Pioneiro entre FoFs brasileiros (jan/2010). Liquidado em 23/12/2024 e consolidado no BTHF11. Foi o maior FoF do mercado: R$ 1,84 Bi de PL, 356 mil cotistas, 64 FIIs + 13 CRIs.
Segmento: Fundo de Fundos (FoF) · Cotação R$ 7,34 · P/VP 0,88 · VP/cota R$ 9,12 · Patrimônio R$ 1,84 Bi · 356.269 cotistas
O BCFF11 (BTG Pactual Fundo de Fundos FII) é um fundo imobiliário do segmento Fundo de Fundos (FoF). Pioneiro entre FoFs brasileiros (jan/2010). Liquidado em 23/12/2024 e consolidado no BTHF11. Foi o maior FoF do mercado: R$ 1,84 Bi de PL, 356 mil cotistas, 64 FIIs + 13 CRIs.
Fundo encerrado em dez/2024 — reunia cotas de dezenas de FIIs com gestão BTG Pactual; consolidado no BTHF11.
Esta página é a ficha do BCFF11 em 2026: o que o fundo é, no que investe, quanto cobra, quem administra e como chegou até aqui. Opinião, nota e recomendação ficam na análise; calendário e projeção de rendimento ficam em dividendos.
Gestão: BTG Pactual Gestora de Recursos.
O BTG Pactual é a maior gestora de FIIs do Brasil, com mais de R$ 40 bi sob gestão no segmento imobiliário (HGRE, HGLG, HGCR, BPML, BTCI, BTHI, BTLG, BTHF, etc). O BCFF11 foi pioneiro no segmento de FoFs (jan/2010) e durante 14 anos foi o maior do mercado. A gestão executou crescimento expressivo do FFO (R$ 0,039 em 2S20 → R$ 0,081 em 1S24, +108%) e conduziu a liquidação de forma transparente, com cronograma detalhado, comunicação ativa e prorrogação de prazos para envio de custo médio. Pontos de atenção que ficaram como legado: peso de fundos intra-casa (BTCI, BPML, BTHI, BTLG entre as maiores posições) e taxa de 1,25% acima da mediana de FoFs (concorrente HFOF11 cobra 0,60%).| Ativo | Localização | % do PL | Ocupação |
|---|---|---|---|
| BTG Pactual Crédito Imobiliário FII | — | 9,9% | — |
| FII Ez Tower | — | 7,6% | — |
| FII RE Prime (investe em EZTB) | — | 7,3% | — |
| Iridium Recebíveis Imobiliários FII | — | 6,9% | — |
| Kinea Índice de Preços FII | — | 6,6% | — |
| BTG Pactual Shoppings FII | — | 4,4% | — |
| BTG Pactual Hotel FII | — | 4,3% | — |
| cri-gru-log-2024 | — | 4,1% | — |
| Votorantim Logística FII | — | 3,6% | — |
| cri-duque-2024 | — | 3,6% | — |
| BC Fund FII (lajes corporativas) | — | 2,5% | — |
| RBR Hedge FoF FII | — | 2,4% | — |
| Iridium Recebíveis Imobiliários FII | — | 2,0% | — |
| cri-rzk-energia-2024 | — | 1,9% | — |
| BTG Pactual Logística FII | — | 1,9% | — |
| Capitânia Securities II FII | — | 1,9% | — |
| FII Logística (gestor não-BTG) | — | 1,8% | — |
| Mauá Capital Recebíveis Imobiliários FII | — | 1,7% | — |
| RBR Rendimento High Grade FII | — | 1,6% | — |
| FII Logística RBR | — | 1,5% | — |
HHI 0,027 — baixa.
P/VP final (set/2024): 12% de desconto simples. Considerando look-through dos FIIs investidos, duplo desconto chegava a 24,4%. Amortização total de R$ 8,76 entregou ganho de 8,5% sobre a última cotação R$ 8,07.
valor patrimonial por cota R$ 9,12.
| Período | O que aconteceu |
|---|---|
| PIONEIRO | Lançamento como BCFF11B em jan/2010, primeiro FoF imobiliário relevante do mercado brasileiro. Estratégia: comprar cotas de outros FIIs + CRIs. |
| CONSOLIDAÇÃO | Período de maturação. Em 16/02/2016 a taxa de gestão é reduzida temporariamente de 1,50% para 1,10% (depois consolidada). |
| EXPANSÃO | Múltiplas emissões. Crescimento expressivo da base de cotistas (boom de FIIs no varejo). |
| PANDEMIA + RECUPERAÇÃO | Pandemia COVID-19 derruba IFIX em mar/2020. BCFF recupera com o ciclo de Selic baixa (2020-2021). |
| MATURIDADE + SPLIT | Ciclo de alta de Selic (4,25% → 13,75%) trava ganho de capital. PL atinge pico R$ 1,84 Bi. Split 1:8 democratiza acesso. |
| LIQUIDAÇÃO | BTG decide consolidar BCFF11 + recursos novos em BTHF11 (multi-estratégia, taxa menor). Operação executada em 4 meses. |