O KNCR11 paga dividendos todos os meses, sem exceção desde seu IPO em outubro de 2012. O último rendimento anunciado foi de R$ 1,10 por cota, referente à competência de maio/2026, com pagamento em 12 de junho de 2026. Com a cota negociada ao redor de R$ 106,41, isso representa um dividend yield mensal de cerca de 1,03% e um DY acumulado nos últimos 12 meses de aproximadamente 13,72% — rendimento isento de Imposto de Renda para pessoas físicas.
Para entender o patamar atual, é preciso contextualizar: entre julho e outubro de 2025, quando a Selic estava em 15%, o KNCR11 chegou a distribuir R$ 1,35 por cota ao mês, o maior valor histórico do fundo. Com o início do ciclo de cortes do Copom (Selic recuou para 14,75% em março/2026), os proventos cederam gradualmente para R$ 1,15 em março e R$ 1,10 em abril e maio. Essa dinâmica é intrínseca ao fundo: como a carteira é composta por 88 Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs) indexados ao CDI, os rendimentos sobem com a taxa de juros e caem quando ela recua.
O KNCR11 é um fundo de papel estritamente high grade — não se enquadra no universo high yield. Isso significa que a carteira de CRIs prioriza qualidade de crédito acima de spread elevado: a taxa média da carteira é CDI+2,05% (MTM), com devedores de primeiríssima linha como Brookfield, JHSF Malls, Allos, Iguatemi, Even e JW Marriott. Nenhum CRI da carteira registrou inadimplência desde a fundação do fundo, em 2012.
A consequência direta é que o DY do KNCR11 não será o mais alto do mercado de papel. Fundos high yield, como o KNHY11 (outro da gestora Kinea), costumam oferecer spreads maiores, mas com risco de crédito significativamente mais elevado. O KNCR11 entrega um DY acima do CDI líquido — o DY de 13,7% nos últimos 12 meses equivale a cerca de 122% do CDI gross-up, considerando a isenção de IR para pessoa física — com risco de crédito próximo ao mínimo do mercado imobiliário.
A trajetória dos dividendos do KNCR11 segue quase que perfeitamente a curva da Selic brasileira. No pior momento histórico para o fundo — agosto de 2020, quando a Selic atingiu a mínima de 2% ao ano —, os proventos mensais caíram para valores próximos de R$ 0,25 por cota. Com o ciclo de alta que levou a Selic de 2% para 13,75% entre 2021 e 2022, os dividendos subiram progressivamente, passando de R$ 0,95 em fevereiro/2024 para R$ 1,35 no pico de agosto/2025.
Nos últimos 12 meses, o histórico mensal foi:
O acumulado semestral de 2025 (2º semestre) somou R$ 648,3 Mi em lucro de caixa e R$ 643,5 Mi distribuídos — payout de 99,3%, sinal de que nenhum centavo dos dividendos veio de reservas extras ou devolução de capital.
O KNCR11 paga dividendos mensalmente, sem interrupções desde 2012. O padrão histórico é consistente: a data-com (data de corte para quem tem direito ao rendimento) costuma ser o último dia útil do mês de competência, e o pagamento ocorre entre o 11º e o 14º dia útil do mês seguinte.
Por exemplo: o rendimento de maio/2026 (data-com 29/05/2026) foi pago em 12 de junho de 2026. O de abril/2026 (data-com 30/04/2026) foi pago em 14 de maio de 2026. Quem adquire cotas até a data-com recebe o provento normalmente na corretora, sem qualquer ação adicional — os valores são creditados diretamente na conta, livres de IR para pessoas físicas detentoras de cotas negociadas em bolsa.
O anúncio do próximo dividendo geralmente ocorre alguns dias antes ou logo após o encerramento do mês, via Fato Relevante publicado no FundosNet da CVM. Cotistas do fundo podem acompanhar os comunicados diretamente no site do fundo ou em plataformas especializadas.
A análise de sustentabilidade do KNCR11 é uma das mais tranquilizadoras do segmento de papel. O payout médio nos últimos 12 meses foi de 98,9% do resultado caixa — ou seja, praticamente todo dividendo distribuído corresponde a rendimento efetivamente gerado pela carteira de CRIs naquele mês, sem uso de reservas acumuladas. Em março/2026, o fundo gerou R$ 132,7 Mi em caixa e distribuiu R$ 123,2 Mi (payout de 92,8%), formando um excedente que reforça o caixa operacional de R$ 993 Mi.
