Fiagro de tierras agrícolas con 24 haciendas y 84 mil ha
Segmento: Fiagro / Terras Agrícolas (Híbrido / Multiestratégia) · Cotización R$ 84,33 · P/VP 0,8639 · VP/cuota R$ 97,61 · Patrimonio R$ 1,84 Bi · 145.325 partícipes · 24 activos
El RZTR11 (Riza Terrax FIAGRO-FII) es un fondo inmobiliario del segmento Fiagro / Terras Agrícolas (Híbrido / Multiestratégia). Fiagro de tierras agrícolas con 24 haciendas y 84 mil ha
Compra haciendas en ocho estados y las arrienda a productores rurales, que pagan un alquiler vinculado al precio de la soja; parte de las tierras se retiene para revalorizarse y revenderse. Advertencia: los productores pagan por cosecha, no todos los meses, por lo que el rendimiento oscila según la cosecha y el precio de la soja.
Esta página reúne el retrato factual del RZTR11 en 2026: qué es el fondo, en qué invierte, cuánto cobra, quién lo administra y cómo llegó hasta aquí. Opinión, nota y recomendación están en el análisis; calendario y proyección en dividendos.
Gestión: Riza Asset Management (Riza Gestora de Recursos LTDA).
Riza Asset es una gestora independiente con una sólida presencia en estrategias estructuradas dentro del sector agropecuario y de crédito inmobiliario. El RZTR11 es su principal fiagro de tierras y fue lanzado en octubre de 2020, posicionándose entre los pioneros de la categoría. La firma también administra el RZAT11 (sale-leaseback diversificado), el RZAG11 (CRA) y el RZAK11 (CRI), todos analizados en este sitio web.
La trayectoria del RZTR11 es sólida: 5 años de distribuciones mensuales ininterrumpidas, 4 emisiones ejecutadas con precios de mercado cercanos al valor patrimonial y ventas de Land Equity concretadas con ganancias relevantes (Grupo 3 de Clarão da Lua con una TIR del 20,5% anual). El equipo demuestra rigor en la debida diligencia rural —visitas periódicas, conocimiento regional y contratos prefijados en sacas de soja para asegurar los márgenes. Su punto débil es la comisión de rendimiento del 20% sobre el exceso de CDI + 2%, la cual resulta onerosa para este segmento.
Ver el análisis de la gestora Riza Asset Management (Riza Gestora de Recursos LTDA) →
| Activo | Ubicación | % del PL | Ocupación |
|---|---|---|---|
| Hacienda Santa Clara | Bom Jesus - PI | 5,3% | 1,0% |
| Haciendas Morangas/Bonito/Ponte de Pedras | Serranópolis - GO | 2,2% | 1,0% |
| Hacienda Poranga II | Sorriso - MT | 4,1% | 1,0% |
| Haciendas Vale do Rio Celeste/São José/Mattos | Nova Ubiratã - MT | 3,6% | 1,0% |
| Haciendas São Martinho | Sorriso - MT | 4,8% | 1,0% |
| Haciendas Água Funda/São Francisco | Buriticupu - MA | 1,8% | 1,0% |
| Haciendas Bacuri y Buriti | São José do Xingu - MT | 2,5% | 1,0% |
| Hacienda Santo Antônio do Ouro | Formosa do Rio Preto - BA | 3,0% | 1,0% |
| Hacienda Rio Bonito | Canarana - MT | 3,6% | 1,0% |
| Hacienda Cristalina | Campo Verde - MT | 2,5% | 1,0% |
| Hacienda Nossa Sra. Aparecida | Balsas - MA | 1,1% | 1,0% |
| Hacienda Paranatinga | Sorriso - MT | 16,2% | 1,0% |
| Hacienda Clarão da Lua (Grupo 4) | Wanderlândia - TO | 6,8% | 0,0% |
| Hacienda Bom Jardim | Montividiu - GO | 2,6% | 1,0% |
| Hacienda Flórida | Chapada da Natividade - TO | 1,4% | 1,0% |
| Hacienda Bacuri | Riachão - MA | 4,0% | 1,0% |
| Hacienda Chapadão da Serra | Sambaíba - MA | 3,7% | 1,0% |
| Hacienda Trevisan | Santa Rosa do Tocantins - TO | 1,0% | 1,0% |
| Hacienda Noricum | Guarapuava - PR | 3,9% | 1,0% |
| Hacienda San Francisco I (Land Equity) | Canarana - MT | 7,9% | 0,0% |
| Hacienda San Francisco II | Canarana - MT | 5,0% | 1,0% |
| Hacienda Serra Grande | Alto Parnaíba - MA | 1,1% | 1,0% |
| Haciendas Roma/Vitória/Capivara | Tupiratins - TO | 1,6% | 0,0% |
| Hacienda Cedro I | Serra do Cabral - MG | 10,3% | 0,0% |
HHI 0,0683 — baixa.
| Desglose | Participación |
|---|---|
| Por estado | Centro-Oeste 55,0% · Norte 27,8% · Sudeste 10,3% · Sul 3,9% · Nordeste 3,0% |
| Por inquilino | Agropecuária N Fries 16,2% · Úbere Agropecuária 8,6% · Grupo Fritzen 5,3% · Grupo Kappes 5,1% · Grupo Führ 4,8% · Agropecuária Poranga 4,1% |
| Por indexador | Sacas de soja (prefijado) 96,0% · Sin alquiler (Land Equity) 4,0% |
El P/VP de 1,00 (R$ 91,75 vs valor patrimonial R$ 91,74) es el promedio del segmento de ladrillo logístico/centros comerciales. Para un fiagro, es el más caro del grupo (BTRA11 se ubica en 0,60). La prima de mercado refleja la calidad institucional del fondo.
