) |
último cierre R$ 81,9 · mínima histórica R$ 71,42 · máxima R$ 89,24 · valor patrimonial por cuota R$ 90,64.
Volumen medio diario (21 sesiones) de R$ None · media de 12 meses de R$ None.
Volumen medio diario negociado de ~R$ 2,7 millones al día y rotación mensual del 4,5% — liquidez razonable para su tamaño, adecuada para personas físicas.
| Período | Qué pasó |
|---|---|
| FORMAÇÃO | Fondo iniciado el 29/01/2021 a R$ 100 por cuota. En 2022, con la tasa Selic al alza de forma marcada, el rendimiento de arrastre IPCA+ y la valoración a mercado generaron un rendimiento por distribución del 19,4% en el año. |
| MATURAÇÃO | La cartera madura y se diversifica. La distribución por cuota desciende a ~R$ 1,00-1,13. Rendimiento por distribución de 13,3% (2023) y 16,9% (2024). |
| CONSERVADORISMO | En un entorno de tipos de interés reales históricamente altos, la gestión mantuvo una distribución de R$ 1,00 por cuota durante todo el año. La cuota patrimonial avanzó un 1,7% (con un retorno ajustado por distribuciones del 15,67%). |
| JANELA ATUAL | Guía de distribución elevada a R$ 1,10-1,15 por cuota; el fondo ha estado pagando R$ 1,15 (el extremo superior de la banda). En contrapartida, abril y mayo trajeron una apertura de los diferenciales de las obligaciones incentivadas y una fuerte ola de reembolsos en la industria (~R$ 15 mil millones netos en mayo), lo que presionó la valoración: el valor patrimonial por cuota cayó a R$ 90,64 y la c |