O HGBS11 paga dividendos mensais de R$ 0,17 por cota — patamar mantido desde fevereiro de 2026, quando o fundo recuperou os proventos após um ciclo de ajuste em 2025. Com a cota a R$ 19,70 (referência de junho/2026), o dividend yield anualizado fica em 9,8%, equivalente a R$ 2,04 por cota por ano. O pagamento é isento de Imposto de Renda para pessoas físicas, o que eleva o rendimento efetivo frente a títulos tributados.
O histórico de dividendos do HGBS11 começa em dezembro de 2006 — são mais de 230 meses consecutivos de distribuição, um dos mais longos entre FIIs de shoppings listados na B3. O último dividendo foi creditado em 15 de junho de 2026 (data-base 29/05/2026).
Ao longo dos últimos 15 meses, o dividendo por cota (DPS) do HGBS11 passou por três fases bem definidas. De março a junho de 2025, o fundo pagou R$ 0,16/cota. Em julho de 2025, o DPS caiu para R$ 0,15 — reflexo direto do aumento da despesa financeira com os novos CRIs (HGBS II, a IPCA+8,6%) contratados em dezembro de 2024. Esse patamar de R$ 0,15 se manteve por seis meses consecutivos, de julho a dezembro de 2025.
A virada veio em janeiro de 2026, quando o DPS subiu para R$ 0,16. Em fevereiro de 2026, o fundo deu mais um passo e chegou a R$ 0,17/cota — o maior desde 2024 —, mantendo esse nível em março, abril e maio de 2026. A gestora emitiu guidance oficial de R$ 0,17/cota para todo o ano de 2026, amparado pelo crescimento operacional: vendas por m² subiram +2,5% e NOI por m² avançou +8,2%, ambos melhores que a retração do setor registrada pela Abrasce no mesmo período.
Com DY de 9,8% ao ano, o HGBS11 não é classificado como high yield — fundos nessa categoria costumam render 11% ou mais sobre a cota. A proposta do HGBS11 é diferente: qualidade e consistência. Os 19 anos de track record entregaram uma TIR líquida de 15,4% ao ano desde novembro de 2006 (906% acumulados, contra 536% do CDI no mesmo período), o que demonstra que o retorno total — dividendos mais valorização da cota — historicamente supera com folga as alternativas de renda fixa.
Além do DPS recorrente de R$ 0,17/cota, o fundo tem lucros extraordinários a distribuir em 2026-2027: a venda de 19% do Shopping Jardim Sul (R$ 128 milhões, cap rate de saída 7,7%) deve gerar R$ 0,12/cota de lucro ao longo de quatro parcelas; a venda de 18,375% do I Fashion Outlet Novo Hamburgo (R$ 63,4 milhões) deve acrescentar mais R$ 0,37/cota distribuídos em 2026 e 2027. Somados, esses eventos não recorrentes elevam o DY efetivo desse ciclo para perto de 12% sobre a cota atual.
A sustentabilidade do DPS de R$ 0,17 tem base sólida. O NOI por m² cresceu +8,2% na comparação anual em fevereiro de 2026, as vendas dos shoppings do portfólio avançaram +2,5% — bem acima do setor em geral —, e a 11ª emissão de R$ 664,7 milhões concluída em maio de 2026 adiciona recursos para aquisições com cap rate superior (Parque D. Pedro, a 9,6%), o que tende a sustentar e até elevar a receita futura.
O principal ponto de atenção é a despesa financeira de R$ 4,2 milhões por mês (R$ 0,032/cota) gerada pelos seis CRIs em carteira — equivalente a 19% do DPS atual. Se a Selic não cair conforme o projeção do Focus (11% em 12 meses) e o IPCA permanecer pressionado, os CRIs indexados a IPCA+ ficam mais caros. Esse cenário pessimista poderia pressionar o DPS de volta para R$ 0,15-0,16. No cenário base, porém, o guidance de R$ 0,17/cota para 2026 é confiável.
Vale lembrar que o payout dos últimos 12 meses ficou em 106% do resultado caixa — o fundo pagou ligeiramente acima do recorrente graças a ganhos de capital com FIIs estratégicos. Isso reforça a política de gestão ativa de retorno ao cotista.
