(Único FII brasileiro focado no setor death care — cemitérios, crematórios e serviços funerários, via participação na Cortel Holding)
Segmento: FII Híbrido / Multiestratégia — Death Care (Cemitérios e Serviços Funerários) · Cotação R$ 2,95 · P/VP 0,4263 · VP/cota R$ 6,92 · Patrimônio R$ 249 Mi · 6.893 cotistas
O CARE11 (Brazilian Graveyard & Death Care Services FII) é um fundo imobiliário do segmento FII Híbrido / Multiestratégia — Death Care (Cemitérios e Serviços Funerários). (Único FII brasileiro focado no setor death care — cemitérios, crematórios e serviços funerários, via participação na Cortel Holding)
Único FII brasileiro de cemitérios e serviços funerários, detém 19,92% da Cortel Holding (ilíquida). Fique atento: plano de liquidação foi aprovado em 03/08/2026 — prazo de encerramento e valor de resgate por cota ainda indefinidos.
Esta página é a ficha do CARE11 em 2026: o que o fundo é, no que investe, quanto cobra, quem administra e como chegou até aqui. Opinião, nota e recomendação ficam na análise; calendário e projeção de rendimento ficam em dividendos.
Gestão: Zion Gestão de Recursos (Gestor) / Mérito DTVM (Administrador desde jul/2025).
A gestão é da Zion Gestão de Recursos Ltda. (Zion Invest, São Paulo), também distribuidora das cotas. A administração migrou da Trustee DTVM para a Mérito DTVM (CNPJ 41.592.532/0001-42, Vila Olímpia/SP), com data-base de transferência em 11/07/2025 — corrigindo a informação da análise anterior, que apontava 'Master S/A' como administradora. A Master S.A. CCTVM figura como custodiante. O auditor passou a ser a Next Auditores Independentes (Blumenau/SC).
A transição foi conturbada: a Mérito comunicou em abr/2026 que a antiga administradora reteve documentos, atrasando as DF auditadas de 2025. O diretor responsável pelo FII é Eduardo Félix Bianchini (desde 18/11/2025) e o contato técnico/RI é Marcos Alexandre Ikuno. Apesar do nicho diferenciado, a gestão não conseguiu gerar rendimentos para cotistas em quase cinco anos, o que pesa fortemente na nota.
Cota negociada a R$ 3,06 (01/06/2026) frente ao VP/cota de R$ 6,94 (base de mercado, ~35,8 Mi cotas). Desconto de ~56% — entre os maiores do mercado. Reflete: (i) zero rendimentos há quase 5 anos; (ii) ~98% do PL em ativos ilíquidos/sem caixa; (iii) ruído de governança na troca de administrador; (iv) liquidez baixíssima.
último fechamento R$ 2,95 · mínima histórica R$ 1,85 · máxima R$ 29,65 · valor patrimonial por cota R$ 6,92.
Volume diário muito baixo (frequentemente abaixo de R$ 100 mil, com picos isolados em dias de oscilação atípica). Sem formador de mercado. Para posições acima de R$ 50 mil, a saída pode levar muitos dias e custar spread relevante.
| Período | O que aconteceu |
|---|---|
| FUNDAÇÃO E INVESTIMENTOS | Constituído em 07/12/2011 como primeiro FII do setor death care no Brasil. Investimentos iniciais em jazigos do Morumby e participação na Cortel. |
| EXPANSÃO CORTEL E IPO FRUSTRADO | Crescimento da Cortel com novas aquisições e tentativa de IPO mandatada à XP, cancelada pela conjuntura de 2021. |
| REESTRUTURAÇÃO E DESINVESTIMENTO | Venda de imóvel, operações societárias com a Cortel e início da campanha de venda dos jazigos. |
| AUMENTO DE CAPITAL DA CORTEL | Em 30/01/2024 a AGE da Cortel aprovou aumento de capital de R$ 94,46 Mi (1.831.068 novas ações a ~R$ 51,59). O fundo subscreveu 785.975 ações (R$ 40,55 Mi) mediante conferência de ações da Terra Santa/VHR. |
| TROCA DE ADMINISTRADOR (TRUSTEE → MÉRITO) | Transferência da administração da Trustee DTVM para a Mérito DTVM com data-base de 11/07/2025. Novo auditor (Next), novo diretor responsável e resultado do exercício negativo. |
| ATUAL (DATA ANÁLISE) | Fundo segue sem distribuição. Atraso na divulgação das DF auditadas de 2025 por retenção de documentos do antigo administrador. B3 questiona oscilação atípica das cotas em maio/2026. |