FII multiestratégia da Kinea/Itaú — carteira híbrida de CRI (54,5%), Imóveis (30,6%), FIIs (13,4%), Ações (1,1%) e LCI/Caixa. Apesar do nome, é FII (não Fiagro), com mandato hedge multidisciplinar para Investidores em Geral. PL R$ 1,99 bi. Vacância zerada abr/26.
Segmento: Multiestratégia (Híbrido CRI + Tijolo + FoF) · Cotação R$ 90,09 · P/VP 0,9113 · VP/cota R$ 98,86 · Patrimônio R$ 1,94 Bi · 71.399 cotistas · 4 ativos
O KNHF11 (Kinea Hedge Fund FII) é um fundo imobiliário do segmento Multiestratégia (Híbrido CRI + Tijolo + FoF). FII multiestratégia da Kinea/Itaú — carteira híbrida de CRI (54,5%), Imóveis (30,6%), FIIs (13,4%), Ações (1,1%) e LCI/Caixa. Apesar do nome, é FII (não Fiagro), com mandato hedge multidisciplinar para Investidores em Geral. PL R$ 1,99 bi. Vacância zerada abr/26.
Reúne três fontes de renda isenta: empresta para obras via títulos de dívida imobiliária (CRI), é sócio de prédios na Faria Lima e de um shopping, e investe em outros fundos imobiliários. Fique atento: usa dívida para ampliar o retorno e parte da carteira perde força com juros em queda.
Esta página é a ficha do KNHF11 em 2026: o que o fundo é, no que investe, quanto cobra, quem administra e como chegou até aqui. Opinião, nota e recomendação ficam na análise; calendário e projeção de rendimento ficam em dividendos.
Gestão: Kinea Investimentos (Grupo Itaú Unibanco).
O KNHF11 é gerido pela Kinea Investimentos (Grupo Itaú Unibanco, R$ 100+ bi sob gestão), referência em FIIs/Fiagros. Administradora é a Intrag DTVM (Itaú). O diferencial do KNHF é ser um 'fund of funds' interno da Kinea — quatro equipes especializadas (CRI, Imóveis Tijolo, FoF, Ações) operam em conjunto sob mandato hedge multidisciplinar. Mesma marca dos clássicos KNCR11, KNIP11, KNHY11 e da família Agro (KNCA11, KOPA11, KDOL11). Comunicação institucional é exemplar (relatórios mensais com DRE detalhada, sensibilidade de carteira, vídeos com analistas, dashboard interativo). Fundo é jovem (fev/2023) — track record ainda em construção, mas alocação tem mostrado pragmatismo (compra Cidade Matarazzo com 37% de desconto, redução de FII em alta para gerar caixa).Ver a análise da gestora Kinea Investimentos (Grupo Itaú Unibanco) →
| Ativo | Localização | % do PL | Ocupação |
|---|---|---|---|
| Edifício Condomínio São Luiz (Torres I, II e III) | Av. Presidente Juscelino Kubitschek, 1.830 — Itaim Bibi, São Paulo/SP | — | 100,0% |
| Edifício HL Faria Lima | Av. Horácio Lafer, 160 — Itaim Bibi, São Paulo/SP | — | 100,0% |
| Shopping Uberaba (25% de participação) | Av. Santa Beatriz da Silva, 1501 — São Benedito, Uberaba/MG | — | 97,9% |
| Cidade Matarazzo (5 unidades residenciais) | Alameda Rio Claro, 190 — Bela Vista, São Paulo/SP | — | 0,0% |
último fechamento R$ 90,09 · mínima histórica R$ 73,69 · máxima R$ 108,00 · valor patrimonial por cota R$ 98,86.
| Período | O que aconteceu |
|---|---|
| Constituição | Início do fundo em 07/02/2023. 1ª emissão atrai capital para a estratégia híbrida da Kinea — alternativa aos KNCR11 (só CDI+) e KNHY11 (só HY). DPS médio 2023 oscilou de R$ 0,41 (fev/23) a R$ 1,08 (jun/23) na fase de alocação. |
| Estabilização DPS R$ 0,90 | Política de linearização adota DPS de R$ 0,90/mês durante 12 meses (jan-dez/2024). Carteira amadurece com aquisições do São Luiz e HL Faria Lima. PL escala para R$ 1,8 bi. |
| Step-up DPS | Ciclo de Selic alta (>14%) e IPCA acumulado favorecem carteira IPCA+. Em mai/25 DPS sobe para R$ 1,00/mês — patamar que se mantém até hoje. Fundo continua escalando aquisições. |
| Diversificação imobiliária | Compras estratégicas: 25% do Shopping Uberaba (R$ 146,24 mi) e 6 unidades residenciais no Cidade Matarazzo (R$ 31 mi com 37% desconto). Reserva acumulada chega a R$ 0,88/cota. |
| Cenário desafiador | Início do ciclo de cortes da Selic (-0,25 p.p. para 14,75% em mar/26). Conflito EUA-Israel-Irã eleva petróleo e inflação implícita. Resultado oscila (jan/26 R$ 0,95, fev/26 R$ 0,85, mar/26 R$ 1,00) mas DPS mantido em R$ 1,00 pelas reservas. |