No acumulado anual projetado, o HGBS11 deve distribuir R$ 2,04/cota em 2026 (12 × R$ 0,17), contra R$ 1,86 pagos em 2025 e R$ 2,01 em 2024. Há um cenário otimista em que os lucros das vendas do Jardim Sul e do I Fashion Outlet sejam distribuídos ainda em 2026, elevando o total para algo próximo de R$ 2,53/cota — o que equivale a um DY de quase 13% sobre a cota atual.
Nos cenários de dividend yield: base (R$ 0,17 recorrente) aponta 9,8%; otimista (com lucros das vendas distribuídos no ano) aponta 12,1%; pessimista (DPS recua para R$ 0,15 por pressão dos CRIs) aponta 8,6%. O histórico do fundo mostra preferência pela distribuição dentro do ano, o que favorece o cenário base-otimista.
Em 2026 o HGBS11 pagou R$ 1,04 por cota em 7 competências, média de R$ 0,15 por mês.
| Competência | Rendimento/cota | DY no mês | Preço-base | Data-com | Pagamento |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026-07 | R$ 0,17 | 0,887% | R$ 19,16 | 2026-07-31 | 2026-08-14 |
| 2026-06 | R$ 0,17 | — | — | 2026-06-30 | 2026-07-14 |
| 2026-05 | R$ 0,17 | 0,848% | R$ 20,05 | 2026-05-29 | 2026-06-15 |
| 2026-04 | R$ 0,17 | 0,818% | R$ 20,78 | 2026-04-30 | 2026-05-15 |
| 2026-03 | R$ 0,03 | 0,143% | R$ 20,99 | 2026-04-15 | 2026-04-22 |
| 2026-02 | R$ 0,17 | 0,826% | R$ 20,58 | — | — |
| 2026-01 | R$ 0,16 | 0,8% | R$ 20,0 | — | — |
Em 2025 o HGBS11 pagou R$ 4,74 por cota em 12 competências, média de R$ 0,4 por mês.
| Competência | Rendimento/cota | DY no mês | Preço-base | Data-com | Pagamento |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-12 | R$ 0,15 | 0,75% | R$ 20,0 | — | — |
| 2025-11 | R$ 0,15 | 0,753% | R$ 19,93 | — | — |
| 2025-10 | R$ 0,15 | 0,753% | R$ 19,92 | — | — |
| 2025-09 | R$ 0,15 | 0,733% | R$ 20,45 | — | — |
| 2025-08 | R$ 0,15 | 0,787% | R$ 19,05 | — | — |
| 2025-07 | R$ 0,15 | 0,806% | R$ 18,6 | — | — |
| 2025-06 | R$ 0,16 | 0,804% | R$ 19,9 | — | — |
| 2025-05 | R$ 0,16 | 0,799% | R$ 20,02 | — | — |
| 2025-04 | R$ 0,16 | 0,811% | R$ 19,74 | — | — |
| 2025-03 | R$ 0,16 | 0,817% | R$ 19,58 | — | — |
| 2025-02 | R$ 1,6 | 8,909% | R$ 17,96 | 2025-02-28 | 2025-03-18 |
| 2025-01 | R$ 1,6 | 9,039% | R$ 17,7 | 2025-01-31 | 2025-02-14 |
Em 2024 o HGBS11 pagou R$ 20,1 por cota em 12 competências, média de R$ 1,68 por mês.
| Competência | Rendimento/cota | DY no mês | Preço-base | Data-com | Pagamento |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024-12 | R$ 1,6 | 8,598% | R$ 18,61 | 2024-12-30 | 2025-01-15 |
| 2024-11 | R$ 1,6 | 8,29% | R$ 19,3 | 2024-11-29 | 2024-12-13 |
| 2024-10 | R$ 1,6 | 8,091% | R$ 19,77 | 2024-10-31 | 2024-11-14 |
| 2024-09 | R$ 1,6 | 7,867% | R$ 20,34 | 2024-09-30 | 2024-10-14 |
| 2024-08 | R$ 1,6 | 7,543% | R$ 21,21 | 2024-08-30 | 2024-09-13 |
| 2024-07 | R$ 1,6 | 7,449% | R$ 21,48 | 2024-07-31 | 2024-08-14 |
| 2024-06 | R$ 1,75 | 8,264% | R$ 21,18 | 2024-06-28 | 2024-07-12 |
| 2024-05 | R$ 1,75 | 8,009% | R$ 21,85 | 2024-05-31 | 2024-06-14 |
| 2024-04 | R$ 1,75 | 7,858% | R$ 22,27 | 2024-04-30 | 2024-05-15 |
| 2024-03 | R$ 1,75 | 7,646% | R$ 22,89 | 2024-03-28 | 2024-04-12 |
| 2024-02 | R$ 1,75 | 7,622% | R$ 22,96 | 2024-02-29 | 2024-03-14 |
| 2024-01 | R$ 1,75 | 7,659% | R$ 22,85 | 2024-01-31 | 2024-02-16 |
Em 2023 o HGBS11 pagou R$ 20,1 por cota em 12 competências, média de R$ 1,68 por mês.
