O IRIM11 paga dividendos mensais com valor que oscila conforme a inflação mensal (IPCA). O último dividendo pago foi de R$ 0,95/cota, referente a maio de 2026 (data-com 10/06/2026, pagamento em 17/06/2026). Com a cota a R$ 66,66, o dividend yield anualizado baseado no último DPS é de aproximadamente 17,1%. No entanto, esse DPS elevado reflete condições específicas do mês — para uma visão mais conservadora, o DY médio dos últimos 12 meses é de 14,2%, calculado sobre o preço de mercado.
Importante entender a natureza desses proventos: como 88% da carteira de CRIs do IRIM11 é indexada a IPCA, o DPS cresce em meses de inflação mais alta e se comprime em meses de IPCA fraco. Esse é o mecanismo central de distribuição do fundo.
O IRIM11 passou por uma transformação em novembro de 2025, quando incorporou os ativos do IRDM11 — fundo 18 vezes maior com R$ 2,75 bilhões em ativos. Antes do merger, o IRIM11 pagava dividendos a base de 1,92 milhão de cotas; após a operação, a base saltou para 35,2 milhões de cotas.
No período pós-merger (nov/2025 a mai/2026), os dividendos mensais foram: R$ 0,84 (nov/25), R$ 0,89 (dez/25, incluindo R$ 0,23 de reserva acumulada), R$ 0,69 (jan/26 — meses de IPCA fraco em out/nov/25), R$ 0,80 (fev/26), R$ 0,75 (mar/26), R$ 0,90 (abr/26 — IPCA mar/26 forte a 0,32%, além de amortizações recebidas) e R$ 0,95 (mai/26). A média dos últimos 6 meses é de R$ 0,80/cota.
No período pré-merger (enquanto ainda era fundo pequeno), o IRIM11 pagava valores nominalmente maiores por cota — entre R$ 0,72 e R$ 0,90 sobre a base de 1,92 mi cotas. A comparação direta entre as duas fases não é adequada, pois a base de ativos e de cotas mudou completamente com a incorporação.
O vínculo entre IPCA e DPS do IRIM11 é direto e estrutural. A carteira do fundo é composta por 157 CRIs (Certificados de Recebíveis Imobiliários), dos quais 88% são indexados ao IPCA com taxa de juros real adicional média de 10,3% ao ano (taxa MTM — marcação a mercado). Todo mês, os devedores desses CRIs pagam juros = IPCA mensal + spread. Esse fluxo é a principal fonte de receita para a distribuição.
Na prática: em outubro de 2025, quando o IPCA foi apenas 0,09% (o mais baixo em anos), o DPS distribuído em janeiro de 2026 caiu para R$ 0,69. Em março de 2026, com IPCA de 0,32%, o DPS de abril subiu para R$ 0,90. A amplitude de variação nos últimos 6 meses foi de 29% (entre R$ 0,69 e R$ 0,90). Quem precisa de renda absolutamente estável mês a mês deve avaliar esse perfil com cuidado.
A gestora mantém uma reserva de resultado de aproximadamente R$ 0,03/cota, usada como amortecedor nos meses de IPCA mais fraco. Em dezembro de 2025, parte da reserva acumulada foi distribuída, elevando o DPS para R$ 0,89.
Os dividendos do IRIM11 são sustentáveis no regime de caixa — o fundo distribui praticamente 100% do resultado mensal de caixa, e o balanço financeiro é sólido. Em abril de 2026, o caixa líquido saltou de R$ 103 milhões para R$ 315 milhões (10,6% do patrimônio líquido), resultado de amortizações antecipadas recebidas de CRIs. Essa pólvora está aplicada em FI Renda Fixa BTG Selic e deve ser realocada em novos CRIs com rentabilidade atrativa, o que deve sustentar (e possivelmente elevar) o DPS nos próximos meses.
O fundo opera sem alavancagem — nenhum CRI emitido contra o patrimônio, nenhuma dívida. Isso é incomum entre FIIs de papel e remove uma camada de risco que existe em fundos alavancados. Também não há mais taxa de performance (excluída em julho de 2025), o que significa que mais do resultado vai diretamente para o cotista.