último cierre R$ 84,33 · mínima histórica R$ 80,76 · máxima R$ 108,4 · valor patrimonial por cuota R$ 97,61.
Volumen medio diario (21 sesiones) de R$ 3.067.720 · media de 12 meses de R$ 3.067.720.
Liquidez alta para fiagro: R$ 3 millones/día. Las posiciones de R$ 1 millón se liquidan en ~1,6 días hábiles sin mover el precio — adecuado para inversores particulares y pequeños o medianos inversores institucionales y jurídicos
| Período | Qué pasó |
|---|---|
| Oct/2020 — OPI | Inicio de las actividades del FII Riza Terrax el 02/10/2020 con 4,9 millones de cuotas a R$ 100. Banco Genial actúa como administrador y Riza Gestora de Recursos como gestor. |
| 2021 — 2ª emisión y expansión | 2.ª emisión de cuotas eleva el patrimonio neto a R$ 1,08 mil millones (cuotas a 11,05 millones). Adquisición de haciendas en Mato Grosso, Goiás y otros estados. Inicio consistente de las estrategias Sale & Leaseback y Buy to Lease. |
| 2022 — Pico de DPU de R$ 1,25 | En un ciclo de precios altos de la soja (precios récord en 2022) y una tasa Selic en el 13,75%, el fondo entregó R$ 1,25 por cuota al mes durante 13 meses consecutivos (nov/21 a nov/22), alcanzando su mayor nivel histórico. |
| 2023 — Descenso del DPU a R$ 0,85 | Ante la caída del precio de la soja en 2023 (con el índice CEPEA descendiendo desde más de R$ 200 hasta R$ 130 por saca), el DPU se redujo a R$ 0,85, manteniéndose estable durante 8 meses. En octubre de 2023 repuntó a R$ 1,10 y R$ 1,40 (en octubre y noviembre de 2023, respectivamente, incluyendo distribuciones extraordinarias). |
| Dic/2023 — 4ª emisión | 4.ª emisión eleva las cuotas a 18,85 millones y el patrimonio neto a R$ 1,39 mil millones. Captación destinada a adquisiciones en Mato Grosso y Maranhão. |
| 2024 — Estabilidad en R$ 0,90 | DPU estabilizado en R$ 0,90/cuota durante 8 meses (marzo a octubre de 2024). En noviembre de 2024 asciende a R$ 1,15 gracias a una distribución extraordinarias. El PN alcanza R$ 1.900 millones con 24 haciendas en cartera. |
| Feb/2025 — Adaptación a la norma RCVM 175 | Modificación del reglamento para cumplir con la resolución RCVM 175 (que sucede a la ICVM 472). Adopción del sufijo "Responsabilidad Limitada". Cambios sin impacto en los derechos de los cuotapartistas. |
| Ago/2025 — Venta del Grupo 3 de Clarão da Lua | Venta de la hacienda Clarão da Lua – Grupo 3 por R$ 108 millones , con una TIR del 20,51% anual y una ganancia de capital de aproximadamente R$ 41 millones. Hito de la estrategia Land Equity. |
| Nov/2025 — Compromiso de venta del Grupo 4 | Se suscribió un instrumento particular de contrato de compromiso de venta de la hacienda Clarão da Lua – Grupo 4. El conjunto de los grupos 3 y 4 representa un impacto positivo total estimado de R$ 1,98/cuota , que se reconocerá a lo largo del periodo de cobro. |
| 2026 — DPU estabilizado en R$ 1,00 | Distribución mensual estabilizada en R$ 1,00/cuota desde julio de 2025. Saldo de resultado acumulado en R$ 2,50/cuota (reportado originalmente en ene/26) como reserva para amortiguar la variación semestral. La cuota se negocia cerca de su valor patrimonial (P/VP de 1,00). |
| Mar/2026 — Corrección contable reduce la reserva | El informe de gestión de mar/2026 (publicado el 13/05/2026) corrige retroactivamente el saldo acumulado de ene/2026: desciende de R$ 2,50/cuota a R$ 0,15/cuota tras la "corrección de un error identificado". La reserva contable que respaldaba el DPU de R$ 1,00 se agota de manera efectiva. El valor patrimonial por cuota también retrocede de R$ 94,62 (dic/25) a R$ 91,74 (mar/26); el gestor menciona o |
| Abr/2026 — La gestión aclara la estructura de deuda y la cuota baja a R$ 90,08 | Informe de gestión de abr/2026: deuda neta confirmada en apenas el 1,4% del PN (R$ 24 millones) . Las obligaciones brutas de R$ 263 millones (Francisco Dumont y San Francisco) se compensan con cobros pendientes por R$ 313 millones (Paranatinga hasta 2030 y Clarão da Lua hasta 2029). La gestión anunció que la hacienda Roma (Land Equity, TO) será valorada a mercado antes del 30/06/2026. La cotizació |