Fiagro de crédito agro del Itaú (CNPJ 42.479.593/0001-60), con R$ 1,65 mil millones de patrimonio neto y un 86% colocado en CRAs, FIDCs y Fiagros del agronegocio brasileño.
Segmento: Fiagro — Crédito (CRAs del agronegocio) · Cotización R$ 8,15 · P/VP 0,7928 · VP/cuota R$ 10,28 · Patrimonio R$ 1,65 Bi · 110.267 partícipes
El RURA11 (Itaú Asset Rural FIAGRO) es un fondo inmobiliario del segmento Fiagro — Crédito (CRAs del agronegocio). Fiagro de crédito agro del Itaú (CNPJ 42.479.593/0001-60), con R$ 1,65 mil millones de patrimonio neto y un 86% colocado en CRAs, FIDCs y Fiagros del agronegocio brasileño.
En lugar de inmuebles, el fondo presta dinero a empresas y productores del sector agropecuario mediante la compra de títulos de deuda rural, y distribuye los intereses cada mes entre decenas de deudores. Atención: la provisión para insolvencias ha aumentado y una parte considerable está prestada a plantas de azúcar y etanol, un sector bajo presión.
Esta página reúne el retrato factual del RURA11 en 2026: qué es el fondo, en qué invierte, cuánto cobra, quién lo administra y cómo llegó hasta aquí. Opinión, nota y recomendación están en el análisis; calendario y proyección en dividendos.
Gestión: Itaú Unibanco Asset Management.
Itaú Asset Management es la división de gestión de activos de Itaú Unibanco, el mayor banco privado de Brasil, con más de R$ 1,2 billones bajo gestión. El RURA11 cuenta con la administración de Intrag DTVM (también perteneciente a Itaú), auditoría de PwC, custodia de Itaú Unibanco y un formador de mercado a cargo de XP Investimentos. La solidez institucional constituye su principal ventaja competitiva: pocos Fiagros disponen de semejante profundidad en su mesa de crédito y capacidad de originación. Punto de atención: la comisión de gestión es la misma que la de Fiagros más pequeños (1% anual) y existe una comisión de rendimiento del 20% sobre CDI+1%, un nivel agresivo para un fondo de crédito. Registro: el informe mensual de may/2026 (ID 1221715) indicó por error a Vectis Capital Solutions como gestor, una equivocación del administrador que fue rectificada por este mismo el 25/06/2026. La gestión nunca salió de Itaú Asset.Ver el análisis de la gestora Itaú Unibanco Asset Management →
Cartera pulverizada de crédito agropecuario: 88% en CRAs y cuotas de Fiagros (FIDC y tierras), 12% en caja y renta fija
| Activo | Ubicación | % del PL | Ocupación |
|---|---|---|---|
| Fiagro Quatro Gerações | — | 4,6% | — |
| hohl-máquinas-agrícolas | — | 4,3% | — |
| consentini | — | 4,3% | — |
| Fiagro FII Capsicum | — | 3,9% | — |
| morro-verde | — | 3,2% | — |
| Jumasa | — | 2,8% | — |
| lermen | — | 2,7% | — |
| frialto | — | 2,5% | — |
| avivar-alimentos | — | 2,4% | — |
| josé-domingos-lot | — | 2,3% | — |
| Caja, Letras Financieras del Tesoro (LFT) y Operaciones de Reporto | — | 13,9% | — |
HHI 0,037 — baixa.
| Desglose | Participación |
|---|---|
| Por estado | Centro-Oeste (MT/GO/MS/DF/TO) 45,0% · Sudeste (SP/MG/ES) 20,0% · Nordeste (BA/PE/MA/PI/AL/CE) 18,0% · Sul (PR/RS) 10,0% · Norte (PA) 4,0% · Diversas/N-D 3,0% |
| Por indexador | CDI 95,0% · USD+ (con cobertura cambiaria a CDI) 4,0% · IPCA 0,1% · %CDI 1,0% |
P/VP de 0,83: la cuota cotiza a R$ 8,51 frente a un valor patrimonial por cuota de R$ 10,28 (mayo de 2026). Descuento del 17% sobre el valor patrimonial, que se amplió levemente con la caída del valor patrimonial por cuota (de R$ 10,32 a R$ 10,28).
último cierre R$ 8,15 · mínima histórica R$ 6,95 · máxima R$ 10,65 · valor patrimonial por cuota R$ 10,28.
Volumen medio diario (21 sesiones) de R$ 2.600.000 · media de 12 meses de R$ 2.300.000.
Liquidez razonable para un FII de gran tamaño: una posición de R$ 100 mil se liquida en menos de 1 día, R$ 1 millón en 2 días y R$ 10 millones en 20 días hábiles. Es compatible con inversores minoristas personas físicas.
| Período | Qué pasó |
|---|---|
| ESTRUTURAÇÃO | Constitución del fondo (14/oct/2021) bajo la administración de Intrag DTVM, con mandato de Fiagro Inmobiliario. |
| IPO | Inicio de las operaciones el 23/feb/2022. Valor inicial de la cuota: R$ 10,00. Negociación en la B3 a partir del 08/mar/2022. |
| EXPANSÃO | La segunda y tercera emisiones captaron R$ 1.000 millones adicionales. El patrimonio neto creció a R$ 1.600 millones, con 160 millones de cuotas. |
| CHOQUE PDD | El reconocimiento de provisiones para insolvencias por un volumen significativo en oct/2024 hunde el resultado y fuerza un recorte abrupto del DPU. |
| RECUPERAÇÃO | Recuperación gradual: el DPU asciende de R$ 0,06 a R$ 0,11 a lo largo del año, y la cuota de mercado sube un +35%. |
| DPS R$ 0,12 | El DPU asciende a R$ 0,12 y se mantiene durante 4 meses consecutivos. La cartera alcanza los 59 deudores. |
| PDD E RESERVA | Una provisión de R$ 8,6 millones en julio hunde el resultado contable, pero la caja cubre el dividendo por primera vez en el año. |