BDIF11 — BTG Pactual Dívida Infra FIC FI-Infra

BTG PACTUAL DÍVIDA INFRA FUNDO DE INVESTIMENTO FINANCEIRO EM COTAS DE FUNDOS INCENTIVADOS DE INVESTIMENTO EM INFRAESTRUTURA RENDA FIXA — FI-Infra estruturado como FUNDO DE COTAS (FIC): investe no mínimo 95% do PL em cotas de FI-Infra da própria casa (BTG Infra Master), que por sua vez detêm as debêntures incentivadas de infraestrutura (Lei 12.431/2011). Gestão BTG Pactual Asset Management. Rendimento isento de IR para PF.

Segmento: FI-Infra · Fundo de cotas de FI-Infra (master-feeder) — debêntures incentivadas de infra · Cotação R$ 68,34 · P/VP 0,8551 · VP/cota R$ 79,92 · Patrimônio R$ 1,45 Bi · 33.248 cotistas

O que é o BDIF11

O BDIF11 (BTG Pactual Dívida Infra FIC FI-Infra) é um fundo imobiliário do segmento FI-Infra · Fundo de cotas de FI-Infra (master-feeder) — debêntures incentivadas de infra. BTG PACTUAL DÍVIDA INFRA FUNDO DE INVESTIMENTO FINANCEIRO EM COTAS DE FUNDOS INCENTIVADOS DE INVESTIMENTO EM INFRAESTRUTURA RENDA FIXA — FI-Infra estruturado como FUNDO DE COTAS (FIC): investe no mínimo 95% do PL em cotas de FI-Infra da própria casa (BTG Infra Master), que por sua vez detêm as debêntures incentivadas de infraestrutura (Lei 12.431/2011). Gestão BTG Pactual Asset Management. Rendimento isento de IR para PF.

Junta dinheiro de investidores e empresta a grandes empresas de infraestrutura (energia, saneamento, telecom) via debêntures incentivadas, com renda mensal livre de imposto para pessoa física. Fique atento: investe por dois fundos da própria casa, e você fica duas camadas distante dos papéis.

Esta página é a ficha do BDIF11 em 2026: o que o fundo é, no que investe, quanto cobra, quem administra e como chegou até aqui. Opinião, nota e recomendação ficam na análise; calendário e projeção de rendimento ficam em dividendos.

Números do BDIF11 em 2026

Patrimônio líquido: R$ 1,45 Bi
Valor patrimonial por cota: R$ 79,92
Número de cotistas: 33.248

Taxas

Taxa de Administração: 0,75% a.a.
Taxa de Performance: 20% s/ excedente
Taxa de Custódia: 0%

Gestora

Gestão: BTG Pactual Asset Management.

O BTG Pactual Asset Management é uma das maiores casas de asset da América Latina, com mais de R$ 500 Bi sob gestão e equipe dedicada de crédito privado e infraestrutura. No BDIF11 a casa monta uma estrutura master-feeder: o fundo listado (feeder) investe em 2 fundos master FI-Infra da própria casa, que carregam as debêntures incentivadas. A DF de 31/03/2026 (auditada pela EY) traz resultado positivo, sem provisão para perdas e sem demandas judiciais. Taxa global de 0,75% a.a. (teto 0,8%) é competitiva no peer set FI-Infra.

AuM Asset: R$ 500+ Bi
CNPJ Fundo: 40.502.607/0001-94
Patrimônio BDIF: R$ 1,46 Bi
Taxa de adm: 0,75% a.a.

Ver a análise da gestora BTG Pactual Asset Management →

Carteira do BDIF11: no que o fundo investe

FIC — 100% do PL em 2 fundos master FI-Infra do BTG (debêntures ficam nos masters)

Ativo	Localização	% do PL	Ocupação
BTG Infra Master II RF — Fundo Incentivado de Investimento em Infraestrutura	—	76,1%	—
BTG Infra M IV FIRF — Fundo Incentivado de Investimento em Infraestrutura	—	24,0%	—

Concentração e diversificação

HHI 0,63 — alta (no nível do feeder).

Quebra	Participação
Por indexador	IPCA+ 90,0% · CDI / caixa 10,0%

Preço, P/VP e valor patrimonial

P/VP do fundo (cota R$ 71,31 / VP R$ 80,63).

último fechamento R$ 68,34 · mínima histórica R$ 67,00 · máxima R$ 104,08 · valor patrimonial por cota R$ 79,92.

Liquidez e negociação

Volume médio diário (21 pregões) de R$ 2.600.000 · média de 12 meses de R$ 2.400.000.

Liquidez razoável para PF. Posição de R$ 100k sai no mesmo dia; R$ 1M leva ~2 dias úteis sem mover preço. Investidor PF típico (R$ 10-50k) não enfrenta atrito. Posições institucionais > R$ 3M precisam de fracionamento em ~3 semanas.

Trajetória do BDIF11

O BDIF11 nasceu em abr/2021 e cresceu via 4 emissões em 5 anos (out/23 R$ 581 Mi + mar/24 R$ 592 Mi sendo as principais), consolidando-se como um dos maiores FI-Infras brasileiros (R$ 1,51 Bi). Sem eventos negativos relevantes — não houve default declarado, mudança de gestor, ou crise de liquidez. O ano de 2024 foi difícil (-6,05%) por marcação a mercado adversa em ciclo de juros reais altos — mas recuperou em 2023 (+17,99%) e 2025 (+9,71%), entregando retorno acumulado de +44,89% desde IPO. O DPS oscila pela marcação a mercado das debêntures longas (~5 anos de duration), mas o carrego acumulado em 12 meses (R$ 9,60/cota) entrega DY consistente de 13%.

Período	O que aconteceu
IPO	Lançamento do BDIF11 na B3 como FI-Infra de gestão ativa do BTG Pactual focado em debêntures incentivadas multi-setor.
CRESCIMENTO INICIAL	Fundo cresce com emissões adicionais e estabiliza distribuição mensal.
ANO DE OURO (+17,99%)	Retorno de +17,99% em 2023 + 3ª emissão de R$ 581,5 Mi em out/2023.
4ª EMISSÃO	Follow-on de R$ 591,9 Mi (6,58 mi novas cotas) consolida PL acima de R$ 1 Bi.
ANO DIFÍCIL (-6,05%)	Marcação a mercado adversa em alta da curva de juros reais derruba retorno para -6,05% no ano .
RECUPERAÇÃO (+9,71%)	Retorno de +9,71% em 2025 . PL chega a R$ 1,5 Bi com dezenas de debêntures (nos masters).
ADAPTAÇÃO À RES. CVM 175	Em 23/06/2025 o regulamento é adaptado à Resolução CVM 175: fundo passa a classe única com responsabilidade limitada .
DPS ESTÁVEL (6 MESES)	DPS estabiliza em R$ 0,85/cota por 6 meses consecutivos (fev-jul/26).