HSI Malls Fundo de Investimento Imobiliário de Responsabilidade Limitada — Classe A (CNPJ 32.892.018/0001-31). FII, fondo inmobiliario brasileño cotizado de ladrillo de centros comerciales de HSI - Hemisfério Sul Investimentos. Inicio el 31/07/2019.
Segmento: FII de Ladrillo - Centros comerciales (Prémium / Híbrido Regional) · Cotización R$ 83,52 · P/VP 0,838 · VP/cuota R$ 99,67 · Patrimonio R$ 2,13 Bi · 188.703 partícipes · 8 activos
El HSML11 (HSI Malls FII) es un fondo inmobiliario del segmento FII de Ladrillo - Centros comerciales (Prémium / Híbrido Regional). HSI Malls Fundo de Investimento Imobiliário de Responsabilidade Limitada — Classe A (CNPJ 32.892.018/0001-31). FII, fondo inmobiliario brasileño cotizado de ladrillo de centros comerciales de HSI - Hemisfério Sul Investimentos. Inicio el 31/07/2019.
Posee 8 centros comerciales regionales dominantes en cinco estados, todos operados por la propia gestora (Alqia/HSI), y distribuye como renta mensual el alquiler pagado por más de 1.300 tiendas. Atención: arrastra deuda vinculada al IPCA que pesa sobre las distribuciones mientras los tipos de interés y la inflación sigan altos.
Esta página reúne el retrato factual del HSML11 en 2026: qué es el fondo, en qué invierte, cuánto cobra, quién lo administra y cómo llegó hasta aquí. Opinión, nota y recomendación están en el análisis; calendario y proyección en dividendos.
Gestión: HSI - Hemisfério Sul Investimentos (Gestora de Fondos Inmobiliarios).
La gestora HSI - Hemisfério Sul Investimentos es una gestora independiente brasileña fundada en 2003 (autorizada por la CVM n.º 7.478/2003), con una sólida presencia en el sector inmobiliario en América Latina. Además del HSML11 (centros comerciales), gestiona el HSLG11 (logística). La administración operativa de los centros comerciales está a cargo de Alqia (empresa del Grupo HSI) con una posición mayoritaria en el 97% de los activos, un modelo de control integrado poco común en el sector. Historial (track record) consistente: el fondo entregó un +24,4% en los últimos 12 meses (193,9% de la tasa CDI líquida) y un +35,8% en los últimos doce meses hasta feb/26, superando al índice IFIX en todos los horizontes temporales. La comunicación con los cuotapartistas es detallada (informes mensuales con desglose por activo y proyecciones macroeconómicas propias de HSI).Ver el análisis de la gestora HSI - Hemisfério Sul Investimentos (Gestora de Fondos Inmobiliarios) →
Portafolio de 8 centros comerciales dominantes en 5 estados, ABL propia de 187,6 mil m², con el Pátio Cianê consolidado a partir de 2026 y la expansión de Uberaba en curso.
| Activo | Ubicación | % del PL | Ocupación |
|---|---|---|---|
| Shopping Pátio Maceió | Av. Comendador Gustavo Paiva, Barrio Tabuleiro do Martins, Maceió/AL | 70,0% | 0,973% |
| Shopping Granja Vianna | Km 23,5, Autopista Raposo Tavares, Cotia/SP | 51,0% | 0,961% |
| SuperShopping Osasco | Av. dos Autonomistas, Osasco/SP | 66,4% | 0,98% |
| Via Verde Shopping | Rio Branco/AC | 96,7% | 0,977% |
| Shopping Metrô Tucuruvi | Av. Dr. Antônio Maria de Laet, Tucuruvi, São Paulo/SP | 100,0% | 0,931% |
| Shopping Paralela | Av. Luiz Viana Filho, Salvador/BA | 52,2% | 0,986% |
| Shopping Uberaba | Uberaba/MG | 75,0% | 0,982% |
| Shopping Pátio Cianê | Sorocaba/SP | 24,0% | 0,882% |
| Inversiones auxiliares (SPEs, CRI y acciones de SPEs) | — | — | — |
HHI 0,143 — media.
| Desglose | Participación |
|---|---|
| Por estado | Nordeste (Salvador, Bahía + Maceió, Alagoas) 35,8% · Sudeste - Gran São Paulo 24,9% · Sudeste - Capital de São Paulo 14,4% · Sudeste - Triángulo Minero 11,5% · Norte (AC) 8,2% |
| Por inquilino | Pulverizado en 1.340 tiendas 100,0% |
| Por indexador | IPCA (alquiler típico minorista) 100,0% |
último cierre R$ 83,52 · mínima histórica R$ 69,42 · máxima R$ 125,49 · valor patrimonial por cuota R$ 99,67.
Volumen medio diario (21 sesiones) de R$ 5.275.791 · media de 12 meses de R$ 3.504.640.
Liquidez excelente: entre los 30 principales FII por volumen. Una posición de R$ 1 millón se liquida en medio día hábil. Cotización respaldada por 191 mil cuotapartistas y un 100% de presencia en las sesiones bursátiles.
| Período | Qué pasó |
|---|---|
| IPO | Lanzamiento como FII de Renta con Gestión Activa en centros comerciales, con una captación de R$ 670 millones a R$ 100 por cuota. |
| EXPANSÃO | Crecimiento del portafolio mediante la 2ª emisión y adquisiciones. |
| CHOQUE COVID | El cierre de centros comerciales obliga a un recorte temporal de la distribución por cuota (DPU). |
| RECUPERAÇÃO | Las ventas posteriores a la pandemia se disparan y la DPU regresa a los niveles previos a la COVID. |
| 4ª EMISSÃO | Captación de R$ 440 millones para adquisiciones y expansión. |
| ALAVANCAGEM E AJUSTE | Los CRI financian adquisiciones y expansión; la DPU retrocede para absorber los gastos financieros. |
| CICLO ATUAL | Operación saludable, DPU de R$ 0,70 y guidance positivo para el semestre. |