OGIN11 — NIKOS FIC FI-Infra (Órama)

NIKOS FUNDO DE INVESTIMENTO EM COTAS DE FUNDOS INCENTIVADOS DE INVESTIMENTO EM INFRAESTRUTURA RENDA FIXA — Fundo Incentivado de Investimento em Infraestrutura (Ley 12.431/2011) estructurado como FIC (fondo de fondos) y gestionado por Órama DTVM, enfocado en obligaciones (debêntures) incentivadas de infraestructura brasileña con rendimientos exentos de impuesto a la renta para personas físicas.

Segmento: FI-Infra · Obligaciones incentivadas (fondo mixto, multi-sector) · Cotización R$ 7,71 · P/VP 0,7957 · VP/cuota R$ 9,69 · Patrimonio R$ 45,20 Mi · 2.995 partícipes

Qué es OGIN11

El OGIN11 (NIKOS FIC FI-Infra (Órama)) es un fondo inmobiliario del segmento FI-Infra · Obligaciones incentivadas (fondo mixto, multi-sector). NIKOS FUNDO DE INVESTIMENTO EM COTAS DE FUNDOS INCENTIVADOS DE INVESTIMENTO EM INFRAESTRUTURA RENDA FIXA — Fundo Incentivado de Investimento em Infraestrutura (Ley 12.431/2011) estructurado como FIC (fondo de fondos) y gestionado por Órama DTVM, enfocado en obligaciones (debêntures) incentivadas de infraestructura brasileña con rendimientos exentos de impuesto a la renta para personas físicas.

Mayor descuento del grupo comparable (P/VP 0,79), pero con distribución condicional y patrimonio neto minúsculo

Esta página reúne el retrato factual del OGIN11 en 2026: qué es el fondo, en qué invierte, cuánto cobra, quién lo administra y cómo llegó hasta aquí. Opinión, nota y recomendación están en el análisis; calendario y proyección en dividendos.

Números del OGIN11 en 2026

Patrimonio neto: R$ 45,20 Mi
Valor patrimonial por cuota: R$ 9,69
Número de cotistas: 2.995

Comisiones

Comisión de Gestión: 1,00% a.a.
Comisión de Administración: Embutida
Comisión de Rendimiento (Performance): No confirmada

Gestora

Gestión: Órama DTVM.

La Órama DTVM es una distribuidora de títulos y valores mobiliarios independiente brasileña, fundada en 2010, con actividad en la distribución y gestión de fondos. En el segmento de infraestructura opera como una gestora de nicho — el OGIN11 (NIKOS FIC FI-Infra) es el vehículo de obligaciones incentivadas de la casa, lanzado en oct/2022. La experiencia de Órama en el segmento es menor que la de gestoras especializadas (Kinea/KDIF11, BTG/BDIF11, Capitânia/CPTI11, Sparta/JURO11), y el nivel de transparencia sobre la cartera es inferior al de sus comparables. La comisión de gestión de 1,00% anual se ubica en el extremo superior del segmento de fondos de infraestructura.

Tipo: Distribuidora independiente (fundada en 2010)
CNPJ Fundo: 46.420.627/0001-00
Patrimonio OGIN: R$ 44,66 Mi
Taxa de adm: 1,00% a.a.

Ver el análisis de la gestora Órama DTVM →

Cartera del OGIN11: en qué invierte el fondo

Fondo de fondos de obligaciones incentivadas — composición granular NO divulgada públicamente

Activo	Ubicación	% del PL	Ocupación
Cartera agregada de obligaciones incentivadas (Ley 12.431) — composición sectorial no divulgada públicamente	—	100,0%	—

Concentración y diversificación

Desglose	Participación
Por indexador	IPCA+ (estimado) 90,0% · CDI/Caja (estimado) 10,0%

Precio, P/VP y valor patrimonial

P/VP del fondo.

último cierre R$ 7,71 · mínima histórica R$ 6,60 · máxima R$ 10,50 · valor patrimonial por cuota R$ 9,69.

Liquidez y negociación

Volumen medio diario (21 sesiones) de R$ 130.000 · media de 12 meses de R$ 125.000.

Baja liquidez. Una posición de R$ 50 mil se vende en menos de 1 día; R$ 100 mil toma ~1 día; montos superiores a R$ 500 mil exigen un fraccionamiento de aproximadamente 4 días hábiles. Es inferior a la de todos los pares del grupo comparable de fondos de infraestructura.

Trayectoria del OGIN11

El OGIN11 nació en oct/2022 a R$ 10,00/cuota y tuvo años sólidos en 2024 (+20,70%) y 2025 (+13,68%), con una distribución por cuota estable de R$ 0,10/mes desde sep/2025 hasta mar/2026. El punto de inflexión llegó en 2026: con el valor patrimonial por cuota oscilando en torno a la marca de agua de R$ 9,58 exigida por el reglamento para liberar distribuciones, el fondo dejó de pagar dividendos en abr y may/2026. La cuota cotiza hoy a R$ 7,54 (P/VP 0,79) — un descuento que refleja tanto la valoración a mercado adversa como la incertidumbre en las rentas. El retorno acumulado desde la salida a bolsa es de +13,67%, pero la previsibilidad de las rentas se encuentra comprometida en el corto plazo.

Período	Qué pasó
IPO	Lanzamiento de NIKOS FIC FI-Infra (OGIN11) en la bolsa brasileña (B3) como fondo de infraestructura de Órama enfocado en obligaciones incentivadas, con una cuota inicial de R$ 10,00.
MARCAÇÃO ADVERSA	Año de curva de tipos de interés real alta. La cuota alcanza su máximo histórico (R$ 10,50 en ene/2023) y luego retrocede con la apertura de los bonos soberanos (NTN-B).
ANO FORTE (+20,70%)	Retorno total de +20,70% en 2024 (Mais Retorno) — mejor año del fondo, con el retorno de las obligaciones y la recuperación parcial de la curva.
DPS ANÔMALO (R$ 0,04)	La distribución cae a apenas R$ 0,04/cuota en may/2025 (vs. patrón de ~R$ 0,10) — posible ajuste de caja o efecto de la marca de agua.
SÉRIE ESTÁVEL R$ 0,10	La distribución por cuota mensual se normaliza y se mantiene en R$ 0,10/cuota de sep/2025 a mar/2026 (7 meses consecutivos) — periodo de mayor previsibilidad de rentas.
DISTRIBUIÇÃO BLOQUEADA	El fondo no distribuye rendimientos en abril ni en mayo/2026 — valor patrimonial por cuota (~R$ 9,57) por debajo de la marca de agua de R$ 9,58 que exige el reglamento para liberar distribuciones.
COTA A R$ 7,54 / P-VP 0,79	Cotización en R$ 7,54 (P/VP 0,79) al 02/06/2026, con un valor patrimonial de ~R$ 9,57 aún por debajo de la marca de agua — distribución de junio en riesgo.