| Competência | Rendimento/cota | DY no mês | Preço-base | Data-com | Pagamento |
|---|---|---|---|---|---|
| 2023-12 | R$ 2,0 | 8,667% | R$ 23,07 | 2023-12-28 | 2024-01-15 |
| 2023-11 | R$ 2,0 | 8,96% | R$ 22,32 | 2023-11-30 | 2023-12-14 |
| 2023-10 | R$ 2,0 | 8,748% | R$ 22,86 | 2023-10-31 | 2023-11-16 |
| 2023-09 | R$ 2,0 | 8,621% | R$ 23,2 | 2023-09-29 | 2023-10-16 |
| 2023-08 | R$ 2,0 | 8,642% | R$ 23,14 | 2023-08-31 | 2023-09-15 |
| 2023-07 | R$ 1,55 | 6,876% | R$ 22,54 | 2023-07-31 | 2023-08-14 |
| 2023-06 | R$ 1,45 | 6,658% | R$ 21,78 | 2023-06-30 | 2023-07-14 |
| 2023-05 | R$ 1,45 | 6,985% | R$ 20,76 | 2023-05-31 | 2023-06-15 |
| 2023-04 | R$ 1,45 | 7,346% | R$ 19,74 | 2023-04-28 | 2023-05-15 |
| 2023-03 | R$ 1,4 | 7,68% | R$ 18,23 | 2023-03-31 | 2023-04-17 |
| 2023-02 | R$ 1,4 | 7,713% | R$ 18,15 | 2023-02-28 | 2023-03-14 |
| 2023-01 | R$ 1,4 | 7,613% | R$ 18,39 | 2023-01-31 | 2023-02-14 |
Em 2022 o HGBS11 pagou R$ 15,4 por cota em 12 competências, média de R$ 1,28 por mês.
| Competência | Rendimento/cota | DY no mês | Preço-base | Data-com | Pagamento |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022-12 | R$ 1,4 | 7,367% | R$ 19,0 | 2022-12-29 | 2023-01-13 |
| 2022-11 | R$ 1,4 | 7,34% | R$ 19,07 | 2022-11-30 | 2022-12-14 |
| 2022-10 | R$ 1,35 | 6,48% | R$ 20,83 | 2022-10-31 | 2022-11-16 |
| 2022-09 | R$ 1,35 | 6,254% | R$ 21,59 | 2022-09-30 | 2022-10-17 |
| 2022-08 | R$ 1,3 | 6,05% | R$ 21,49 | 2022-08-31 | 2022-09-15 |
| 2022-07 | R$ 1,3 | 7,135% | R$ 18,22 | 2022-07-29 | 2022-08-12 |
| 2022-06 | R$ 1,4 | 8,086% | R$ 17,31 | 2022-06-30 | 2022-07-14 |
| 2022-05 | R$ 1,25 | 6,966% | R$ 17,95 | 2022-05-31 | 2022-06-14 |
| 2022-04 | R$ 1,2 | 6,749% | R$ 17,78 | 2022-04-29 | 2022-05-13 |
| 2022-03 | R$ 1,15 | 6,375% | R$ 18,04 | 2022-03-31 | 2022-04-14 |
| 2022-02 | R$ 1,15 | 6,866% | R$ 16,75 | 2022-02-25 | 2022-03-15 |
| 2022-01 | R$ 1,15 | 6,911% | R$ 16,64 | 2022-01-31 | 2022-02-14 |
Em 2021 o HGBS11 pagou R$ 8,55 por cota em 12 competências, média de R$ 0,71 por mês.