A reserva acumulada não distribuída ficou em R$ 0,25 por cota em março/2026 — valor baixo em comparação com fundos do mesmo gestor que guardam colchões maiores. Esse é um ponto de atenção real: em meses com resultado caixa um pouco abaixo da meta, o colchão é pequeno para amortecer a variação. Ainda assim, a estrutura CDI+ tem uma previsibilidade inerente: dado o patamar da Selic e o spread médio da carteira (CDI+2,05%), é possível estimar o resultado mensal com razoável precisão antes mesmo do fechamento do mês.
O cenário central aponta para queda gradual do DPS nos próximos 12 meses, conforme o Boletim Focus projeta Selic próxima de 11% até o final de 2026. Cada ponto percentual de redução na Selic comprime o dividendo mensal em cerca de R$ 0,08 por cota. No cenário base, a faixa projetada para os próximos 6 meses é de R$ 0,95 a R$ 1,20 por cota — com o piso no cenário de Selic caindo mais rapidamente, e o teto se as quedas forem pausadas por inflação persistente ou choques externos.
A alocação dos R$ 2,2 bilhões em diligência ativa (declarados no Relatório Gerencial de março/2026) é o principal catalisador positivo para recomposição do DY: quando esse caixa migrar de LCI (94% CDI) para CRIs em CDI+2-2,5%, o resultado mensal aumenta proporcionalmente, parcialmente compensando o efeito da queda do CDI.
Com 100 cotas e o dividendo atual de R$ 1,10 por cota, o investidor recebe R$ 110,00 líquidos por mês (isento de IR para PF), ou R$ 1.320,00 ao longo de 12 meses. Com 500 cotas — investimento de cerca de R$ 53.200 pelo preço de mercado — a renda mensal sobe para R$ 550,00. Com 1.000 cotas (~R$ 106.400), a renda mensal fica próxima de R$ 1.100,00.
É importante lembrar que esse valor varia todos os meses conforme o resultado caixa do fundo e o patamar do CDI. No pico de agosto/2025, 100 cotas rendiam R$ 135,00 por mês. Se a Selic chegar a 11%, a estimativa é de R$ 93,00 a R$ 100,00 por mês para o mesmo lote — queda real mas ainda competitiva frente a alternativas tributadas de renda fixa.
Para detalhes sobre análise do fundo, preço justo e se vale a pena comprar agora, confira a página de análise completa do KNCR11.
| Competência | Rendimento/cota | DY no mês | Preço-base | Data-com | Pagamento |
|---|---|---|---|---|---|
| 2026-05 | R$ 1,1 | 1,028% | R$ 107,0 | 2026-05-29 | 2026-06-12 |
| 2026-04 | R$ 1,1 | 1,032% | R$ 106,59 | 2026-04-30 | 2026-05-14 |
| 2026-03 | R$ 1,15 | 1,082% | R$ 106,25 | — | 2026-04-14 |
| 2026-02 | R$ 1,0 | 0,955% | R$ 104,7 | — | 2026-03-12 |
| 2026-01 | R$ 1,2 | 1,137% | R$ 105,58 | — | 2026-02-12 |
| 2025-12 | R$ 1,3 | 1,231% | R$ 105,61 | — | 2026-01-14 |
| 2025-11 | R$ 1,11 | 1,055% | R$ 105,25 | — | 2025-12-11 |
| 2025-10 | R$ 1,33 | 1,272% | R$ 104,55 | — | 2025-11-13 |
| 2025-09 | R$ 1,35 | 1,294% | R$ 104,36 | — | 2025-10-13 |
| 2025-08 | R$ 1,35 | 1,276% | R$ 105,83 | — | 2025-09-11 |
| 2025-07 | R$ 1,35 | 1,305% | R$ 103,43 | — | 2025-08-13 |
| 2025-06 | R$ 1,2 | 1,161% | R$ 103,33 | — | 2025-07-11 |
| 2025-05 | R$ 1,2 | 1,174% | R$ 102,23 | — | 2025-06-12 |
| 2025-04 | R$ 1,16 | 1,133% | R$ 102,4 | — | 2025-05-14 |
| 2025-03 | R$ 1,04 | 1,013% | R$ 102,67 | — | 2025-04-11 |
| 2025-02 | R$ 1,07 | 1,051% | R$ 101,84 | — | 2025-03-17 |
