IAAG11 — Inter Amerra FIAGRO

FIAGRO de Crédito Privado Agro — carteira de CRAs diversificada em 29 devedores com carrego CDI+3% e duration média de 1,6 anos

Segmento: FIAGRO – Crédito Privado Agro (CRAs + FIAGROs sênior) · Cotação R$ 7,13 · P/VP 0,7427 · VP/cota R$ 9,6 · Patrimônio R$ 99,8 Mi · 15.982 cotistas

O que é o IAAG11

O IAAG11 (Inter Amerra FIAGRO) é um fundo imobiliário do segmento FIAGRO – Crédito Privado Agro (CRAs + FIAGROs sênior). FIAGRO de Crédito Privado Agro — carteira de CRAs diversificada em 29 devedores com carrego CDI+3% e duration média de 1,6 anos

Empresta dinheiro a 29 empresas do agronegócio brasileiro — produtores de cana, grãos e fertilizantes — via CRAs, distribuindo os juros como renda mensal isenta de IR. Fique atento: o setor atravessa ciclo adverso que pode pressionar a qualidade de crédito ao longo de 2026.

Esta página é a ficha do IAAG11 em 2026: o que o fundo é, no que investe, quanto cobra, quem administra e como chegou até aqui. Opinião, nota e recomendação ficam na análise; calendário e projeção de rendimento ficam em dividendos.

Números do IAAG11 em 2026

Patrimônio líquido: R$ 99,8 Mi
Valor patrimonial por cota: R$ 9,6
Número de cotistas: 15.982

Taxas

Taxa de Administração + Gestão: 1,15% a.a.
Taxa de Performance: 20% s/ excedente
Formador de Mercado: R$ 15.000/mês

Gestora

Gestão: Inter Asset Management.

A Inter Asset é o braço de gestão de ativos do Banco Inter, uma das maiores fintechs do Brasil com mais de 35 milhões de clientes. A gestora tem acesso privilegiado a originação de CRAs via relacionamento do banco com o setor agro, o que é uma vantagem competitiva relevante na seleção de ativos. A administração do fundo é feita pela Inter DTVM (mesma casa). A integração vertical (gestora + administrador + banco originador) pode gerar conflito de interesses — o banco pode canalizar CRAs de pior qualidade para o FIAGRO. Não há evidência documentada de má-fé, mas o investidor deve monitorar a qualidade dos devedores ao longo do tempo. Histórico do fundo desde jun/2023 é curto (menos de 3 anos) para avaliação definitiva do track record.

Braço gestor: Banco Inter
Patrimônio IAAG11: R$ 101 Mi
Retorno-alvo: CDI + 3% a 4% a.a.

Ver a análise da gestora Inter Asset Management →

Carteira do IAAG11: no que o fundo investe

Carteira diversificada em 29 operações de CRA com caixa tático elevado (16,6%) para reciclagem seletiva

Ativo	Localização	% do PL	Ocupação
Caixa / LFT	—	16,6%	—

Concentração e diversificação

HHI 0,029 — baixa.

Quebra	Participação
Por estado	Centro-Oeste (GO, MT, MS) 16,0% · Sudeste (MG, SP) 12,0% · Sul (PR) 3,0% · Nordeste (AL) 2,0% · Diversas / não identificado 50,0%
Por indexador	CDI+spread 100,0%

Preço, P/VP e valor patrimonial

último fechamento R$ 7,13 · mínima histórica R$ 6,91 · máxima R$ 11,85 · valor patrimonial por cota R$ 9,6.

Liquidez e negociação

Volume médio diário (21 pregões) de R$ 217.720.

Liquidez baixa. Posição de R$ 100K leva ~1-2 dias úteis para sair sem mover preço; R$ 500K leva ~1 semana. Incompatível com estratégias que exijam saída rápida.

Trajetória do IAAG11

O IAAG11 é um FIAGRO relativamente novo (lançado em jun/2023) que conseguiu construir uma carteira diversificada de 29 devedores com carrego CDI+3% em apenas 3 anos. A trajetória de cotação é descendente: o fundo começou a ser negociado próximo ao valor patrimonial e hoje negocia com ~13,5% de desconto. Isso reflete a abertura de spreads do crédito agro e o prêmio de risco exigido pelo mercado num cenário de Selic elevada e incertezas climáticas. A gestora adota postura defensiva com caixa tático elevado — estratégia prudente mas que comprime o carrego efetivo.

Período	O que aconteceu
LANÇAMENTO	Início do IAAG11 com captação inicial. Fundo nasce como FIAGRO de Crédito Privado Agro focado em CRAs diversificados.
CRESCIMENTO	Expansão da base de cotistas e diversificação da carteira para 29 devedores em diferentes elos da cadeia agropecuária.
PRESSÃO MACRO	Juros elevados (Selic >13,75%) pressionam estrutura de capital do agro. Commodities normalizadas reduzem receita do produtor. Spreads de crédito começam a abrir.
RECICLAGEM DEFENSIVA	4 forças simultâneas (juros, commodities, El Niño, fertilizantes) levam a postura ultra-defensiva. Programa de recompra iniciado. Caixa mantido em 16,6%.