Multi-estrategia: CRI + crédito estructurado + securitización (8 núcleos Riza)
Segmento: Papel — CRI multi-estrategia (Real Estate, Infraestructura, Securitización, Pulverizado) · Cotización R$ 83,38 · P/VP 0,9436 · VP/cuota R$ 88,36376 · Patrimonio 778297836.1 · 45.103 partícipes
El RZAK11 (Riza Akin FII) es un fondo inmobiliario del segmento Papel — CRI multi-estrategia (Real Estate, Infraestructura, Securitización, Pulverizado). Multi-estrategia: CRI + crédito estructurado + securitización (8 núcleos Riza)
8 núcleos de gestión Riza, 51 activos, IPCA+ 49% y CDI+ 31%
Esta página reúne el retrato factual del RZAK11 en 2026: qué es el fondo, en qué invierte, cuánto cobra, quién lo administra y cómo llegó hasta aquí. Opinión, nota y recomendación están en el análisis; calendario y proyección en dividendos.
Gestión: Riza Asset Management.
Riza Asset (antes Riza Capital) es una gestora independiente especializada en crédito inmobiliario, sale-leaseback y estrategias estructuradas. RZAK11 es el mayor fondo de papel de la casa — 8 núcleos de gestión (Real Estate, Infraestructura, Securitización, Agro, Direct Lending, Allocation, Renta Fija) coexisten en un único portafolio de gestión activa. En jun/2025 Riza realizó una escisión parcial y la gestión del fondo pasó a Riza Allocation Gestora de Recursos (CNPJ 47.138.945/0001-38), con el mismo equipo clave.
La casa tiene track record sólido en RZAT11 (sale-leaseback, nota 7,8), RZAG11 (CRA), RZTR11 (tierras agrícolas) y RZLC11 (logística). La originación propia a través de 8 núcleos es la ventaja competitiva diferencial del RZAK11 — el fondo accede a CRIs y FIIs que otras gestoras no originan.
| Activo | Ubicación | % del PL | Ocupación |
|---|---|---|---|
| CRI Evolua | — | 6,73% | — |
| CRI Mitre Capote Valente | — | 5,57% | — |
| CRI Genial Solar | — | 5,54% | — |
| CRI AXS | — | 5,08% | — |
| CRI Sede Direcional | — | 5,0% | — |
| CRI Direcional - Sénior | — | 4,43% | — |
| CRI Urba (MRV) | — | 4,1% | — |
| CRI MRV 1 - Sénior | — | 3,06% | — |
| CRI CFL II | — | 3,02% | — |
| CRI YouInc | — | 2,86% | — |
| CRI FGR Incorporações | — | 2,63% | — |
| CRI Norsk | — | 2,43% | — |
| CRI ProSoluto V - Sénior | — | 2,41% | — |
| CRI Allegra Pacaembu II | — | 2,26% | — |
| CRI Órigo - Sénior | — | 2,25% | — |
| CRI Tenda - Sénior | — | 2,21% | — |
| CRI Galleria - Sénior | — | 2,19% | — |
| CRI Colonial | — | 2,0% | — |
| CRI NM Ksm Log | — | 1,98% | — |
| CRI Alfa Ipiranga | — | 1,55% | — |
| CRI MonteCarlo II | — | 1,15% | — |
| CRI CFL | — | 1,13% | — |
| CRI Porto Ponta Félix | — | 100,0% | — |
| CRI NM Ksm Log II | — | 100,0% | — |
| CRI Axis | — | 93,0% | — |
| CRI JAUAPERI | — | 91,0% | — |
| CRI Carteira Helbor - Sénior | — | 87,0% | — |
| CRI HBR Aviação | — | 65,0% | — |
| CRI ProSoluto IV - Sénior | — | 41,0% | — |
| CRI Splice | — | 39,0% | — |
| CRI Starbucks III | — | 38,0% | — |
| CRI MRV 1 | — | 30,0% | — |
| CRI Starbucks IV | — | 26,0% | — |
| CRI Galleria - Mezzanine | — | 23,0% | — |
| CRI Starbucks V | — | 20,0% | — |
| FII Riza Viseu Subclase B | — | 7,21% | — |
| Riza Lecci FII Sub - Subordinada | — | 3,07% | — |
| FII Lago da Pedra | — | 2,25% | — |
| FII BRL Direcional - Sénior | — | 1,99% | — |
| FII Riza Kalithea | — | 1,94% | — |
| Desglose | Participación |
|---|---|
| Por estado | São Paulo 42,0% · Minas Gerais 18,0% · Rio de Janeiro 10,0% · Sul 8,0% · Norte/Nordeste/Centro-Oeste 22,0% |
P/VP del fondo.