| 2025-01 | R$ 1,07 | 1,078% | R$ 99,28 | — | 2025-02-13 |
| 2024-12 | R$ 1,0 | 0,98% | R$ 102,05 | — | 2025-01-14 |
| 2024-11 | R$ 0,95 | 0,971% | R$ 97,8 | — | 2024-12-12 |
| 2024-10 | R$ 1,02 | 0,99% | R$ 102,98 | — | 2024-11-13 |
| 2024-09 | R$ 0,95 | 0,913% | R$ 104,08 | — | 2024-10-11 |
| 2024-08 | R$ 0,95 | 0,905% | R$ 105,0 | — | 2024-09-12 |
| 2024-07 | R$ 0,95 | 0,915% | R$ 103,87 | — | 2024-08-13 |
| 2024-06 | R$ 1,0 | 0,96% | R$ 104,22 | — | 2024-07-11 |
| 2024-05 | R$ 1,0 | 0,959% | R$ 104,3 | — | 2024-06-13 |
| 2024-04 | R$ 1,0 | 0,976% | R$ 102,48 | — | 2024-05-14 |
| 2024-03 | R$ 0,95 | 0,92% | R$ 103,24 | — | 2024-04-11 |
| 2024-02 | R$ 0,95 | 0,93% | R$ 102,16 | — | 2024-03-13 |
| 2024-01 | R$ 1,07 | 1,032% | R$ 103,73 | — | 2024-02-15 |
| 2023-12 | R$ 1,01 | 0,979% | R$ 103,15 | — | 2024-01-12 |
| 2023-11 | R$ 1,01 | 0,995% | R$ 101,5 | — | 2023-12-13 |
| 2023-10 | R$ 1,11 | 1,09% | R$ 101,79 | — | 2023-11-14 |
| 2023-09 | R$ 1,1 | 1,089% | R$ 101,05 | — | 2023-10-13 |
| 2023-08 | R$ 1,2 | 1,211% | R$ 99,1 | — | 2023-09-14 |
| 2023-07 | R$ 1,15 | 1,163% | R$ 98,87 | — | 2023-08-11 |
| 2023-06 | R$ 1,15 | 1,163% | R$ 98,88 | — | 2023-07-13 |
| 2023-05 | R$ 1,24 | 1,316% | R$ 94,24 | — | 2023-06-14 |
| 2023-04 | R$ 1,0 | 1,052% | R$ 95,1 | — | 2023-05-12 |
| 2023-03 | R$ 1,22 | 1,257% | R$ 97,04 | — | 2023-04-14 |
| 2023-02 | R$ 1,0 | 1,018% | R$ 98,21 | — | 2023-03-13 |
| 2023-01 | R$ 1,2 | 1,216% | R$ 98,68 | — | 2023-02-13 |
| 2022-12 | R$ 1,2 | 1,225% | R$ 97,92 | — | 2023-01-12 |
| 2022-11 | R$ 1,1 | 1,12% | R$ 98,25 | — | 2022-12-13 |
| 2022-10 | R$ 1,1 | 1,104% | R$ 99,65 | — | 2022-11-14 |
| 2022-09 | R$ 1,2 | 1,186% | R$ 101,19 | — | 2022-10-14 |
Sim. O KNCR11 distribui rendimentos mensalmente desde seu IPO em outubro de 2012, sem nenhum mês de suspensão. O pagamento ocorre entre o 11º e o 14º dia útil do mês seguinte à competência.
Em 2026 o KNCR11 pagou R$ 1,20 em janeiro, R$ 1,00 em fevereiro, R$ 1,15 em março, R$ 1,10 em abril e R$ 1,10 em maio. O DY acumulado nos últimos 12 meses é de aproximadamente 13,72%, isento de IR para pessoas físicas.
A fonte pagadora do KNCR11 é a Intrag Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários Ltda., CNPJ 62.418.140/0001-31. O informe de rendimentos é disponibilizado anualmente pelo administrador para preenchimento da declaração do IR — os rendimentos de FII são isentos para PF, mas devem ser declarados.
A tendência é de queda gradual, pois a Selic está em ciclo de baixa (de 15% em 2025 para projeção de 11% até dezembro/2026 pelo Boletim Focus). Cada 1 p.p. de queda na Selic reduz o DPS em cerca de R$ 0,08/cota. O cenário base projeta DPS entre R$ 0,95 e R$ 1,10 nos próximos 6 a 12 meses.
Não. O fundo distribui rendimentos mensalmente desde outubro de 2012, mesmo durante a pandemia de 2020 (Selic em 2%), quando o dividendo caiu para cerca de R$ 0,25/cota mas não foi suspenso. A carteira de CRIs manteve adimplência 100% em todos os ciclos.
O DY acumulado nos últimos 12 meses é de aproximadamente 13,72%, com base na cota de R$ 106,41 e nos R$ 14,10/cota distribuídos no período. Esse valor equivale a cerca de 122% do CDI gross-up, considerando a isenção de IR para pessoas físicas.