| Competência | Rendimento/cota | DY no mês | Preço-base | Data-com | Pagamento |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-12 | R$ 1,1 | 5,735% | R$ 19,18 | 2021-12-30 | 2022-01-14 |
| 2021-11 | R$ 1,05 | 6,612% | R$ 15,88 | 2021-11-30 | 2021-12-14 |
| 2021-10 | R$ 0,9 | 5,003% | R$ 17,99 | 2021-10-29 | 2021-11-16 |
| 2021-09 | R$ 0,85 | 4,671% | R$ 18,2 | 2021-09-30 | 2021-10-15 |
| 2021-08 | R$ 0,75 | 3,986% | R$ 18,82 | 2021-08-31 | 2021-09-15 |
| 2021-07 | R$ 0,65 | 3,268% | R$ 19,89 | 2021-07-30 | 2021-08-13 |
| 2021-06 | R$ 0,5 | 2,485% | R$ 20,12 | 2021-06-30 | 2021-07-15 |
| 2021-05 | R$ 0,35 | 1,747% | R$ 20,03 | 2021-05-31 | 2021-06-15 |
| 2021-04 | R$ 0,4 | 1,963% | R$ 20,38 | 2021-04-30 | 2021-05-14 |
| 2021-03 | R$ 0,4 | 1,972% | R$ 20,29 | 2021-03-31 | 2021-04-15 |
| 2021-02 | R$ 0,8 | 3,814% | R$ 20,98 | 2021-02-26 | 2021-03-12 |
| 2021-01 | R$ 0,8 | 3,7% | R$ 21,62 | 2021-01-29 | 2021-02-12 |
Em 2020 o HGBS11 pagou R$ 7,21 por cota em 12 competências, média de R$ 0,6 por mês.
| Competência | Rendimento/cota | DY no mês | Preço-base | Data-com | Pagamento |
|---|---|---|---|---|---|
| 2020-12 | R$ 0,66 | 3,056% | R$ 21,6 | 2020-12-30 | 2021-01-15 |
| 2020-11 | R$ 0,6 | 2,87% | R$ 20,91 | 2020-11-30 | 2020-12-14 |
| 2020-10 | R$ 0,4 | 1,925% | R$ 20,78 | 2020-10-30 | 2020-11-16 |
| 2020-09 | R$ 0,3 | 1,421% | R$ 21,11 | 2020-09-30 | 2020-10-15 |
| 2020-08 | R$ 0,25 | 1,18% | R$ 21,19 | 2020-08-31 | 2020-09-15 |
| 2020-07 | R$ 0,25 | 1,233% | R$ 20,28 | 2020-07-31 | 2020-08-14 |
| 2020-06 | R$ 0,35 | 1,633% | R$ 21,44 | 2020-06-30 | 2020-07-14 |
| 2020-05 | R$ 0,35 | 1,726% | R$ 20,28 | 2020-05-29 | 2020-06-15 |
| 2020-04 | R$ 0,35 | 1,652% | R$ 21,19 | 2020-04-30 | 2020-05-15 |
| 2020-03 | R$ 0,9 | 4,112% | R$ 21,89 | 2020-03-31 | 2020-04-15 |
| 2020-02 | R$ 1,4 | 4,985% | R$ 28,08 | 2020-02-28 | 2020-03-13 |
| 2020-01 | R$ 1,4 | 4,844% | R$ 28,9 | 2020-01-31 | 2020-02-14 |
Em 2019 o HGBS11 pagou R$ 14,22 por cota em 12 competências, média de R$ 1,18 por mês.