último cierre R$ 83,38 · mínima histórica R$ 69,81 · máxima R$ 90,01 · valor patrimonial por cuota R$ 88,36376.
| Período | Qué pasó |
|---|---|
| OPI del fondo | Riza Akin Imobiliário (RZAK11) inicia actividades el 21/12/2020 con patrimonio neto inicial de R$ 289,7 M y 3,001 M de cuotas (VP por cuota R$ 96,50). Foco original: CRIs de Real Estate de Riza. |
| Constitución del portafolio de CRI | El fondo crece de un patrimonio neto de R$ 289 M (dic/2020) a ~R$ 290 M (dic/2021) mientras monta las primeras carteras de CRI. Las distribuciones mensuales oscilan entre R$ 0,50 y R$ 1,32. La caja cae de R$ 203 M a R$ 4 M a medida que avanza la asignación. |
| Primera emisión complementaria | La emisión amplía las cuotas de 3,0 M a 3,4 M. El patrimonio neto sube a R$ 322 M. |
| Segunda emisión — alcance de R$ 446 M | La emisión agrega ~1,3 M cuotas (total 4,76 M). El patrimonio neto sube a R$ 446 M. Los inversores se duplican de 14k a 25k. |
| Tercera emisión — OPI efectiva al tamaño actual | Las cuotas saltan de 4,76 M a 8,807 M (total final). El patrimonio neto llega a R$ 819 M (alza del 84%). Los inversores se duplican de 25k a 45k. Este es el tamaño actual, sin nuevas emisiones desde entonces. |
| Recuperación judicial de los CRIs Starbucks | En diciembre/2023 SRC 6 Participações (operadora de la marca Starbucks en Brasil hasta 2023) entra en recuperación judicial. RZAK11 tenía R$ 50,2 M en CRIs Starbucks III, IV y V. Hoy (may/2026) queda un saldo deudor de R$ 6,54 M , en etapa de negociación para un acuerdo a plazos. |
| Zamp adquiere la operación Starbucks Brasil | Zamp compra el 100% de Café Pacífico (operadora Starbucks Brasil) por R$ 101,8 M. Los CRIs Starbucks NO quedaron incluidos en el alcance — los fondos fueron destinados a deudas laborales. Garantía residual: ~R$ 3 M en cuentas a cobrar de tarjeta retenidas judicialmente. |
| Escisión de Riza Gestora | Riza Gestora de Recursos es parcialmente escindida. La gestión del RZAK11 pasa a Riza Allocation Gestora de Recursos (CNPJ 47.138.945/0001-38), con el mismo equipo clave. Cambio formal sin impacto operacional. |
| DPS estable en R$ 1,15→R$ 1,10/cuota | La distribución se mantiene estable durante todo el año: R$ 1,15/mes de may a sep, R$ 1,10 a partir de oct/2025. Resultado anual: R$ 12,55/cuota distribuidos (R$ 110,5 M) sobre R$ 12,24/cuota generados (R$ 107,8 M). Payout del 102,5% (consumió R$ 0,31/cuota de reservas). |
| Liquidación y re-emisión del CRI Allegra Pacaembu | El 12/02/2026 el CRI Allegra original (22D0378281) es liquidado íntegramente, con una prima adicional pagadera a lo largo de 2026. La nueva operación Allegra II (25L3133633) entra en la cartera en estructura sénior con subordinación del 30%, pero con un tamaño equivalente a 1/3 del anterior (R$ 17,5 M vs ~R$ 53 M). |
| Patrimonio neto R$ 778 M, DY 12m 16,0% | Posición actual: R$ 778 M en patrimonio neto, 8,807 M cuotas, 45.103 inversores, 35 CRIs + 9 FIIs. Caja neta (ítem 9 del Informe Mensual): R$ 23,1 M. Apalancamiento bruto: 102,87% del PN. Cotización de mercado (jun/2026) R$ 83,39 (P/VP 0,94). |
| Actualización regulatoria — transparencia de comisiones ANBIMA | El 21/05/2026 el reglamento del RZAK11 es actualizado por acto del administrador BTG para sustituir el "Resumen de Remuneración" por la Herramienta ANBIMA (Plataforma de Transparencia de Comisiones) , conforme al Oficio-Circular CVM n.º 1/2025. Sin modificación alguna en los montos cobrados a los inversores — cambio exclusivamente de formato de divulgación. |