(negocia como VVMR11 — antes HBRH11 'FII Multi Renda Urbana' sob gestão HBR)
Segmento: Tijolo - Lajes Corporativas Multicategoria (em desinvestimento) · Cotação R$ 85,0 · P/VP 1,01 · VP/cota R$ 84,57 · Patrimônio R$ 239 Mi · 502 cotistas · 5 ativos
O HBRH11 (V2 Multi Renda FII) é um fundo imobiliário do segmento Tijolo - Lajes Corporativas Multicategoria (em desinvestimento). (negocia como VVMR11 — antes HBRH11 'FII Multi Renda Urbana' sob gestão HBR)
Assembleia de mar/2026 mandou vender tudo e amortizar; dividendo zerado, vacância 33%, liquidez quase nula
Esta página é a ficha do HBRH11 em 2026: o que o fundo é, no que investe, quanto cobra, quem administra e como chegou até aqui. Opinião, nota e recomendação ficam na análise; calendário e projeção de rendimento ficam em dividendos.
Gestão: V2 Investimentos Ltda. (gestor) / BRL Trust DTVM (administrador).
A V2 Investimentos é a gestora atual do fundo, que antes pertencia à HBR Gestão de Fundos Imobiliários. A V2 administra uma família de 5 FIIs listados (VVMR11, VVCR11 recebíveis/CRI, VVCO11 corporativo, VVRI11 renda urbana e VPPR11 prime properties) e divulga +50 mil investidores em FIIs listados.
A administração e escrituração ficam com a BRL Trust DTVM (grupo Apex). A nota REGULAR reflete um contexto específico: a gestão está executando, de forma ordenada, o mandato de liquidar o fundo aprovado pelos cotistas — quitou a dívida do fundo em jan/2026 negociando desconto e vem vendendo ativos para amortizar. Não é um problema de gestão má, mas o cotista precisa entender que a gestora está conduzindo um desmonte, não uma estratégia de geração de renda.
Ver a análise da gestora V2 Investimentos Ltda. (gestor) / BRL Trust DTVM (administrador) →
| Ativo | Localização | % do PL | Ocupação |
|---|---|---|---|
| Condomínio Helbor Trilogy Home & Offices | Av. Pereira Barreto, 1479 — São Bernardo do Campo/SP | — | 1,0% |
| One Eleven | Rua Pequetita, 111 — São Paulo/SP | — | 1,0% |
| The Cittyplex | Av. Domingos Odália Filho, 301 — Osasco/SP | — | 0,8114% |
| Neolink Office | Av. Ayrton Senna, 2500 — Barra da Tijuca, Rio de Janeiro/RJ | — | 0,1084% |
| Barra Private | Av. Armando Lombardi, 400 — Rio de Janeiro/RJ | — | 0,0% |
| Quebra | Participação |
|---|---|
| Por estado | São Paulo (capital + SBC + Osasco) 65,9% · Rio de Janeiro (RJ) 34,1% |
Cota de R$ 85,00 (02/06/2026, travada) frente ao VP/cota de ~R$ 84,09 (mar/2026 R$ 85,16 menos amortização de abr R$ 1,07). P/VP ~1,01 — mas num fundo em liquidação o P/VP é menos relevante que o valor de realização dos imóveis na venda.
valor patrimonial por cota R$ 84,57.
Liquidez praticamente nula. Volume mensal de R$ 92 mil e giro de 0,04% tornam impraticável montar ou desmontar posição relevante. Cota negocia 'parada' em R$ 85.
O HBRH11/VVMR11 começou em 2018 como um FII de lajes corporativas multicategoria (Multi Renda Urbana, gestão HBR), passou à V2 Investimentos (virando VVMR11) e, depois de anos de vacância alta no Rio, DPS declinante e dívida no passivo, chegou a um ponto de inflexão em 2026.
Em março de 2026 os cotistas aprovaram um plano de liquidação ordenada: vender imóveis e FIIs e devolver capital por amortização sempre que o caixa passar de R$ 2 Mi. O dividendo foi a zero, vieram amortizações de R$ 4,60 e R$ 1,07/cota, e a cota travou em R$ 85 sem liquidez. O ativo deixou de ser uma tese de renda e virou um desmonte em andamento — o que define a recomendação.
| Período | O que aconteceu |
|---|---|
| CONSTITUIÇÃO | Fundo constituído em 14/06/2018 como 'Fundo de Investimento Imobiliário Multi Renda Urbana', CNPJ 30.871.698/0001-81, gestão HBR Gestão de Fundos Imobiliários, ticker HBRH11. |
| CARTEIRA DE 5 LAJES | Fundo consolida 5 ativos de lajes corporativas em SP, Osasco, SBC e RJ, voltados para saúde, educação e coworking. Distribuições na faixa de R$ 0,50/cota em vários meses. |
| TRANSIÇÃO HBR → V2 (ticker VVMR11) | Gestão migra para a V2 Investimentos; fundo passa a se chamar 'V2 Multi Renda FII' e o código de negociação muda para VVMR11 (ISIN BRVVMRCTF009). Convivência de ISINs nos rendimentos durante a transição. |
| QUEDA DO DPS + DÍVIDA | DPS recua de R$ 0,50 para R$ 0,20/cota (e episódios de R$ 0,13-0,14). Vacância elevada no Rio (Barra Private, Neolink) pesa. Fundo carregava dívida no passivo (obrigação por aquisição de ações: R$ 32,7 Mi em 2024). |
| QUITAÇÃO DA DÍVIDA | Fundo quita integralmente a dívida do passivo, com recursos de venda de FIIs da carteira e desconto negociado no pré-pagamento. PL sobe para R$ 253,0 Mi (vs R$ 244,0 Mi em nov/25). Despesa financeira de R$ 2,47 Mi em dez/25 reflete o evento. |
| DIVIDENDO ZERADO | Fundo suspende a distribuição de rendimentos a partir de dez/2025 (R$ 0,00/cota), mantida em jan, fev, mar, abr e mai/2026. |
| AGE APROVA LIQUIDAÇÃO/AMORTIZAÇÃO | Termo de Apuração de AGE de 09/03/2026 aprova alteração do Regulamento: amortizar capital sempre que caixa > R$ 2 Mi e vender imóveis e FIIs. Provisionada amortização de R$ 4,60/cota (~R$ 13 Mi). PL recua de R$ 253,0 Mi para R$ 240,4 Mi; VP/cota de R$ 89,60 para R$ 85,16. |
| AMORTIZAÇÕES + SEM DIVIDENDO | Amortização de R$ 4,60/cota (ref. fev, paga 09/04) e de R$ 1,07/cota (ref. abr, paga 15/05). Comunicado de 29/05/2026 confirma ausência de distribuição de resultados em maio. Cota travada em R$ 85,00, giro 0,04%. |
| ATUAL (DATA ANÁLISE) | Cota R$ 85,00 (02/06/2026, Yahoo Finance — travada), VP/cota ~R$ 84 após amortização de abr, P/VP ~1,0. PL R$ 240,4 Mi, 522 cotistas, vacância 33,12%, 5 imóveis ainda em carteira à espera de venda. |