| Competência | Rendimento/cota | DY no mês | Preço-base | Data-com | Pagamento |
|---|---|---|---|---|---|
| 2019-12 | R$ 1,4 | 4,67% | R$ 29,98 | 2019-12-30 | 2020-01-15 |
| 2019-11 | R$ 1,4 | 4,881% | R$ 28,68 | 2019-11-29 | 2019-12-13 |
| 2019-10 | R$ 1,4 | 5,021% | R$ 27,88 | 2019-10-31 | 2019-11-14 |
| 2019-09 | R$ 0,57 | 2,239% | R$ 25,45 | 2019-09-30 | 2019-10-14 |
| 2019-08 | R$ 0,43 | 1,687% | R$ 25,48 | 2019-08-30 | 2019-09-13 |
| 2019-07 | R$ 1,4 | 5,583% | R$ 25,07 | 2019-07-31 | 2019-08-14 |
| 2019-06 | R$ 2,0 | 7,76% | R$ 25,77 | 2019-06-28 | 2019-07-15 |
| 2019-05 | R$ 1,4 | 5,388% | R$ 25,98 | 2019-05-31 | 2019-06-14 |
| 2019-04 | R$ 1,4 | 5,478% | R$ 25,55 | 2019-04-30 | 2019-05-15 |
| 2019-03 | R$ 0,87 | 3,43% | R$ 25,36 | 2019-03-29 | 2019-04-12 |
| 2019-02 | R$ 0,55 | 2,201% | R$ 24,98 | 2019-02-28 | 2019-03-18 |
| 2019-01 | R$ 1,4 | 5,874% | R$ 23,84 | 2019-01-31 | 2019-02-14 |
Em 2018 o HGBS11 pagou R$ 11,07 por cota em 9 competências, média de R$ 1,23 por mês.
| Competência | Rendimento/cota | DY no mês | Preço-base | Data-com | Pagamento |
|---|---|---|---|---|---|
| 2018-12 | R$ 1,52 | 6,39% | R$ 23,79 | 2018-12-31 | 2019-01-15 |
| 2018-11 | R$ 1,35 | 6,103% | R$ 22,12 | 2018-11-30 | 2018-12-14 |
| 2018-10 | R$ 1,15 | 5,392% | R$ 21,33 | 2018-10-31 | 2018-11-16 |
| 2018-09 | R$ 1,15 | 5,69% | R$ 20,21 | 2018-09-28 | 2018-10-15 |
| 2018-08 | R$ 1,15 | 5,806% | R$ 19,81 | 2018-08-31 | 2018-09-17 |
| 2018-07 | R$ 1,15 | 5,783% | R$ 19,89 | 2018-07-31 | 2018-08-14 |
| 2018-06 | R$ 1,2 | 5,874% | R$ 20,43 | 2018-06-29 | 2018-07-13 |
| 2018-05 | R$ 1,2 | 5,255% | R$ 22,84 | 2018-05-30 | 2018-06-14 |
| 2018-04 | R$ 1,2 | 4,921% | R$ 24,39 | 2018-04-30 | 2018-05-15 |
Sim. O HGBS11 distribui proventos mensalmente há mais de 230 meses consecutivos. O pagamento ocorre todo mês, com data-base e pagamento definidos no regulamento — tipicamente no 15º dia do mês seguinte.
O dividend yield anualizado do HGBS11 é de aproximadamente 9,8% (junho/2026), calculado sobre DPS de R$ 0,17/cota e cota a R$ 19,70. O DY recorrente é isenção de IR para pessoas físicas.
Em 2025, o DPS variou de R$ 0,16 (jan-jun) para R$ 0,15 (jul-dez), totalizando R$ 1,86 no ano. Em 2026, o fundo retomou crescimento: R$ 0,16 em janeiro e R$ 0,17 de fevereiro em diante — com guidance oficial de R$ 0,17 para todo o ano.
O DPS de R$ 0,17 está sustentado pelo crescimento operacional dos shoppings (NOI +8,2% YoY) e pelo guidance oficial da gestora para 2026. O principal risco é a despesa financeira com CRIs (R$ 0,032/cota/mês), que pode pressionar o DPS se a Selic não cair.
Sim. A venda do Jardim Sul (19%, R$ 128 Mi) deve gerar R$ 0,12/cota de lucro; a venda do I Fashion Outlet NH (R$ 63,4 Mi) deve gerar R$ 0,37/cota — totalizando R$ 0,49/cota em distribuições extraordinárias ao longo de 2026 e 2027.
R$ 0,17 por cota por mês, equivalente a R$ 2,04 anuais. Esse é o patamar vigente de fevereiro de 2026 em diante, com guidance da Hedge Investments confirmando esse valor para 2026.