P/VP · Valor de mercado
VP por cota · Patrimônio
R$ 123,75
R$ 789 Mi
Popularidade
Liquidez diária
Nº de cotistas
225
Preço da cota
Dividendos
Documentos e comunicados
Conversa sobre o fundo
Risco e qualidade
Recomendação: NEUTRO COM RISCO ALTO · Nota 4,5/10
Nossa leitura do BTSI11 hoje é NEUTRO COM RISCO ALTO, com nota 4,5/10. Essa nota não é do gestor nem do administrador: é a avaliação editorial do Rico aos Poucos, feita a partir dos documentos que o fundo publica na CVM. Abaixo está o que sustenta essa posição — e o que a contraria.
11º de 30. BTSP II (BTG) tem P/VP de 0,89 e DY de 8,96%, mas liquidez extremamente baixa (~R$ 21 mil/dia) e menos de 230 cotistas. Gestora sólida sustenta a posição mediana num grupo de risco alto.
Segurança em FII não é sim ou não — é o tamanho do risco que você aceita. O BTSI11 tem perfil de risco alto. O que isso significa na prática:
| Componente | Nível |
|---|---|
| Liquidez | 5,0 |
| Concentração de cotistas | 5,0 |
| Risco do ativo subjacente | 3,5 |
| Volatilidade do dividendo | 3,0 |
| Transparência/Governança | 4,0 |
| Alavancagem | — |
Com volume médio diário de apenas R$ 21.590, qualquer posição acima de R$ 10-15 mil representa risco real de não conseguir sair sem impactar severamente o preço. Investidor pode ficar preso.
Não há mitigação — é estrutural do fundo. Só entrar se disposto a manter por prazo indefinido.
Fundo com apenas 219 cotistas sugere que a maioria do capital está em poucas mãos. Decisão de saída de 1-2 cotistas relevantes pode colapsar a cotação.
Monitorar lista de maiores cotistas se disponível nos informes.
Não há documentos CVM rastreáveis disponíveis. O investidor não tem visibilidade sobre composição do portfólio, laudos de avaliação, nível de endividamento, contratos de locação e andamento das obras.
Buscar documentação diretamente no FundosNet (CVM) antes de qualquer investimento.
| Cenário | Descrição |
|---|---|
| Maturação dos ativos logísticos + queda da Selic | Projetos em desenvolvimento entram em operação, receitas de locação crescem e a queda da Selic melhora o DY relativo. |
| Fechamento do desconto P/VP | P/VP de 0,89 pode convergir para 1,0 se o fundo aumentar distribuições ou se a demanda institucional crescer. |
| Atraso em obras ou vacância nos ativos logísticos | Fundo de desenvolvimento está sujeito a atrasos, estouro de custos e dificuldades de locação. Pode impactar distribuições. |
| Saída de cotista relevante — colapso de liquidez | Com apenas 219 cotistas, saída de um ou dois grandes investidores pode gerar impacto significativo na cotação por falta de compradores. |
O BTSI11 é o BTSP II Fundo de Investimento Imobiliário, um fundo de desenvolvimento logístico gerido pelo Banco Inter (Inter DTVM) com PL de R$ 788,6 Mi e apenas 219 cotistas. Essa configuração caracteriza um veículo essencialmente institucional, inacessível para investidores de varejo.
A liquidez diária de R$ 21.590 é o principal impeditivo para qualquer investidor que possa precisar de saída. O DY de 8,82% nos últimos 12 meses fica significativamente abaixo da Selic de 14,75%, gerando spread negativo. Por outro lado, a vacância 0% e inadimplência 0% indicam que os ativos operacionais estão em boa condição.
Esta análise é lite e inicial, baseada exclusivamente em dados públicos do Investidor10 e StatusInvest. Não foram localizados documentos CVM (relatórios gerenciais, informes mensais, fatos relevantes) para este fundo na janela de 180 dias, o que limita severamente a profundidade da análise.
Conclusão prática: o BTSI11 não é um fundo para o investidor de varejo típico. Se você está considerando este fundo, o primeiro passo obrigatório é acessar os documentos no FundosNet/CVM para entender composição do portfólio, nível de alavancagem, contratos vigentes e histórico de distribuições.
Recomendação atual: NEUTRO COM RISCO ALTO. Nota 4,5/10. O BTSI11 é um fundo de desenvolvimento logístico praticamente fechado : apenas 219 cotistas, liquidez diária média de R$ 21,59 mil e PL de R$ 788,6 Mi. O P/VP de 0,89 representa desconto de 11% sobre o VP de R$ 123,72 e o DY de 8,82% nos últimos 12 meses é modesto para o…
Nossa leitura atual do BTSI11 é “NEUTRO COM RISCO ALTO”. Nota 4,5/10. Avalie conforme seu perfil de risco e os pontos de atenção listados acima.
Os principais pontos de atenção do BTSP II FII incluem: Análise lite — sem documentos CVM disponíveis; Liquidez extremamente baixa — R$ 21,59 mil/dia; Apenas 219 cotistas — fundo quase fechado; DY 8,82% abaixo do segmento logístico.
O BTSI11 é indicado para: Investidores institucionais com horizonte de longo prazo Perfil muito conservador em liquidez — capaz de imobilizar capital por anos Quem busca exposição a desenvolvimento logístico com desconto sobre VP
Veículo institucional com liquidez crítica — inadequado para varejo