O cenário estimado de DPS para os próximos 6-12 meses é uma faixa de R$ 0,72 a R$ 0,92/cota por mês, dependendo da trajetória do IPCA. Com IPCA médio mensal de 0,28% (em linha com a meta do Banco Central), o DPS base seria R$ 0,79/cota, equivalente a DY de 14,2% sobre a cota atual.
O dividend yield projetado do IRIM11 varia conforme o IPCA. No cenário base (IPCA médio de 0,28% ao mês, DPS de R$ 0,79/cota): DY de 14,3% sobre R$ 66,66. No cenário otimista (IPCA médio acima de 0,35% sustentado, DPS de R$ 0,88/cota): DY de 16,0%. No cenário pessimista (IPCA persistentemente abaixo de 0,20%, DPS de R$ 0,72/cota): DY de 13,1%.
Esses rendimentos são isentos de Imposto de Renda para pessoas físicas, o que representa um benefício significativo. Para comparar com alternativas tributáveis (como CDBs ou Tesouro Selic), o investidor deve aplicar o gross-up de 17,5% para chegar ao rendimento bruto equivalente — o DY base de 14,3% equivale a um rendimento tributado de aproximadamente 17,3% ao ano.
| Competência | Rendimento/cota | DY no mês | Preço-base | Data-com | Pagamento |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026-05 | R$ 0,95 | 1,423% | R$ 66,77 | 2026-06-10 | 2026-06-17 |
| 2026-04 | R$ 0,9 | 1,368% | R$ 65,79 | — | 2026-05-19 |
| 2026-03 | R$ 0,75 | 1,136% | R$ 66,02 | — | 2026-04-17 |
| 2026-02 | R$ 0,8 | 1,251% | R$ 63,97 | — | 2026-03-17 |
| 2026-01 | R$ 0,69 | 1,063% | R$ 64,89 | — | 2026-02-13 |
| 2025-12 | R$ 0,89 | 1,309% | R$ 67,99 | — | 2026-01-13 |
| 2025-11 | R$ 0,84 | 1,282% | R$ 65,52 | — | 2025-12-12 |
| 2025-10 | R$ 0,76 | 1,011% | R$ 75,21 | — | 2025-11-13 |
| 2025-09 | R$ 0,8 | 1,201% | R$ 66,59 | — | 2025-10-13 |
| 2025-08 | R$ 0,72 | 1,089% | R$ 66,1 | — | 2025-09-12 |
| 2025-07 | R$ 0,81 | 1,22% | R$ 66,41 | — | 2025-08-13 |
| 2025-06 | R$ 0,9 | 1,298% | R$ 69,36 | — | 2025-07-13 |
| 2025-05 | R$ 0,83 | 1,232% | R$ 67,38 | — | 2025-06-13 |
| 2025-04 | R$ 0,85 | 1,235% | R$ 68,81 | — | 2025-05-13 |
Sim. O IRIM11 distribui proventos todo mês, normalmente anunciados no 7º dia útil e pagos no 12º dia útil de cada mês. O valor oscila com o IPCA mensal.
O DY dos últimos 12 meses é de 14,2% sobre a cota de R$ 66,66 (jun/2026). O DPS médio recente é de R$ 0,79/cota, mas o último dividendo (mai/26) foi R$ 0,95/cota.
Não completamente — eles oscilam com o IPCA mensal. A amplitude nos últimos 6 meses foi de R$ 0,69 a R$ 0,90/cota (variação de 29%). O fundo tem reserva de resultado para suavizar meses fracos.
Em 2026 (jan-mai), os dividendos foram: R$ 0,69 (jan), R$ 0,80 (fev), R$ 0,75 (mar), R$ 0,90 (abr) e R$ 0,95 (mai). Média do período: R$ 0,818/cota.
A oscilação reflete o IPCA mensal: em outubro de 2025 (0,09%) o DPS de jan/26 caiu para R$ 0,69; em março de 2026 (0,32%) o DPS de abr/26 subiu para R$ 0,90. É a dinâmica estrutural de um fundo com 88% dos CRIs indexados a IPCA.
O IRDM11 foi incorporado ao IRIM11 em novembro de 2025 e deixou de existir. Hoje o IRIM11 é o sucessor do IRDM11 e mantém a mesma tese de crédito imobiliário IPCA+. Quem tinha IRDM11 recebeu cotas do IRIM11 na proporção de 0,884794245 cota por cota.