Recomendação: MANTER · Nota 5,9/10
O KIVO11 entrega um DY real de 17% isento de IR sobre uma cota descontada (P/VP 0,72) — não é amortização nem distorção contábil. A distribuição mensal de R$ 0,86–1,14 vem de uma carteira de 29 CRIs com taxa média
O ponto crítico da tese é o payout 125% em 2025: distribuição R$ 24,9 Mi superou o lucro contábil R$ 19,9 Mi. A reserva acumulada (R$ 25,76/cota) sustenta o gap por 2-3 anos, mas o ponto de inflexão é o esgotamento — quando acabar, o DPS sustentável cai par
O risco não-óbvio é a ressalva da PwC em dois exercícios consecutivos sobre o investimento no FII InVista BBP (6,8% do PL) — não é fraude detectada, mas é rastreabilidade contábil questionada. Somado aos 3,2% do PL em CRIs inadimplentes (Starbucks, Ekko, Olim
Recomendação atual: MANTER. Nota 5,9/10. O KIVO11 é um fundo de papel multicategoria da Kilima Gestão com dividend yield real de 17,2% a.a. sobre a cota de R$ 61,86 — não amortização, mas distribuição efetiva sustentada pela carteira de 29 CRIs com taxa média de IPCA+10,5% e CDI+4,7% . O ponto crítico é o payout 125%…
Nossa leitura atual do KIVO11 é “MANTER”. Nota 5,9/10. Avalie conforme seu perfil de risco e os pontos de atenção listados acima.
Os principais pontos de atenção do Kilima Volkano Recebíveis Imobiliários FII incluem: DY 17% — REAL, mas sustentado pela reserva; Auditoria PwC com RESSALVA em dez/2025; 4 CRIs inadimplentes / vencidos (3,2% do PL); 27,9% em caixa após liquidação Costa Hirota.
O KIVO11 é indicado para: Investidor experiente em papel high yield buscando DY isento acima de 15% no cur Quem aceita volatilidade mensal do DPS (R$ 0,71–1,20 nos últimos 12 meses) em tr Posição satélite (até 5% da carteira de papel) — não para núcleo