P/VP · Valor de mercado
VP por cota · Patrimônio
R$ 77,41
R$ 36,2 Mi
Popularidade
Liquidez diária
Nº de cotistas
133
Preço da cota
Dividendos
Documentos e comunicados
Conversa sobre o fundo
Risco e qualidade
Recomendação: NEUTRO COM RISCO ALTO · Nota 5,1/10
Nossa leitura do HRES11 hoje é NEUTRO COM RISCO ALTO, com nota 5,1/10. Essa nota não é do gestor nem do administrador: é a avaliação editorial do Rico aos Poucos, feita a partir dos documentos que o fundo publica na CVM. Abaixo está o que sustenta essa posição — e o que a contraria.
4º de 30. Hire Residencial paga dividendo (DY 23,9%) e tem tese residencial concreta, mas parte do provento pode ser retorno de capital e o P/VP acima de 1 tira margem de segurança. Fica no pelotão de frente por distribuir, num bucket onde a maioria não distribui.
Segurança em FII não é sim ou não — é o tamanho do risco que você aceita. O HRES11 tem perfil de risco alto. O que isso significa na prática:
| Componente | Nível |
|---|---|
| Concentração | 5,0 |
| Volatilidade do preço | 4,0 |
| Volatilidade do dividendo | 5,0 |
| Liquidez | 5,0 |
| Risco do ativo subjacente | 4,5 |
| Risco financeiro/alavancagem | 4,0 |
DY de 28-36% em fundo de desenvolvimento pode incluir amortizações de cotas (retorno de capital). O investidor não deve tratar esse yield como renda recorrente sustentável — parte da distribuição representa a devolução do capital investido à medida que os projetos se encerram.
Verificar informes mensais de rendimento no FundosNet/CVM para separar rendimento de amortização
Com prazo determinado e apenas 135 cotistas, o investidor pode não encontrar comprador no mercado secundário antes do encerramento.
Investir apenas capital que pode permanecer imobilizado até o prazo de encerramento do fundo
Projetos de desenvolvimento imobiliário residencial estão sujeitos a atrasos de obra, aumento de custos de construção, problemas de licenciamento e velocidade de vendas abaixo do esperado.
Track record da gestora Hedge Investments e qualidade dos projetos selecionados
Nas fontes públicas consultadas, não há informação sobre quais projetos residenciais compõem o portfólio, em que cidades/bairros estão localizados, qual o estágio de obra, VGV total ou cronograma de entregas.
Consultar documentos CVM/FundosNet para acesso ao portfólio detalhado antes de investir
| Cenário | Descrição |
|---|---|
| Projetos concluídos no prazo com vendas acima do esperado | Empreendimentos entregues dentro do cronograma e com velocidade de vendas acima do planejado — DPS elevados e retorno do capital acima do VP. |
| Mercado residencial aquecido com valorização dos projetos | Cenário de alta demanda por imóveis residenciais (queda de juros + crescimento econômico) eleva o VGV realizável e aumenta o retorno dos projetos. |
| Atraso de obras com aumento de custo de construção | Inflação de insumos ou mão de obra acima do previsto, combinada com atrasos de licenciamento, comprime margem dos projetos e reduz distribuições. |
| Desaceleração do mercado residencial / alta de juros | Alta da Selic sustentada ou crise econômica desacelera vendas das unidades, forçando o fundo a segurar estoques e comprometendo o fluxo de distribuições. |
O HRES11 é um fundo de desenvolvimento residencial com prazo determinado, gerido pela Hedge Investments — uma das gestoras mais reconhecidas do mercado de FIIs brasileiro. Com patrimônio de R$ 52,6 Mi e apenas 135 cotistas, o fundo tem perfil de veículo quase exclusivo ou restrito a investidores qualificados com acesso privilegiado.
O DY elevado de ~28% é atrativo à primeira vista, mas é fundamental entender que em fundos de desenvolvimento parte das distribuições pode representar retorno do capital investido (amortizações progressivas à medida que os projetos são vendidos) — e não renda recorrente sobre o capital. Sem acesso aos informes mensais do FundosNet/CVM, não é possível separar os dois componentes.
O P/VP de 1,26 indica que o mercado precifica o fundo 26% acima do valor patrimonial, o que pode refletir expectativa de lucro nos projetos residenciais, mas também representa risco de perda patrimonial caso os empreendimentos não performem conforme esperado.
Esta análise é inicial e baseada exclusivamente em fontes públicas resumidas. Para uma decisão fundamentada de investimento, é obrigatório consultar os relatórios gerenciais, informes mensais e demonstrações financeiras disponíveis no FundosNet/CVM, que detalham o portfólio de projetos, cronograma de obras, VGV e estrutura financeira de cada empreendimento.
Recomendação atual: NEUTRO COM RISCO ALTO. Nota 5,1/10. O HRES11 é um fundo de desenvolvimento residencial com prazo determinado , gerido pela Hedge Investments, com patrimônio de apenas R$ 52,6 Mi e 135 cotistas — caracterizando-o como fundo de nicho/privado com liquidez praticamente inexistente no mercado secundário. O DY elevado…
Nossa leitura atual do HRES11 é “NEUTRO COM RISCO ALTO”. Nota 5,1/10. Avalie conforme seu perfil de risco e os pontos de atenção listados acima.
Os principais pontos de atenção do FII Hire Residencial I incluem: Análise inicial (lite) — dados limitados a fontes públicas; Liquidez praticamente inexistente — apenas 135 cotistas; DY elevado pode incluir retorno de capital; P/VP acima de 1 (1,26) — cotando com prêmio sobre patrimonial.
O HRES11 é indicado para: Investidores qualificados com horizonte compatível com o prazo determinado do fundo Perfil que busca exposição ao desenvolvimento residencial como diversificação da carteira imobiliária Quem aceita baixíssima liquidez em troca de potencial retorno elevado do ciclo de desenvolvimento
Veículo de nicho/privado — exposição ao ciclo de desenvolvimento com liquidez mínima